⊙记者 刘伟 ○编辑 梁伟

  从2014年上市公司的半年报来看，券商资产管理投资倾向性逐步显现。券商资产管理机构依然热爱成长股，对新兴行业进行增持的同时，也兼顾次新股投资机会。业内人士分析认为，成长股在半年报后开始分化，而部分有业绩的优质成长股，会逐步走出独立行情，值得重点关注。

  据聚源数据显示，被券商资管增持幅度居前10名的上市公司中，有7家是中小板和创业板公司，仅三家是主板公司。被券商资管增持幅度居前20名的上市公司中，有13家是中小板和创业板公司，仅7家是主板公司。被明显增持的公司包括汇冠股份、洲明科技、新开普等。其中汇冠股份、洲明科技分别被安信证券、广发证券集合理财产品增持幅度超过2.5%。

  从券商明显增持的前20名公司行业分布情况来看，触摸屏、LED、医疗器械、教育等行业是其关注的重点对象。值得注意的是，获券商增持的部分公司半年报依然亏损，足见其对这些公司后市看好。从事触摸屏的汇冠股份上半年依然亏损，但安信证券仍大幅增持。牧原股份这样的次新股，其上市时间仅半年多，半年报也是亏损，但也获得券商资管大幅增持。行业上看，地图应用、智能汽车、苹果产业链等热门行业是券商资管增持的重点。超图软件、均胜电子、环旭电子等增持幅度靠前的企业，所处行业也是市场中的热点。

  有券商资管投资经理表示，半年报后部分成长股开始分化，多数成长股所处行业具备周期性，其主要的机会在下半年尤其是四季度。虽然市场当前部分大盘白马股也是配置热门，但成长股的弹性更大。在确认其下半年业绩能释放的情况下，选择加仓成长股，是拉高产品净值的重要选择。

  分析人士认为，半年报披露后，市场对成长股的投资，将逐步从市值弹性回归业绩基本面。前期追求市值弹性的投资模式可能告一段落，业绩的重要性显著提升，逻辑在于小市值逻辑实质上是对未来业绩快速爆发的预期，伴随着当前成长股市值的扩张，业绩兑现的阶段性需求愈加强烈。券商资管对这些新兴行业成长股的增持，显示其对这些行业后市的看好。虽然部分行业的公司甚至半年报依然处于亏损状态，但由于行业特征，部分公司将会在下半年集中体现业绩。而当前部分机构的布局也显示了这一判断。而另一些业绩确实不断超预期的行业，如LED行业，其下半年业绩将会呈现加速上行态势。而机构对这些行业的超配，也是基于其全年业绩锁定能力较强。