证监会将扩大公司债发行主体范围、全面建立私募债融资制度、放松行政管制强化事中事后监管、以信息披露为核心提高市场透明度

  □ 中小企业私募债发行主体将拓展至全国股转系统挂牌企业

  □ 已受理首家试点企业发行可交换债申请，其他发行人可申请发行可交换公司债

  □ 积极研究并购重组债券和市政公司债券

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 梁伟

  下一阶段加快推进公司债券市场改革发展的思路明确。记者从监管部门获悉，近期证监会将从扩大公司债发行主体范围、全面建立私募债融资制度、放松行政管制强化事中事后监管、以信息披露为核心提高市场透明度等四个方面着手，推进债市发展。

  《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出积极发展债券市场、强化债券市场信用约束、深化债券市场互联互通、加强债券市场监管协调、建立健全私募发行制度等工作部署。

  对此，近期证监会将从以四个方面着手，重点推进债券市场改革与发展：一是扩大公司债券发行主体范围，全面提升公司债券市场服务实体经济的能力；二是全面建立私募债券融资制度，丰富债券发行方式，推进多层次债券市场建设；三是按照简政放权、宽进严管的改革思路，尊重市场客观规律，放松行政管制，充分发挥自律组织自律管理职能和引导创新功能，加强事中、事后监管；四是以信息披露为核心提高市场透明度，完善投资者适当性管理、受托管理人、债券持有人会议、债券增信等配套制度，规范债券市场资信评级行业秩序，引导市场中介服务机构归位尽责，强化债券市场信用约束，保护投资者合法权益。

  下一步，中小企业私募债发行主体将拓展至全国股转系统挂牌企业，以拓宽中小微企业融资渠道。截至7月底，中小企业私募债试点地域已经覆盖全国29个省区市，沪深交易所共接受683家企业备案申请，拟发行金额1251亿元，实际发行金额680亿元。

  在公司债品种创新方面，推出上市公司股东发行可交换公司债券，研究并购重组债和市政公司债券是监管部门两大重点工作。

  据悉，目前证监会已受理首家试点企业发行可交换债申请，其他发行人可依据相关规定向证监会申请发行可交换公司债券。同时，专家预计未来三年我国城镇化投融资资金需求将达25万亿元，需要建立符合发展要求、可持续、稳定可靠的多元融资机制。在现有公司债和中小企业私募债试点基础上，证监会也将借鉴境外成熟市场发展经验，积极研究并购重组债券和市政公司债券。

  与此同时，规范发展证券资信评级业务。证监会拟加快修订《证券市场资信评级业务管理暂行办法》，探索建立自律管理、行政问责和市场筛选相结合和行业治理机制，防范利益冲突，提高透明度，规范信用评级行业秩序。

  同时，针对我国特殊市场环境和行业状况，监管部门拟探索采取有针对性的措施，如建立市场化、全方位的评级质量评价体系；鼓励采用买方付费、再评级等新型、多元化信用评级方式；引入竞争机制、允许评级机构良性有序竞争等。

  权威统计显示，截至6月底，我国公司信用类债券余额达10.5万亿元，规模已跃居世界前列；2004年至2013年，余额年复合增长率达到57%；公司信用类债券筹资在社会融资规模中的比重，由2004年的1.6%提升至2013年的10.4%。

  市场人士认为，近年来我国公司债券市场快速发展，对拓宽企业融资渠道、提高直接融资比重、有效分散金融体系风险等起到了重要作用。同时，我国公司债券市场发展潜力仍很巨大。