股票简称：中远航运 股票代码：600428

  2014年半年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票简称	中远航运	股票代码	600428
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	李建雄	王健
电话	（020）38161888	（020）38161888
传真	（020）38162888	（020）38162888
电子信箱	lijianxiong@coscol.com.cn	wangjian@coscol.com.cn

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减(%)
总资产	17,120,025,517.02	17,520,909,977.57	-2.29
归属于上市公司股东的净资产	6,513,682,690.81	6,482,464,688.82	0.48
	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额	363,295,520.82	-34,425,544.11	1155.31
营业收入	3,571,818,771.61	3,630,040,866.26	-1.60
归属于上市公司股东的净利润	11,437,676.49	-78,023,128.65	114.66
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	-2,278,411.03	-80,943,271.91	97.19
加权平均净资产收益率（%）	0.18	-1.10	增加1.28个百分点
基本每股收益（元／股）	0.007	-0.046	114.66
稀释每股收益（元／股）	0.007	-0.046	114.66

2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

报告期末股东总数			99,313
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例(%)		持股数量	持有有限售条件的股份数量	质押或冻结的股份数量
中国远洋运输（集团）总公司	国有法人	50.52		853,945,155	0	无
中国广州外轮代理公司	国有法人	0.61		10,256,301	0	无
诺安平衡证券投资基金	其他	0.59		10,000,000	0	未知
鹏华价值优势股票型证券投资基金	其他	0.59		10,000,000	0	未知
富国天益价值证券投资基金	其他	0.37		6,309,390	0	未知
苏云雷	其他	0.25		4,298,500	0	未知
吴雪辉	其他	0.25		4,259,156	0	未知
王友光	其他	0.17		2,870,000	0	未知
史振文	其他	0.15		2,600,571	0	未知
博时裕富沪深300指数证券投资基金	其他	0.14		2,320,965	0	未知
上述股东关联关系或一致行动的说明	3、前10名股东中中国广州外轮代理公司系中国远洋运输（集团）总公司控股子公司。 4、公司未知前10名无限售条件股东中其他股东的关联关系情况；公司亦未知其他无限售条件股东所持股份有无发生质押、冻结情形。

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

本报告期内公司控股股东或实际控制人没有发生变更。

三、 管理层讨论与分析

（一）全球经贸及航运市场形势

1、全球经贸形势分析

2014年上半年，全球经济延续温和复苏态势，发达与新兴经济体分化增长的格局依然突出。发达经济体复苏势头有所加快，美国经济回升势头较为强劲，欧洲经济进一步走出衰退阴影，而新兴经济体增长普遍减速，世界经济面临结构改革、地缘政治冲突等诸多挑战。世界主要机构下调了2014年全球经济增长预期，经合组织（OECD）调降至3.6%，世界银行则调降至2.8%，而国际货币基金组织（IMF）则进一步下调至3.4%。

2、航运市场形势分析

2014年上半年，全球大宗商品需求放缓，世界贸易增速有所下滑，导致航运市场整体需求依然低迷。国际干散货运输市场大幅波动，受库存高企、融资风险及运力增长等因素影响呈现持续走低的态势，反映国际干散货市场运价水平的波罗的海指数（BDI）6月份跌至年内最低点，上半年均值为1179点，但同比有所改善，增长40%。集装箱市场总体呈现先抑后扬态势，中国出口集装箱运价指数（CCFI）上半年均值为1101点，与去年同期的1093点基本持平，市场整体供需形势略有好转。国际油运市场有所回暖，上半年波罗的海原油油轮运价指数BDTI为779点，同比增长了21.7%。

总体来看，宏观经贸和航运市场复苏低于预期，特种船市场上半年总体在低位运行，但不同的细分市场呈现出分化走势。因普通杂货需求增长乏力、机械设备及工程项目货增速放缓以及跨界竞争激烈等因素影响，多用途船、重吊船市场持续走低，CLARKSON多用途船租金水平从年初的8000美元/天下跌至7500美元/天，上半年均值为7625美元/天，同比下降11%；全球海洋油气勘探开发项目持续推动海工装备运输需求增长，半潜船整体利用率回升，市场租金水平也随之有所提高，该细分市场呈现稳中向好的态势；汽车船市场受累于中国汽车出口下滑，市场货量和租金水平略有下降；沥青船市场受亚洲基建需求及澳洲进口需求等因素拉动，市场总体保持平稳；木材船因中国原木进口保持较快增长，运输需求得到较为有效地支撑。

展望下半年，预计全球经济将延续温和复苏格局，虽然航运市场短期内仍然难以出现根本性的好转，但其中也不乏亮点：随着中国高铁、核电等高端装备“走出去”步伐加快，以及中国与非洲、中东欧、东盟及拉美等经贸关系的进一步深化，或将带动部分货种和区域市场；墨西哥湾、西非、巴西等地区的深海油气开发对海工装备的需求依然旺盛，未来LNG模块及浮式生产装置将带来可观的运输需求；中国对原木需求有望保持平稳增长的态势；中国汽车出口总量预期基本与去年持平；沥青市场需求也相对稳定……这些都将为特种杂货运输市场需求提供有效的支撑。预计特种船运输市场将继续呈现“总体严峻，局部回暖；短期困难，长期看好”的态势。

（二）公司上半年的主要工作

报告期，公司紧紧围绕“打造全球综合竞争力最强的特种船公司，成为大型工程设备项目运输的领导者”的发展战略，在低迷的市场环境下，公司全体船岸员工齐心协力，成功实现了上半年盈利，为公司长远健康发展夯实了基础。主要工作有：

一是积极面对市场变化，努力提高创效能力。公司始终坚持将市场营销作为经营工作的核心，把握营销工作重点，多措并举加大市场开拓力度，克服困难努力维护运价水平，适时调整租船规模确保市场占有率，严格控制成本费用落实预算管理，整体提高航运主业的盈利水平；二是落实推进转型升级战略，综合实力显著提升。公司通过进一步优化船队结构提升硬件实力，通过持续改进技术和服务提升经营软实力，同时注重加快实施特种船业务转型升级；三是完善安全管理机制，筑牢安全管理根基。公司深化落实安全生产责任制，加强安全监督管理，推进船舶管理体制和QHSE体系的建设及升级，形成安全管理合力；四是优化人力资源，提高船岸人才队伍综合素质。公司贯彻落实“多退少补、内部调剂”的总原则，控制员工总量的增长，并采取各种方式努力提高岸基及船员队伍素质；五是抓效益，谋发展，岸产企业取得良好经营成效。各岸产企业通过有效整合资源，加强协同效应，推进重大投资项目，优化组织机构，逐步改善经营效益。

下半年，公司全体船岸员工将以顽强的拼搏精神和扎实的工作作风，坚持年初确定的各项任务目标不动摇，进一步加大工作力度，稳步提升公司效益。下半年公司将紧抓三方面的机遇：一是航运市场波动上涨的机会；二是特种船细分市场的机会；三是工程项目发展的货源机遇。同时把握好两个关系：即公司当期效益和长远发展的关系，以及航运主业和岸产企业协调发展的关系。

（三）主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

科 目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	3,571,818,771.61	3,630,040,866.26	-1.60
营业成本	3,238,978,033.02	3,392,303,320.18	-4.52
销售费用	24,476,306.83	22,621,544.88	8.20
管理费用	230,412,729.02	234,449,149.20	-1.72
财务费用	103,185,372.74	76,128,741.78	35.54
经营活动产生的现金流量净额	363,295,520.82	-34,425,544.11	1155.31
投资活动产生的现金流量净额	-62,696,202.38	-1,843,083,389.84	96.60
筹资活动产生的现金流量净额	-890,689,926.58	-709,570,569.68	-25.53

（1） 营业收入比去年同期减少58,222,094.65元，减少1.60%，主要是报告期新造船投入营运时间有所推迟，航运经营规模减小所致。

（2） 营业成本比去年同期减少153,325,287.16元，减少4.52%，主要是报告期新造船投入营运时间有所推迟，航运经营规模减小所致。

（3） 销售费用比去年同期增加1,854,761.95元，增加8.20%，主要是报告期销售人员人工成本上升所致。

（4） 管理费用比去年同期减少4,036,420.18元，减少1.72%，主要是报告期加强成本控制，节约经费开支所致。

（5） 财务费用比去年同期增加27,056,630.96元，增加35.54%，主要是报告期存款利息收入减少及汇率变化产生汇兑损失所致。

（6） 经营活动产生的现金流量净额比去年同期增加397,721,064.93元，增加1155.31%，主要是报告期公司航运经营状况改善所致。

（7） 投资活动产生的现金流量净额比去年同期减少净流出1,780,387,187.46元，减少96.60%，主要是去年同期公司支付了收购广远公司股权款和购买办公楼房款。

（8） 筹资活动产生的现金流量净额比去年同期增加净流出181,119,356.90元，增加 25.53%，主要是报告期公司偿还10.5亿元分离交易可转债所致。

2、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

项 目	本期营业利润	上年同期营业利润	增减(%)
航运主业	-50,496,497.23	-119,190,718.64	57.63
船员外派	22,960,552.31	20,942,302.84	9.64
房产租赁	-6,608,508.95	-9,498,861.36	30.43

（1）公司航运业务营业利润为-50,496,497.23元，同比增加57.63%。主要原因是：公司持续加大营销力度，改善船队结构，严格控制船队经营成本。

（2）报告期，公司积极优化船员结构，减少冗余船员，分摊成本减少使得船员劳务营业利润同比增加9.64%。

（3）报告期，公司调整、扩大房产出租业务，房产租赁业务收入同比上升，利润同比增加了30.43%。

（四）行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业情况

单位：人民币元

项目	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年同期增减(%)	营业成本比上年同期增减(%)	毛利率 比上年同期增减
航运主业	3,311,366,326.64	3,092,809,379.07	6.60	-2.38	-5.06	增加2.64个百分点
船员外派	38,389,272.04	14,363,487.06	62.58	-5.79	-21.66	增加7.58个百分点
房产租赁	25,778,319.59	5,513,001.22	78.61	51.25	88.87	减少4.26个百分点

2、主营业务分地区情况

单位：人民币元

项目	船队运输收入	船队运输收入比上年同期增减(%)
进口运输	792,898,027.33	10.14
出口运输	1,359,118,762.78	-11.20
沿海运输	81,766,908.54	-38.01
第三国运输	1,077,582,627.99	6.70
合 计	3,311,366,326.64	-2.38

3、主营业务分产品情况

报告期，公司无新接船，退役4 艘老旧多用途船。截至2014年6月30日，公司及控股子公司共拥有各类多用途船、重吊船、半潜船、汽车船、木材船和沥青船共 85 艘，同比减少9艘；平均船龄 9.6 年，同比下降 1.7 年；总载重吨计192.7万载重吨，同比减少 11.2万载重吨。

报告期，公司船用重油平均采购价为609.04美元/吨，比上年同期下降3.61%。船用轻油平均采购价为955.16美元/吨，比上年同期下降0.84%。燃油成本占主营业务成本比例为33.80%，同比下降2.39个百分点。报告期，公司燃油费用共计104,551.39万元，比去年同期减少13,336.89万元，其中，因燃油价格下降，导致燃油费同比减少约4,339.69万元，因船舶运力减少相应减少耗油量,导致燃油费同比减少约8,997.20万元。

单位：人民币元

船型	船队运输收入	船队运输成本	船队运输收入比上年同期增减(%)	船队运输成本比上年同期增减(%)
多用途船	1,432,817,648.97	1,440,756,306.62	-16.66	-18.18
半潜船	506,603,169.57	405,086,365.79	30.38	36.75
重吊船	521,580,725.95	488,404,123.77	35.01	38.06
汽车船	240,392,680.36	215,929,473.48	-24.77	-29.31
沥青船	257,078,761.24	204,306,056.18	-2.49	-2.41
木材船	352,893,340.55	338,327,053.23	12.07	1.91
合计	3,311,366,326.64	3,092,809,379.07	-2.38	-5.06

注：上表中的多用途船含租入的杂货船和滚装船。

船 型	2014年1-6月毛利率(%)	2013年1-6月毛利率(%)	毛利率比上年同期增减	2014年1-6月期租水平(美元/营运天)	2013年1-6月期租水平(美元/营运天)	期租水平比上年同期增减(%)
多用途船	-0.55	-2.43	增加1.88个百分点	7,780.03	7,029.86	10.67
半潜船	20.04	23.76	减少3.72个百分点	40,472.44	34,293.66	18.02
重吊船	6.36	8.43	减少2.07个百分点	11,078.06	12,749.64	-13.11
汽车船	10.18	4.40	增加5.78个百分点	12,015.65	10,899.78	10.24
沥青船	20.53	20.59	减少0.06个百分点	11,128.63	11,362.27	-2.06
木材船	4.13	-5.43	增加9.56个百分点	9,209.71	6,783.80	35.76
合计	6.60	3.96	增加2.64个百分点	10,803.82	9,427.14	14.60

注：上表中的多用途船含租入的杂货船和滚装船。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

经公司第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第十次会议审议通过公司会计估计变更议案：自2014年1月1日开始，变更按账龄分析法计提坏账准备的计提比例。

公司之前应收款项计提坏账准备的政策为：对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，单独测试未发生减值的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单项测试已确认减值损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进行减值测试。公司对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项，按账龄划分为一个组合，采用账龄分析法计提坏账准备。

根据对公司近年来应收账款的实际回收情况及坏账评估，公司应收账款账龄在半年内及一年内发生坏账的概率很小，而账龄在三年以上发生坏账的概率则有所增大。为保证坏账准备计提更加客观地贴近公司实际，同时参考国内同行的通行做法，公司变更按账龄分析法对计提坏账准备的计提比例。变更前后的具体内容如下：

变更前计提坏账准备的计提比例：

账 龄	应收账款计提比例（%）	其他应收款计提比例（%）
1年以内（含1年，下同）	5	5
1-2年	20	20
2-3年	50	50
3-4年	80	80
4年以上	100	100

变更后计提坏账准备的计提比例：

账 龄	应收账款计提比例（%）	其他应收款计提比例（%）
6个月以内（含6个月，下同）	0.5	0.5
6个月-1年	3	3
1-2年	30	30
2-3年	50	50
3年以上	100	100

经公司初步测算，本次会计估计变更预计增加公司2014年利润1700万元。

中远航运股份有限公司

二○一四年八月二十二日

董事长： 叶伟龙

股票简称：中远航运 股票代码：600428 编 号：2014-024

中远航运股份有限公司

第五届董事会第十七次会议决议公告

本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

中远航运股份有限公司第五届董事会第十七次会议通知于2014年8月12日以电子邮件方式发出，会议于2014年8月22日上午09:00在广州市公司会议室以现场方式召开，应到董事9人，实到9人（王威董事、林红华董事因工作原因未能参加会议，均书面委托杨挺董事参加会议并行使表决权）。公司部分高级管理人员列席会议。会议召开程序符合《公司法》、《公司章程》有关规定，会议合法、有效。会议由叶伟龙董事长主持，大会以书面记名表决方式逐项审议并形成如下决议：

一、 审议通过《中远航运2014年半年度报告及摘要》的议案

同意票9票，反对票0票，弃权票0票，通过。

二、 审议通过《中远航运关于中远财务公司风险持续评估报告》的议案

详细内容请见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）、《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》公告。

同意票9票，反对票0票，弃权票0票，通过。

特此公告。

中远航运股份有限公司董事会

二○一四年八月二十六日

股票简称：中远航运 股票代码：600428 编 号：2014-025

中远航运股份有限公司

第五届监事会第十二次会议决议公告

本公司监事会及监事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

中远航运股份有限公司第五届监事会第十二次会议通知于2014年8月12日以电子邮件和专人送达方式发出，会议于2014年8月22日上午在广东召开，应到监事5人，实到5人。公司部分高级管理人员列席会议。会议召开程序符合《公司法》和《公司章程》有关规定，会议合法、有效。会议由监事会主席马宗梅先生主持，会议以书面记名表决方式审议并通过如下议案：

一、审议通过《中远航运2014年半年度报告及摘要》的议案；

监事会全体成员对公司2014年半年度报告发表如下意见：

1、公司2014年半年度报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司章程和公司内部管理制度的各项规定；

2、公司2014年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，所提供的信息全面、真实和准确反映了公司2014年半年度经营管理和财务状况等事项；

3、截至监事会提出本意见时止，未发现参与2014年半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

同意票5票，反对票0票，弃权票0票，全票通过。

二、审议通过《中远航运关于中远财务公司风险持续评估报告》的议案；

同意票5票，反对票0票，弃权票0票，全票通过。

特此公告。

中远航运股份有限公司监事会

二○一四年八月二十六日