(上接62版)
基于对股票市场前景的判断和评分方法得到的结果，即可得到中欧新蓝筹灵活配置基金当月相应的合理资产配置结构。为了保证基金管理具有足够灵活性，把握更短期限内的潜在收益机会。我们设定了资产配置总得分所对应的资产配置比例区间，当投资决策委员会根据记分卡的总得分决定了当期的资产配置比例区间，在此区间内基金经理可以根据市场变化、有利的投资机会和短期市场热点，灵活决定并调整资产配置。
（3）资产配置比例
本基金股票资产占基金资产的40%-80%；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的20%-60%，其中基金保留的现金以及投资于剩余期限在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
2、股票选择策略
本基金管理人认为，中国经济在未来相当长一段时期仍有望保持快速增长，在这个过程中，将有一大批中国企业脱颖而出，成长为国内资本市场的新蓝筹公司。所谓新蓝筹，我们指的是以下三类公司：具有快速成长能力和竞争优势，有望成长为行业龙头的企业；在可预期的发展时期内，将成长为具有国际竞争能力和国际影响的大型企业；新近上市，已经具有行业龙头特征的国内大型企业。
本基金管理人的股票选择策略旨在通过依托专业的研究力量，综合采用定量分析、定性分析和深入调查研究相结合的研究方法，以“自下而上”的方式遴选出估值合理，具有持续成长能力，未来有望成长为大型蓝筹公司的股票，将其纳入投资组合，分享中国经济高速增长的收益，从而实现基金资产的稳定增值。
（1）流动性股票初选
根据选股策略，首先要进行的是剔除流动性不符合基金投资要求的股票。
（2）历史财务数据数量选股
本基金认为对上市公司历史的分析常常能揭示未来。因此，在进行流动性股票筛选后，本基金将使用上市公司过往3年的历史财务数据，采用本基金管理人选出的定量指标，对上市公司进行筛选，选出较优者进入备选股票池股票。
（3）基本面选股
本基金将对备选股票池的股票进行基本面分析，着重分析其成长性。具体来说，本基金将主要从短期业绩成长性、成长可持续性、公司治理和投资价值四个方面来对上市公司进行综合分析。
1）短期业绩成长性
通过对上市公司全面细致的案头分析和深入的实地调研，考察公司产能、产量、产品价格走势、原材料成本、生产销售等生产经营情况，对企业未来2-3年业绩作出预测，挑选出业绩增长较快的公司，同时考察其业绩增长的质量，确保在增速较高的同时增长质量也较高。
2）成长可持续性
在对公司的短期业绩增长作出预测后，还需对企业业绩增长的可持续性作出进一步分析判断。主要考察公司是否具有某一方面或几方面的竞争优势，在未来其竞争优势是否能维持或者得到进一步发展。
3）公司治理
公司治理结构是决定公司评估价值的重要因素，也是决定公司盈利能力能否持续的重要因素。本基金管理人非常重视上市公司的治理结构，对公司治理结构的评估是指对上市公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完整性和规范性的全面考察。
4）投资价值
本基金将运用本公司的全面价值评估体系，采用相对估值和绝对估值相结合的方法，应用P/E（市盈率）、P/B（市净率）、P/S(市销率)、PEG、EV/EBITDA 和DCF现金流折现等多种评估工具对股票进行估值分析，并注重多方面比较行业、市场、国际成熟市场的估值水平，来综合评判股票的投资吸引力。
本基金认为即使是成长性非常好的公司，在实际投资中也应注意控制买入价格，忽视价格因素单纯追求成长性会导致买入的风险较大，只有当股票价格低于公司内在价值时进行投资才能获取较好的收益并降低基金资产的风险。
因此，本基金将选择短期业绩增长明显同时具有持续成长能力的公司作为重点关注对象，在其股票价格低于其公司内在价值时进行投资，以争取较好的回报同时控制投资风险。
3、债券选择策略
本基金的债券资产构成以国债(含央行票据)和金融债为主，同时也投资于企业债和可转换债券。本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。
（1）久期偏离
本基金通过对宏观经济走势、货币政策和财政政策、市场结构变化等方面的定性分析和定量分析，预测利率的变化趋势，从而采取久期偏离策略，根据对利率水平的预期调整组合久期。
（2）期限结构配置
本基金将根据对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断，适时采用哑铃型或梯型或子弹型投资策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，以便最大限度的避免投资组合收益受债券利率变动的负面影响。
（3）类属配置
类属配置指债券组合中各债券种类间的配置，包括债券在国债、央行票据、金融债、企业债、可转换债券等债券品种间的分布，债券在浮动利率债券和固定利率债券间的分布。
（4）个券选择
个券选择是指通过比较个券的流动性、到期收益率、信用等级、税收因素，确定一定期限下的债券品种的过程。
4、权证投资
本基金管理人在确保与基金投资目标相一致的前提下，通过对权证标的证券的基本面研究，并结合权证定价模型计算权证价值，本着谨慎和风险可控的原则，充分发掘可能的套利机会，投资于权证。
（二）投资决策
1、投资决策依据
投资决策依据包括：国家有关法律、法规、规章和基金合同的有关规定；宏观经济发展趋势、微观企业运行趋势；证券市场走势。
2、投资决策原则
合法合规、保密、忠于客户、资产分离、责任分离、谨慎投资、公平交易及严格控制。
3、投资决策机制
本基金投资的主要组织机构包括投资决策委员会、投资事业部负责人、基金经理、研究部和中央交易室，投资过程须接受监察稽核部的监督和基金运营部的技术支持。
其中，投资决策委员会作为公司基金投资决策的最高机构，对基金投资的重大问题进行决策，并在必要时做出修改。
投资事业部负责人负责本事业部内投资管理和内外部沟通工作，并监控、审查基金资产的投资业绩和风险。
基金经理根据投资决策委员会的原则和决议精神，结合股票池及有关研究报告，负责投资组合的构建和日常管理，向中央交易室下达投资指令并监控组合仓位。
4、投资决策程序
本基金通过对不同层次的决策主体明确投资决策权限，建立完善的投资决策体系和投资运作流程：
（1）投资决策委员会会议：由投资决策委员会主席主持，对基金总体投资政策、业绩表现和风险状况、基金投资授权方案等重大投资决策事项进行深入分析、讨论并做出决议。
（2）在借助外部研究成果的基础上，研究部同时进行独立的内部研究。
（3）基金经理根据投资决策委员会授权和会议决议，在研究部的研究支持下，拟定投资计划，并进行投资组合构建或调整。在组合构建和调整的过程中，基金经理必须严格遵守基金合同的投资限制及其他要求。
（4）中央交易室按照有关制度流程负责执行基金经理的投资指令，并担负一线风险监控职责。
5、风险分析与绩效评估
研究部负责定期和不定期就投资目标实现情况、业绩归因分析、跟踪误差来源等方面，对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。基金经理可以据此评判投资策略，进而调整投资组合。
6、组合监控与调整
基金经理将跟踪宏观经济状况和发展预期以及证券市场的发展变化，结合基金当期的申购和赎回现金流量情况，以及组合风险与绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整。
九、基金的业绩比较基准
60%×沪深300指数+35%×上证国债指数+5%×一年期定期存款利率
十、基金的风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基金属于风险中等，追求长期稳定资本增值的混合型证券投资基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人建设银行根据本基金合同规定，复核了本投资组合报告，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据取自本基金2014年第2季度报告，所载数据截至2014年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
■
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
■
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
11、投资组合报告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
11.3 其他各项资产构成
■
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日2008年7月25日，基金业绩截止日2014年6月30日。
1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
数据来源： 中欧基金 中证指数
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年7月25日至2014年6月30日）
■
数据来源： 中欧基金 中证指数
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金财产拨划支付的银行费用；
4、基金合同生效后的基金信息披露费用；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
7、基金的证券交易费用；
8、在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在更新招募说明书或相关公告中载明；
9、依法可以在基金财产中列支的其他费用。
（二）上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。
（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
3、除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
（四）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
（五）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
（六）基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书根据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《基金法》)、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称《销售办法》)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)及其他有关规定，并依据本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营活动，对本基金管理人于2014年3月刊登的《中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》进行了更新，主要更新内容如下：
（一）“重要提示”部分
更新了招募说明书所载内容的截止时间。
（二）“二、释义”部分
更新了《运作办法》在招募说明书中的释义。
（三）“三、基金管理人”部分
1、更新了基金管理人的联系人基本信息和股权结构信息；
2、更新了基金管理人董事会成员、监事会成员、公司高级管理人员、本基金基金经理、公司投资决策委员会成员基本信息。
（四）“四、基金托管人”部分
更新了基金托管人的相关信息。
（五）“五、相关服务机构”部分
更新了直销机构和代销机构的信息。
（六）“十一、基金的投资”部分
1、更新了“（四）投资决策”的内容；
2、更新了“（十一）基金投资组合报告” 的内容，数据截止至2014年6月30日。
（七）“十二、基金的业绩”部分
更新了“本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”和“基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图”，数据截至2014年6月30日。
（八） “二十四、其他应披露事项”部分
更新了本期涉及本基金的相关公告。
以下为本基金管理人自2014年1月25日至2014年7月24日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和公司网站的公告：
■
以上内容仅为摘要，须与本基金更新招募说明书（正文）所载之详细资料一并阅读。
中欧基金管理有限公司
2014年9月6日
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,225,637,065.68 | 71.02 |
| 其中：股票 | 1,225,637,065.68 | 71.02 | |
| 2 | 基金投资 | － | － |
| 3 | 固定收益投资 | 5,042,500.00 | 0.29 |
| 其中：债券 | 5,042,500.00 | 0.29 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 4 | 贵金属投资 | － | － |
| 5 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 6 | 买入返售金融资产 | 99,940,349.91 | 5.79 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 47,621,014.89 | 2.76 |
| 8 | 其他资产 | 347,564,484.36 | 20.14 |
| 9 | 合计 | 1,725,805,414.84 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 44,761,583.70 | 2.62 |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 810,601,502.59 | 47.39 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | 33,309,136.56 | 1.95 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,051,000.00 | 0.12 |
| H | 住宿和餐饮业 | 19,725,591.27 | 1.15 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 145,829,178.47 | 8.53 |
| J | 金融业 | － | － |
| K | 房地产业 | 14,880,000.00 | 0.87 |
| L | 租赁和商务服务业 | － | － |
| M | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 76,196,332.35 | 4.45 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | 41,136,867.30 | 2.41 |
| Q | 卫生和社会工作 | 37,145,873.44 | 2.17 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 1,225,637,065.68 | 71.66 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 300059 | 东方财富 | 6,813,950 | 81,971,818.50 | 4.79 |
| 2 | 002223 | 鱼跃医疗 | 3,362,228 | 81,534,029.00 | 4.77 |
| 3 | 000625 | 长安汽车 | 5,999,803 | 73,857,574.93 | 4.32 |
| 4 | 600261 | 阳光照明 | 4,814,746 | 47,569,690.48 | 2.78 |
| 5 | 300003 | 乐普医疗 | 2,209,833 | 46,185,509.70 | 2.70 |
| 6 | 002008 | 大族激光 | 2,599,949 | 45,083,115.66 | 2.64 |
| 7 | 002714 | 牧原股份 | 1,016,154 | 44,761,583.70 | 2.62 |
| 8 | 002022 | 科华生物 | 1,907,359 | 43,964,624.95 | 2.57 |
| 9 | 002604 | 龙力生物 | 3,343,916 | 41,197,045.12 | 2.41 |
| 10 | 600661 | 新南洋 | 1,549,995 | 41,136,867.30 | 2.41 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | － | － |
| 2 | 央行票据 | － | － |
| 3 | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| 4 | 企业债券 | 5,042,500.00 | 0.29 |
| 5 | 企业短期融资券 | － | － |
| 6 | 中期票据 | － | － |
| 7 | 可转债 | － | － |
| 8 | 其他 | － | － |
| 9 | 合计 | 5,042,500.00 | 0.29 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 112060 | 12金风01 | 50,000 | 5,042,500.00 | 0.29 |
| 2 | - | - | - | － | 0.00 |
| 3 | - | - | - | － | 0.00 |
| 4 | - | - | - | － | 0.00 |
| 5 | - | - | - | － | 0.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 487,488.01 |
| 2 | 应收证券清算款 | 345,205,152.14 |
| 3 | 应收股利 | － |
| 4 | 应收利息 | 176,194.59 |
| 5 | 应收申购款 | 1,695,649.62 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 待摊费用 | － |
| 8 | 其他 | － |
| 9 | 合计 | 347,564,484.36 |
| 阶段 | ①净值增长率 | ②净值增长率标准差 | ③业绩比较基准收益率 | ④业绩比较基准收益率标准差 | ①-③ | ②-④ |
| 2008.07.25-2008.12.31 | -1.65% | 0.89% | -22.86% | 1.80% | 21.21% | -0.91% |
| 2009.01.01-2009.12.31 | 54.17% | 1.67% | 52.65% | 1.23% | 1.52% | 0.44% |
| 2010.01.01-2010.12.31 | 4.05% | 1.21% | -5.88% | 0.95% | 9.93% | 0.26% |
| 2011.01.01-2011.12.31 | -13.95% | 1.02% | -14.12% | 0.78% | 0.17% | 0.24% |
| 2012.01.01-2012.12.31 | 11.00% | 1.00% | 6.36% | 0.77% | 4.64% | 0.23% |
| 2013.01.01-2013.12.31 | 14.62% | 1.16% | -3.06% | 0.84% | 17.68% | 0.32% |
| 2014.01.01-2014.06.30 | 7.43% | 1.06% | -3.49% | 0.62% | 10.92% | 0.44% |
| 2008.07.25-2014.6.30 | 85.57% | 1.20% | -5.29% | 1.00% | 90.86% | 0.20% |
| 序号 | 事项名称 | 披露日期 |
| 1 | 中欧基金管理有限公司关于新任副总经理的公告 | 2014.2.20 |
| 2 | 中欧新蓝筹混合型证券投资基金更新招募说明书（2014年第1号） | 2014.3.10 |
| 3 | 中欧新蓝筹混合型证券投资基金更新招募说明书摘要（2014年第1号） | 2014.3.10 |
| 4 | 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2013年年度报告（全文） | 2014.3.28 |
| 5 | 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2013年年度报告（摘要） | 2014.3.28 |
| 6 | 中欧基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行股票的公告 | 2014.4.10 |
| 7 | 中欧基金管理有限公司关于新增浙江同花顺基金销售有限公司为旗下基金代销机构并参与费率优惠活动的公告 | 2014.4.15 |
| 8 | 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2014年第1季度报告 | 2014.4.19 |
| 9 | 中欧基金管理有限公司关于公司股权转让及股东变更的公告 | 2014.4.25 |
| 10 | 中欧基金管理有限公司关于调整旗下部分基金持有 “乐普医疗”股票估值方法的公告 | 2014.4.29 |
| 11 | 中欧基金管理有限公司关于子公司名称变更等事项的公告 | 2014.5.15 |
| 12 | 中欧基金管理有限公司关于旗下基金在招商银行股份有限公司开通基金转换业务的公告 | 2014.6.9 |
| 13 | 中欧基金管理有限公司关于旗下部分基金参与交通银行开展的网上银行、手机银行申购费率优惠活动的公告 | 2014.7.1 |
| 14 | 中欧基金管理有限公司关于中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金参与交通银行开展的网上银行、手机银行基金营养组合申购费率“折上折”优惠活动的公告 | 2014.7.1 |
| 15 | 中欧基金管理有限公司旗下基金2014年6月30日基金资产净值、基金份额净值和基金份额累计净值公告 | 2014.7.1 |
| 16 | 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2014年第2季度报告 | 2014.7.21 |