2014年半年度报告摘要

一、重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2公司简介

股票简称	招商证券	股票代码		600999
股票上市交易所	上海证券交易所
联系人和联系方式	董事会秘书		证券事务代表
姓 名	邓晓力		罗莉
电 话	0755－82943666		0755－82943666
传 真	0755－82944669		0755－82944669
电子信箱	IR@cmschina.com.cn		luoli@cmschina.com.cn

二、主要财务数据和股东变化

2.1主要财务数据

（一）主要会计数据

单位：元

项目	2014年6月30日	2013年12月31日	本报告期末比上年度末增减（%）
总资产	107,197,412,115.77	83,157,180,012.21	28.91
归属于上市公司股东的净资产	39,891,173,035.75	27,159,315,990.23	46.88

项目	2014年1-6月	2013年1-6月	本报告期比上年同期 增减（%）
营业收入	3,601,492,962.37	2,904,248,459.57	24.01
归属于上市公司股东的净利润	1,364,502,449.64	1,047,057,453.59	30.32
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	1,361,531,543.54	1,046,932,102.90	30.05
经营活动产生的现金流量净额	191,593,936.94	-9,957,391,810.38	-

（二）主要财务指标

项目	2014年1-6月	2013年1-6月	本报告期比上年同期增减（%）
基本每股收益	0.2812	0.2246	25.18
稀释每股收益	0.2812	0.2246	25.18
扣除非经常性损益后的基本每股收益	0.2806	0.2246	24.93
加权平均净资产收益率（%）	4.58	4.00	增加0.58个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	4.57	4.00	增加0.57个百分点

2.2前10名股东持股情况表

截止报告期末股东总数：126,636户。

前10名股东持股情况

单位：股

股东名称	报告期内增减	期末持股数量	比例(%)	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量	股东性质
深圳市招融投资控股有限公司	815,308,642	1,435,110,665	24.71	815,308,642	——	国有法人
深圳市集盛投资发展有限公司	——	1,341,378,000	23.09	——	——	国有法人
中国远洋运输(集团)总公司	124,453,374	630,405,226	10.85	124,453,374	——	国有法人
河北港口集团有限公司	65,273,684	290,400,968	5.00	65,273,684	——	国有法人
中国交通建设股份有限公司	——	214,297,546	3.69	——	——	国有法人
招商局轮船股份有限公司	——	177,244,952	3.05	——	——	国有法人
深圳华强新城市发展有限公司	-26,765,821	111,033,779	1.91	——	——	境内非国有法人
新华基金－民生银行－新华基金民生定增分级1号资产管理计划	77,000,000	77,000,000	1.33	77,000,000	——	其他
广州海运（集团）有限公司	——	68,596,365	1.18	——	——	国有法人
中粮地产（集团）股份有限公司	——	63,365,756	1.09	——	——	国有法人

注：

1、上述前10名股东中，第一大股东招融投资、第二大股东集盛投资、第六大股东招商局轮船均为本公司实际控制人招商局集团控制的子公司。

2、河北港口持有公司股权比例为4.9999%，保留两位小数四舍五入后为5.00%。

2.3控股股东或实际控制人变更情况

截至报告期末，招商局集团仍为公司实际控制人。招商局集团通过其子公司招融投资、集盛投资、招商局轮船间接持有本公司50.86%的股份（公司2014年5月非公开发行股票前为45.88%）。

三、管理层讨论与分析

3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

2014年上半年，美国经济稳步复苏，量化宽松逐步退出；欧洲经济增长乏力，货币政策持续宽松；中国经济增长进入新常态，经济发展稳中有忧，下行压力仍然较大。从资本市场来看，受累于经济增速下滑等因素，上半年A股总体走势疲弱。截至6月30日，上证综指报收2048.33点，较2013年底下跌3.2%，深证成指报收7343.27点，较2013年底下跌9.6%；1-6月份二级市场日均单边股票基金交易量1919亿元，同比下降0.7%；市场平均佣金费率由2013年底的0.079%降至0.07%，下滑10.5%。一级市场权益类融资额3282.55亿元，同比增长40%；非金融企业债融资额2.33万亿元，同比增长26.8%。全行业实现营业收入930.2亿元，同比增长18.5%；净利润323.4亿元，同比增长32.2%。

上半年，公司面临的外部经营形势相对严峻。互联网金融的冲击使得行业整体佣金率不断下滑，代理买卖佣金收入受到较大影响；A股市场的不景气，又使得融资融券业务增长受到制约；新股发行节奏不如预期，投行IPO业务收入偏离预算较远。面对上述诸多不利因素，公司按照“扩规模，抓转型，促协同，控风险”的年度工作方针，一方面着力完成当期经营硬指标，不断做大各项业务规模，实现了公司营业收入和净利润的显著增长；另一方面持续提升软实力，扎实推进各项战略性任务执行落地，取得了转型突破的新进展。

上半年，公司整体发展态势稳步向上。一是经营业绩稳中有升。公司实现营业收入36.01亿元，同比增长24.01%；实现归属于上市公司股东的净利润13.65亿元，同比增长30.32%。二是整体费用水平控制良好。上半年，公司营业费用率为47.44%，同比下降1.76个百分点。三是资产和流动性状况良好。截至6月30日，公司总资产1,071.97亿元，首次突破千亿规模；归属于上市公司股东的净资产398.91亿元，行业排名从2013年末的第6位跃升至第3位；净资本（母公司）256.95亿元，行业排名从2013年末的第8位跃升至第3位。净资本及各项风险控制指标优于监管预警标准。四是实现了稳健规范运作。上半年公司没有发生合规风险事件和大的风险损失事项，公司连续七年获得AA级评级。

上半年，公司的创新工作取得了明显成效。一是资本中介业务快速发展。其中，融资融券余额达到232.55亿元，同比增长95.44%。二是场外衍生品交易业务快速发展，场外衍生品交易规模位于行业前列。三是基金做市业务规模与做市产品覆盖范围不断扩大。四是场外市场业务保持良好发展态势，新三板今年累计挂牌家数10家，排名行业第14位，比2013年提升4位，顺利获得新三板做市业务资格。五是公司成为行业首批取得基金托管资格的三家券商之一，并成为首家新型私募基金、首家基金专户、首批公募基金的托管券商。六是固定收益业务获得了深交所质押式报价回购业务资格，现金管理类产品线更加丰富。

（一）主营业务分析

单位：亿元

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	36.01	29.04	24.01
营业支出	19.19	15.91	20.68
其中：业务及管理费	17.09	14.29	19.58
归属于上市公司股东的净利润	13.65	10.47	30.32
经营活动产生的现金流量净额	1.92	-99.57	-
投资活动产生的现金流量净额	-0.48	0.93	-151.62
筹资活动产生的现金流量净额	85.81	137.49	-37.59

公司2014年上半年实现合并营业收入36.01亿元，同比增长24.01%，实现归属于上市公司股东的净利润13.65亿元，同比增长30.32%。收入和利润增长的主要原因是：公司融资融券等资本中介业务保持增长；佣金率下降幅度低于行业水平；投行抓住新股发行开闸契机，顺利完成5个IPO项目发行、IPO项目储备良好；集合理财净值规模同比大幅增长；新型证券投资业务保持良好的发展势头。

公司业务及管理费同比增长19.58%，主要是收入增长带动相关变动成本增长及公司业务规模增长导致的运营类成本的增加。

2014年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长101.49亿元，主要是：回购业务现金流入净额同比增加128.27亿元，代理买卖证券业务现金流入净额同比增加26.24亿元，收取利息、手续费及佣金的现金流入净额同比增加11.87亿元，融出资金现金流出净额同比减少30.43亿元，购买和处置交易性及可供出售金融资产现金流出净额同比增加91.46亿元。

投资活动产生的现金流量净额同比下降1.42亿元，主要是：本年取得投资收益收到的现金同比减少1.13亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比增加0.52亿元。

筹资活动产生的现金流量净额同比减少51.68亿元，主要是：本年公司非公开发行引起的现金流入净额111.02亿元，公司通过发行短期融资券和公司债方式筹集资金净额同比减少160亿元。

（二）分业务或地区经营情况分析

1、主营业务分业务情况

2014年上半年分业务收入利润表

单位：亿元

分业务	营业收入	营业支出	营业利润	营业利润率（%）	营业收入比上年同期增减（%）	营业支出比上年同期增减（%）	营业利润比上年同期增减（%）	营业利润率比上年同期增减
经纪业务	23.13	10.86	12.27	53.04	23.57	13.77	33.78	增加4.05个百分点
资产管理业务	1.42	0.32	1.10	77.52	100.59	-20.61	259.93	增加34.32个百分点
证券投资业务	4.12	0.74	3.38	82.01	-32.24	-23.04	-33.98	减少2.15个百分点
投资银行业务	4.01	2.03	1.98	49.39	230.94	8.41	-	增加103.89个百分点
其他	3.33	5.24	-1.91	-57.25	43.34	67.94	-	减少23.03个百分点
合计	36.01	19.19	16.82	46.69	24.01	20.68	28.04	增加1.47个百分点

（1）经纪业务

2014年上半年，公司经纪业务实现营业收入23.13亿元，同比增长23.57%；实现营业利润12.27亿元，同比增长33.78%。经纪业务营业收入和利润增加的主要原因：一是融资融券余额增长明显，融资融券产生的利息净收入和佣金净收入合计11.79亿元；二是公司通过大力发展财富管理业务、提高客户服务水平，2014年上半年公司代理买卖净收入市场份额为3.59%，同比增长1.99%。

2014年上半年经纪业务主要经营数据如下：

经营指标	2014年上半年	2013年上半年	数据来源
公司累计股基交易量	18,955亿元	18,500亿元	交易所
公司股基市场占有率	4.150%	4.235%	交易所
行业股基交易量排名	第5名	第6名	交易所
公司基金分盘小占比	4.93%	4.57%	交易所、内部统计
公司基金分盘累计交易量	1,321.2亿元	1,426.2亿元	内部统计
公司基金分盘累计佣金	11,387.0万元	12,222.0万元	内部统计
公司正常交易客户数	2,975,743户	2,860,499户	内部统计
公司本年新开户数	106,039户	114,256户	内部统计
公司累计新增A股股东代码卡份额	6.65%	5.99%	中登公司、内部统计
公司年末托管资产	8,771.59亿元	7,615.12亿元	中登公司
公司融资融券余额	232.55亿元	118.99亿元	交易所
公司融资融券余额行业排名	第4名	第6名	交易所
公司营业部家数	146家	100家	内部统计
财富管理计划累计客户数	48.66万户	37.74万户	内部统计
销售各类理财产品	222.94亿元	145.39亿元	内部统计

注：

1、 股基交易量指股票、基金代理买卖交易量。

2、 公司基金分盘小占比=公司基金分盘交易量/基金公司的总交易量。

3、正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。

4、销售各类理财产品含公募基金、公司集合理财产品、私募信托产品、银行理财产品、保险产品等。

2014年上半年公司融资融券业务规模稳中有升，收入大幅增长。截至2014年6月30日，公司融资融券余额达232.55亿元，较2013年同期增长95.44%，市场占比为5.72%，行业规模排名上升至第4位。2014年上半年公司融资融券业务累计利息净收入9.24亿元，佣金净收入2.55亿元，合计11.79亿元，较上年同期分别增长149.73%、54.55%和120.37%。公司下半年将在风险可控的前提下大力发展股票质押式回购交易等资本中介业务，该业务将成为公司新的利润增长点。

2014年上半年公司继续大力发展财富管理业务：（1）在产品体系建设方面，公司注重提升产品的质量，加强产品的准入评估管理。与鼎锋投资、中新融创等业内知名的公司联合开发了招商汇智系列产品。与泰康人寿、中美大都会保险等合作引入高端投资类保险，与富德车险合作引进保障类保险,目前公司取得保险兼业代理业务资格的分支机构数量行业领先，具有业务优势。同时，继续引进银行理财产品、证券投资类私募基金，为客户提供多样化的资产配置工具。（2）在业务管理方面，2014上半年，公司严格把控财富管理产品的质量，做到了产品专业评审、销售过程有据可查，风险充分向客户揭示，对业务流程和档案文件管理作出了明确的规定，防范业务风险，保障客户权益。（3）在组织架构方面，2014年上半年，公司着手打造区域性的财富管理中心，建立专业、高效的服务团队，向超高净值客户提供更加细分的服务，提升客户服务感受。（4）在创新财富管理服务方面，互换业务发展迅速。

2014年3月，公司启动了分支机构综合经营试点工作。综合经营业务涵盖场外投行及销售交易、场外衍生品、资产管理、投资银行、固定收益、直接投资、综合托管与运营外包、财务顾问等业务的项目推荐、承揽以及授权范围内的承做、产品销售和客户服务。开展综合经营业务试点工作是公司建立以客户为中心的全方位、全产业链服务模式的重要战略举措，也是各分支机构应对互联网金融与佣金费率下降冲击、实现收入来源多元化转型的客观需要。通过分支机构综合经营，公司将打造总部加分支机构的多层次、立体式的营销体系，扩大核心客户群，做大公司业务规模。

2014年5月，公司建设了基于互联网运行环境下的网上营业厅，并逐步将营业部柜台功能网络化，在同行业中率先推出网上营业厅后续柜台业务，使客户可以足不出户就能办理柜台业务，提升客户服务质量，改善客户体验,同时有效地降低了公司运营成本。

公司持续关注物理网点建设与互联网金融动态，深入贯彻公司网点建设规划，加快物理网点建设，截至6月30日，62家新设营业部已装修完毕，其中46家营业部完成经营金融业务许可证等证照申领工作，公司物理网点数达到146家，较上年末增加46%，随着下半年其余16家营业部证照办理逐步完成，公司物理网点布局将进一步得到完善。

（2）资产管理业务

2014年上半年，公司资产管理业务完成营业收入1.42亿元，同比增长100.59%；实现营业利润1.10亿元，同比增长259.93%。

2014年上半年，公司资产管理业务完成7只集合理财产品的发行和设立工作，包含私募合作产品4只、股票质押回购产品1只、量化对冲产品1只及混合型产品1只。其中，公司重点打造的定增对冲创新型产品，在业内首次采用“定增+对冲+有限赔付”模式，满足了中高端客户的定增投资需求。

公司资产管理业务持续将创新产品的开发作为工作重点，通过对产品模式、投资工具、投资策略等多方面的创新，构建了更加齐备的创新产品线。为使原有集合理财产品更加适应日益变化的市场需求，挖掘产品潜力，公司还对部分集合理财产品进行了合同变更、产品结构改造等工作。2014年上半年，公司成为现金管理产品T+0业务首批试点券商，现金管理产品规模行业第二，为公司资产管理业务规模的扩大打下了基础。

2014年上半年，公司资产管理业务产品无论数量、规模，还是各项经营指标等均得到进一步提升。截至2014年6月30日，公司资产管理业务受托资金规模为965.01亿份，较2013年末688.88亿份增长40.08%。

（3）证券投资业务

2014年上半年，公司证券投资业务完成营业收入4.12亿元，同比下降32.24%；实现营业利润3.38亿元，同比下降33.98%。

2014年上半年，证券市场总体呈现下跌状态，公司权益类自营投资始终把风险控制放在首位，加强了调研和研究，强化了选股，积极参与IPO新股申购，取得了较好的投资收益；公司还积极开展场外金融衍生品、基金做市、量化和套利、股指期货套期保值等新型自营投资业务；同时，公司对即将推出的个股期权、ETF期权和股指期权等做市和自营业务作了充分的准备。

债券投资方面，在今年信用事件频发的背景下，公司加强信用风险管理，及时调整评级和行业配置策略，有效防范信用风险上升。 上半年，公司把握市场行情，积极进行波段操作、丰富交易策略和大力发展衍生品交易，获得稳定的投资回报。

（4）投资银行业务

2014年上半年，公司投资银行业务完成营业收入4.01亿元，同比上升230.94 %；实现营业利润1.98亿元，同比增加2.64亿元。

2014年上半年，公司共完成31家主承销项目，承销总额共计256.12亿元。其中：

股权类主承销项目5家，承销总额43.49亿元。分别为创意信息首发项目、金贵银业首发项目、牧原股份首发项目、金一文化首发项目以及依顿电子首发项目。截至报告期末，累计4个保荐类项目通过审核等待发行，45个保荐项目在会审核。

债券类主承销项目26家，承销总额212.63亿元。具体如下：公司债券1家，承销总额5.00亿元；企业债券19家，包括短期融资券2家、中期票据4家、非公开定向债务融资工具7家、二级资本债券1家和企业债联合主承销5家，承销总额125.02亿元；其他债券6只，承销总额82.61亿元。

上半年投资银行总部根据市场形势变化，对组织架构进行优化调整：新设大客户服务部，负责投行大客户服务体系建设、大客户业务拓展、项目执行以及后续服务等工作，优化投资银行业务的客户结构；调整并购部，专职负责并购重组业务的拓展、项目执行、后续服务等工作，利用现行IPO客户资源优势，着力发展并购业务；创新融资部设定为前台业务团队，全力推动资产证券化业务，树立资产证券化业务的品牌优势。力争在保持IPO业务优势的前提下，对短板业务进行重点发展，不断充实人员队伍，加大债券、并购等非IPO业务的开发力度，以提高非IPO业务的收入占比。

同时，固定收益总部也将顺应市场主流，对并购、债券业务进行持续重点的培育，加强与各地政府、商业银行和公司营业部的合作，自上而下进行客户开发，目前新增客户和新增项目均取得较大提升。

（5）场外市场业务

2014年上半年，场外市场业务保持良好上升态势。场外投行业务方面，2014年上半年累计新增挂牌家数10家，项目储备家数近200家。柜台业务方面，公司积极开展收益凭证创新业务，拓展证券公司融资渠道和开发新型融资工具，收益凭证产品方案已经报中国证券业协会进行专业评价并获得初步通过。此外，公司顺利获得新三板做市业务资格，将于下半年正式开展做市业务。

（6）托管业务

2014年上半年，公司在取得证券投资基金托管资格后，以建设机构客户综合服务平台核心职能为目标，致力于建立完善的托管业务运营流程和体系，积极拓展托管业务。

2014年上半年，托管业务发展迅速，托管数量和规模稳步上升，截止2014年6月30日，托管业务规模已突破百亿，托管范围已涵盖基金专户、证券公司客户资产管理计划、公开募集的证券投资基金、非公开募集的证券投资基金等资产类型。

（7）研究业务

2014上半年，研究发展中心加强内部管理，大力推进研究团队优化调整工作，保留核心研究力量、挖掘研究潜力，在多个研究领域引进有市场竞争力的分析师，并开展内部竞聘。注重基础研究工作，继续加大对行业、资产类别和专业领域的研究覆盖，加强对新兴产业和与改革有关的重点领域的研究跟踪，不断提升研究能力，增强研究对业务营销的支持作用。加强研究工作的策划和组织，开展一系列以产业链和经济转型为线索，跨行业会议、报告、联合调研、路演等研究活动：上半年共进行了30余次大型联合调研、2000余次路演、70余场次电话会议、10余次小型研讨会等多种研究服务活动，提升研究工作对公司各项业务的支撑力度。强化合规管理，重视风险防范；加强金融工程、基金评价、行业数据库等研究平台建设。

2、主营业务分地区情况

单位：亿元

地区	营业收入	营业收入比上年同期增减（%）
广东地区	20.08	15.71
上海地区	2.52	44.95
北京地区	4.84	38.20
香港地区	2.29	52.39
其他地区	6.28	27.06
小计	36.01	24.01

（三）核心竞争力分析

2014上半年，公司成功完成了上市后的首次股权融资，募集资金111.49亿元，净资本和净资产规模大幅跃升至第3位，资本实力迈上了一个新的台阶，为公司创新、转型发展提供了坚实的资本保障。

2014上半年公司创新和协同均取得成效，公司核心竞争力明显提升。创新业务方面，融资融券、场外衍生品交易业务均快速增长，有力推动传统业务的转型升级。协同方面，分支机构综合经营协同效果初显，公司在各分支机构迅速建立了一支近百人的综合经营专业队伍，并与各业务条线共同努力，积极推动内部协同机制的建立。

另外，公司还积极建设竞争软实力，持续提升运营支持与管理能力。一是公司全面贯彻落实“四位一体”战略管理体系，战略管控和执行力显著增强。二是发挥文化的战略引领与导向作用，增强组织的凝聚力和战斗力。三是着力引进关键人才，建立与战略相匹配的人力资源管理。上述举措进一步巩固和加强了公司的核心竞争力。

3.2母公司净资本及相关风险控制指标

报告期内，公司净资本等各项风险控制指标均持续符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。2014年6月末公司净资本等主要风险控制指标情况如下：

项 目	2014年6月30日	2013年12月31日	预警标准	监管标准
净资本（元）	25,694,812,139.01	14,041,322,423.94	2.4亿元	≥2亿元
净资产（元）	39,064,689,028.89	26,407,047,500.32
净资本/各项风险资本准备之和	1054.31%	761.63%	120%	≥100%
净资本/净资产	65.78%	53.17%	48%	≥40%
净资本/负债	76.62%	52.24%	9.6%	≥8%
净资产/负债	116.48%	98.24%	24%	≥20%
自营权益类证券及证券衍生品/净资本	44.81%	48.17%	80%	≤100%
自营固定收益类证券/净资本	74.48%	98.28%	400%	≤500%

注：上表负债为自有负债，自有负债=负债总额-代理买卖证券款。

3.3利润分配预案

经公司第五届董事会第三次会议审议通过，公司2014半年度利润分配预案为：以总股本5,808,135,529.00股为基数，每10股派发现金红利1.53元（含税），分配现金股利总额888,644,735.94元。

公司独立董事对以上利润分配预案发表了独立意见。独立董事认为：为尽快推进公司非公开发行股票工作，公司2013年度不进行利润分配，在2014年中期制定和实施的利润分配方案是合理的，符合公司长远利益，符合《公司法》、《证券法》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、上海证券交易所《上海证券交易所上市公司现金分红指引》（上证公字[2013]1号）以及公司章程等有关规定，充分保护了中小投资者的合法权益。

3.4重要事项

（一）非公开发行A股股票

2014年3月14日，公司第四届董事会2014年第二次临时会议审议通过了《关于调整公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》等议案。因国内资本市场环境有所变化，为顺利推进非公开发行股票工作，公司拟对2013年第二次临时股东大会审议通过的非公开发行股票方案进行调整，主要内容为：本次非公开发行的发行对象由“包括公司股东集盛投资在内的不超过十名的特定对象”调整为“包括公司股东招融投资、中远集团、河北港口在内的不超过十名的特定对象”；本次发行价格（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%）由“不低于人民币10.71元/股”调整为“不低于人民币9.72元/股”。

3月28日，公司收到国资委《关于调整招商证券股份有限公司非公开发行股票方案有关问题的批复》（国资产权[2014]143号）。国资委原则同意公司调整后的非公开发行A股股票方案；同意招融投资以现金认购不低于公司本次发行数量45.88%的股份。

3月31日，公司2014年第一次临时股东大会审议通过了以上事项。

4月11日，公司非公开发行股票获中国证监会发行审核委员会无条件通过。

5月8日，公司收到中国证监会出具的《关于核准招商证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2014]455号)，获准非公开发行不超过1,234,567,901股新股。

5月22日，本次非公开发行的5名发行对象已将认购资金全额汇入保荐机构（联席主承销商）指定账户；同日，保荐机构（联席主承销商）已将上述认股款项扣除部分承销费及保荐费用后划转至公司指定的本次募集资金专项存储账户。5月23日，经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《验资报告》（XYZH/2013A9092-1）验证，本次发行募集资金总额为11,149,187,004.00元，扣除发行费用47,450,868.07元，募集资金净额为11,101,736,135.93元。其中：计入注册资本1,147,035,700元，计入资本公积9,954,700,435.93元。5月27日，本次发行新增股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记托管手续。

具体内容详见公司于2014年3月15日、3月29日、4月1日、4月12日、5月9日、5月29日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报披露的相关信息。

（二）董事、监事换届选举

因公司第四届董事会自2011年5月27日成立，已满三年，根据公司章程规定，今年需进行换届选举。

2014年5月30日，经公司2013年度股东大会审议，选举宫少林、洪小源、华立、王岩、杨鶤、郭健、彭磊、孙月英、黄坚、曹栋（以上人员为非独立董事）、衣锡群、丁慧平、刘嘉凌、徐华、杨钧（以上人员为独立董事）为公司第五届董事会董事；选举周语菡、李晓霏、房小兵、张泽宏、刘冲、朱海彬为公司第五届监事会股东代表监事。

2014年5月，经本公司全体职工民主选举，尹虹艳、詹桂峰、何敏当选为招商证券第五届监事会职工代表监事。

7月，公司收到中国证券监督管理委员会深圳证监局《深圳证监局关于核准华立证券公司董事任职资格的批复》（深证局许可字【2014】114号）、《深圳证监局关于核准李晓霏证券公司监事任职资格的批复》（深证局许可字【2014】117号），华立的证券公司董事任职资格、李晓霏的证券公司监事任职资格已获核准。8月，公司收到中国证券监督管理委员会深圳证监局《深圳证监局关于核准周语菡证券公司监事会主席任职资格的批复》（深证局许可字【2014】129号）、《深圳证监局关于核准丁慧平证券公司独立董事任职资格的批复》（深证局许可字【2014】130号），周语菡的证券公司监事会主席任职资格、丁慧平的证券公司独立董事任职资格已获核准。

（三）公司高管变动

2014年4月，公司收到公司副总裁兼董事会秘书郭健先生递交的书面辞职报告。郭健先生因工作变动，请求辞去公司副总裁、董事会秘书职务。2014年5月30日，公司第五届董事会第一次会议聘任邓晓力女士兼任公司董事会秘书。

根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，在公司未聘任新的董事会秘书期间及邓晓力女士取得董事会秘书资格证书前，由董事长宫少林先生代行董事会秘书职责。

2014年7月31日，公司第五届董事会第二次会议审议通过关于聘任公司首席风险官的议案，会议聘任公司副总裁邓晓力女士兼任公司首席风险官。

2014年8月1日，邓晓力女士取得上海证券交易所颁发的董事会秘书资格证书，正式兼任本公司董事会秘书。

四、涉及财务报告的相关事项

4.1 会计政策、会计估计和核算方法变更情况说明

与上年度财务报告相比，公司无会计政策、会计估计和核算方法变更情况。

4.2 重大会计差错更正情况说明

报告期内，公司无重大会计差错更正情况。

4.3 合并报表范围变化情况说明

报告期内公司合并报表范围无变化。

4.4公司2014年半年度报告未经审计

招商证券股份有限公司

董事长：宫少林

二零一四年八月十五日