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◎《京都新闻》8月15日社论
为延续不战的历史，我们该做些什么？
到了战后第69个8月15日。在日本的和平主义正经受严峻考验的背景下，没有哪一年比今年更让人感受到“终战”的沉重。在“无谋”的战争中，有300万以上的国民丧命，给亚太地区带来巨大伤亡。今天，我们回顾这段历史，必须将不战的誓言深刻心中。
战争过去了近70年，但是今天我们又必须思考战死的问题。因为日本内阁决定容许日本行使集体自卫权，自卫官在战斗中死伤已经成为可能。集体自卫权要求一国负担他国的防卫。即便是“限定的”，自卫官在国外的战斗中送命的危险性也将大大提高。按照宪法修改的程序，这个问题本来应该由国民投票决定，但是安倍首相强行改变了宪法解释。这远非他无视民主政治合法程序的问题，而是他根本没打算考虑自卫官的生命将要面临的风险。
安倍没有向国民做出足够的说明，也没有得到国民的支持。根据共同社的舆论调查，6成以上国民反对容许行使集体自卫权，8成以上国民认为安倍对此说明不足。集体自卫权是否真的有利于安全保障，这个基本问题也没有得到充分的讨论。安倍首相强调“当今时代不能依靠一国实现安全”，但是他也应该看到，安全合作过于紧密可能引起军备竞赛，从而陷入“安全困境”。为了防卫他国而行使武力，不是增加了本国遭受攻击的风险了吗？另外，作为行使的条件，“威胁我国的存在”容易被扩大解释。回顾历史，有多少侵略战争被冠以自卫之名？
有战争经历的人越来越少，现在九成以上的国会议员是战后出生的。为了将不战的历史延续下去，我们应该做什么？这是终战日我们每一个人都应该思考的问题。
（梁宝卫 编译）
◎《经济学家》8月16日社论
众筹平台等多样化融资渠道带来的新希望
在欧洲，中小企业的融资渠道通常是银行，而非市场。在2008到2013年间，欧元区中小企业的银行融资成本上升了35%。 中小企业是欧洲经济的生命线，欧盟约99%的非金融公司是中小企业。他们占到了增值的58%以及就业的66%。比起大公司，他们更依赖于本国需求和银行借贷，因而当欧元危机发生后，他们受损最为严重。
今年3到6月，贷款标准对所有借款公司都有所放松，包括小公司。但区别仍是明显的。尽管德国目前经济步履蹒跚，但德国中小企业做得很好。在法国，对中小企业贷款利率更低，同时他们也更易获得公共部门的支持。在边缘国家，如西班牙的小公司仍受困于借贷成本。中小企业希望能获得更多金融支持来谋求发展，而不仅仅是活着。但被坏账连累的欧洲银行对中小企业仍是心有戚戚，不肯轻易放贷。
欧洲各国政府和欧盟都在想办法帮助中小企业，大多数都希望能引导银行提供借款，比如提供担保或降低成本，这有帮助，但收效不大。公共部门的银行和基金也为中小企业直接注入了资金。为了让潜在的支持者更易接触到中小企业，各国政府还将开始规范众筹平台。欧洲中央银行也将建立一个跨界的数据银行。
在肥沃的新土壤中，中小企业经济将开始繁荣。证券交易所将敦促中小企业发行证券和债券，同时也会出现风投资本、私人债务资金以及众筹平台等多样化渠道。保险公司被中小企业的高回报和更大的多样性所吸引，也将成为一大融资渠道。对于中小企业来说，既要提供有诱惑力的回报来获得融资，又要保证自己付得起，这可是个掌控起来大有难度的平衡。
（贺艳燕 编译）
◎《金融时报》8月15日文章
如今，功能少的应用更受追捧
今年6月，只支持用户间用文字或语音形式回复“Yo！”的消息应用筹集到了150万美元。在这次交易中，投资者对这款应用的估值为500万到1000万美元。本周，Yo的美国投资者找到了他们信心的来源：发送“Yo”的时候可以附加一条链接。
像大多数科技创业公司一样，Yo眼下还没有商业收入，因此没有价格收益比。由于这款应用可免费下载，免费登广告，所以也没有价格销售比。除了想法和应用程序语言，Yo没有其他资产，因此也没有账面价值价格比。Yo所拥有的就是大约有250万注册用户。
除了“Yo”，英国的两家互联网公司也很具代表性。开发了智能手机游戏“糖果粉碎传奇”（Candy Crush Saga）的英国网络游戏公司King今年3月在美国首次公开募股时，外界对其估值达到了68亿美元。这款游戏每月有4亿用户， 每个用户的定价接近17美元。
英国订餐网站和手机应用Just Eatis ，在今年4月于伦敦上市后，筹集到了9400万英镑的资金，获得了15亿英镑的估值。现在它声称有690万活跃用户，若以较低的市场资本总额来算，每个用户的价格是217英镑。Just Eatis已有销售额和盈利。从理论来讲，它在今年的市盈率可能会从163倍下降到23倍。因为虽然Just Eatis说其活跃用户每年都增长35%，但它所谓的活跃是在12个月内下过订单的用户。King公布说，他们公司每月有4.85亿活跃用户，但目前日活跃用户数已在下降。 拥有吸引新用户和保持用户活跃的能力，才是产生广告收入的关键。现在这些受投资者追捧的手机应用，如果没有这两大能力，也将沦为资本市场的昙花。
（作者系《金融时报》的马修·文森特 贺艳燕 编译）