⊙赵伟

  尽管新公布的8月份CPI与PPI数据低于市场预期，市场对通缩预期担忧增加；尽管8月M2回落至12.8%，高层也发出不全面刺激的声音。但人民币的坚挺，稳定了国内资产价格，加之市场对定向刺激预期不降反升，还是稳定定了本周大盘走势。

  最终，大盘本周以上涨0.24%收盘，创业板上涨2.30%，两市总成交量虽较前一周减少约16.6%，但若将中秋节假日换算，则本周实际成交量较前一周增加4.26%，不过环比增幅较之前还是下降的。这表明当大盘在跨越2300点之后，盘中震荡加大，加之低于预期的经济数据，场外资金观望气氛浓厚，场内资金在个股上腾挪节奏加快，市场信心平稳度降低，情绪波动较大。

  从具体盘面看，个股活跃度不减，但分化有所增大，市场热点由转换较快，向散乱转化。资金关注两头，即散户不敢追高的强庄股、亏损股及流通盘较大的低价大盘股，而中价股则表现尴尬。盘面虽热闹，但市场实质赚钱效应较低，主力机构各自为战。个股波动幅度较大，未涨补涨、涨多调整、追涨宜套、杀跌易损。只有耐心等待，才会有所收获。

  从技术上看，我们认为，短线大盘虽有挑战新高的动力，但上行空间有限，继续在2300点附近区间震荡运行概率大，只有充分蓄势后，后市上行空间才会真正打开。

  操作上，轻指数、重个股，高抛低吸，调整持仓结构，为行情换挡做准备，逢低关注国企改革、重组概念及“低价+题材”股，逢高减持前期获利颇丰股及高价高位放量滞涨股。