南方中证500ETF

  三个月上涨26%之谜

  ⊙记者 王彭 ○编辑 王诚诚

  投资大师巴菲特在2004年曾说过：“成本低廉的指数基金是过去35年最能帮投资者赚钱的工具。”这一规律在美欧等发达市场得到了充分验证。虽然每年都会有一些基金战胜指数，但每年战胜市场的都会是不同的基金，只有极少数基金能够持之以恒地打败市场。不过，华尔街的经验并非放之四海而皆准，在阴晴不定的A股市场，近些年来沪深300指数的表现就大大落后于主动管理型基金的平均收益。那么，是否指数投资在A股市场就该被抛弃呢？

  答案当然是否定的。在A股市场的各类指数中，覆盖标的的差异令其呈现出迥然不同的走势。如去年最牛的创业板指数涨幅为77.74%，仅次于股票型基金冠军中邮战略新兴产业，而中证内地资源指数则下跌40%，表现冰火两重天。从中长期的表现来看，在当前结构性行情明显的市场环境中，中证500指数凭借其所代表的中盘优质企业以及广泛均匀的行业分布，凸显了其区别于其他指数的投资价值。

  过去八年，中证500指数无论在牛市阶段还是在反弹阶段，都展现出强劲的盈利能力，相较于沪深300、上证指数等主流指数更胜一筹。一方面，中证500指数安全系数合理，覆盖行业较广，抗跌性强。在2013年市场震荡加剧的背景下，中证500指数2013年内涨幅为16.89%，同期上证综指、沪深300分别下跌6.75%和7.65%。另一方面，在中证500指数的样本股中，医药生物、信息服务、房地产、电子、环保等行业股票的权重占主导地位，代表了中国未来经济高速发展的几个领域。对比上证综指、沪深300等主要指数，中证500指数成长性良好，长期回报显著。数据显示，自2005年到2014年9月23日，中证500指数的累计收益率高达318.83%。

  受益于中证500指数的强劲表现，以中证500为投资标的的指数基金亦水涨船高。截至9月24日，南方中证500ETF今年来的收益率达26.22%，在纳入统计的12只中证500相关指数产品中名列前茅。南方中证500ETF2014年半年报显示，上半年中央汇金投资持有该基金份额达到5.72亿份，占比达12.58%，成为第一大持有人。南方500ETF也是汇金持有的唯一一只中小盘ETF基金。对此，业内人士分析称，汇金的大幅加仓不仅表明了其看好成长股的态度，最主要的原因是南方中证500ETF是跟踪该指数的指基中规模最大的一只，具有资产配置稳定性良好的优势。根据基金半年报，截至2014年6月30日，南方中证500ETF的资产规模达50.06亿元，其联接基金的规模为44.72亿元，是市场上唯一超过30亿元的中证500基金产品。

  此外，南方中证500ETF作为全市场首只沪市模式跨市场中证500ETF，其T+0套利机制使其套利更加高效。从交易量来看，今年6月11日-9月10日数据显示，南方中证500ETF在二级市场的活跃度显著高于业内深市模式的500ETF，期间南方500ETF日均成交金额约为深市500ETF的21倍，折溢价率不到其1/6。