近几年来，公募中量化产品有了快速发展，其中不少取得优秀的业绩。对此，长信量化先锋基金经理胡倩认为量化投资优势在于其风险控制能力，后续量化投资会有更大发展。

  量化投资是无信仰的投资

  与传统投资方式不同，量化投资是没有信仰的投资。传统投资和量化投资其投资逻辑差异甚大。传统投资遵循“自上而下”的投资逻辑，投资决策从宏观判断、行业研究到公司调研层层深入。在标的筛选过程中，投资人往往有先验性的投资信仰，例如巴菲特一贯坚持价值投资。而量化投资不去先验假设市场是什么，而努力去迎合市场。因此，传统投资多以配置型投资者为主，通过基本面挖掘筛选出优质标的后长期持有，量化投资多以交易型投资者为主，在赚取价格波动收益后及时清仓。

  量化投资主要分三大方向

  近几年来，公募基金量化产品有了较快发展，不少产品获得了优秀的业绩。从投资方法论角度，目前量化基金主要可以分为三类：指数增强型基金、多因子建模基金和绝对收益型基金。指数增强力求通过量化方法，跟踪大盘并获得超额收益。这类基金需要忍受经济周期之苦，在股市大跌和结构性行情中表现都相对较差。与此对比，多因子建模基金通过财务、运营、成长性等因子筛选标的。从理论角度，多因子建模基金更容易把握结构性行情。而最后一类绝对收益型基金希望筛选走势优于大盘的股票，然后通过股指期货对冲贝塔。理论上这便可以穿越熊牛，不入周期轮回之苦，但实际操作也最为困难。

  限制放宽助推量化发展

  与成熟资本市场相比，无论从法规监管还是投资品种本身都导致量化投资限制颇多。在这些投资限制放松后，量化投资会有更加长足的发展。以高频交易为例，在股市仍是“T+1”的今天，无法当日平仓导致投资者无法挖掘“分秒级”的对冲套利机会。而这类对冲套利由于系统无关性，实际上是实现绝对收益的王道。另一方面，期权、信用违约互换等金融工具的缺失也使得量化基金难以利用做空套利。

  综合来看，胡倩认为，量化基金仍有较大的发展空间。在投资限制逐步放松后，可能会出现高频交易、跨品种套利等新型公募量化投资基金。