22只产品年内回报超50% 单季产品发行超过千只

  2014，私募■劲十足

  ⊙本报记者 赵明超

  从2012年底开始的结构性行情，今年依然在延续，100多只个股年内已经股价翻倍，大盘最近两个月也强劲上涨，在这种市场行情下，操作风格灵活的阳光私募表现不错。统计数据显示，年内总回报超过50%的私募产品多达22只，其中泽熙投资旗下两只产品超过100%，最牛的泽熙三期总回报高达135%。在大盘上涨带动市场回暖，使得投资者信心增强的情况下，阳光私募趁热打铁密集发行，三季度私募产品发行超过千只，创下阳光私募单季度成立数量的新纪录。

  泽熙两产品年内翻倍

  统计数据显示，在2038只非结构性股票型私募基金中，年内整体表现不错，仅有303只产品没能取得正回报。在取得正回报的产品中，有830只产品年内总回报超过10%，超过20%的有380只，更有22只产品年内总回报超过50%。

  在业绩表现较好的阳光私募产品中，泽熙三期以135.24%的年内总回报高居榜首；国贸东方一期定向增发投资信托以106.55%的年内总回报位居第二名；泽熙增煦则以102.81%的年内回报位居第三名。上述三只产品实现了年内收益率翻倍。

  紧随上述三只年内业绩翻倍产品的是金狮158号，截至9月12日，该产品年内回报是92.01%；创世翔1号，年内总回报是89.51%，不过由于该产品净值公布日期还是8月20日，最近一个月市场涨幅不小，或许最新的净值会有进一步的增加。

  整体而言，在阳光私募的表现中，泽熙投资的表现可谓惊艳。除了上述两只产品以外，泽熙投资旗下的泽熙四期产品，年内总回报也高达84%，泽熙一期年内总回报为79.88%，泽熙2期年内收益为53.98%，在泽熙投资旗下六只产品中表现最“欠佳”的泽熙5期，年内收益率也高达48.69%。

  泽熙投资的惊人表现，或许可以从其重仓股中窥见一斑。今年一季度，泽熙系新进入驻特尔佳、国际实业和七匹狼十大流通股东。其中，泽熙旗下的泽熙6期单一信托计划持股约1005万股，成第一大流通股东，占总股本4.88%。泽熙6期同为国际实业和七匹狼的十大流通股东，分别持股626万股和520万股。此外泽熙系还新进入了工大首创、黔源电力和宁波联合。从上述泽熙投资新进公司来看，大多是小盘股，总股本在2亿到5亿股，市值只有三四十亿元。

  而从对上市公司调研情况看，泽熙投资可谓是最勤快的私募了，平均每天调研一家公司的节奏，远非一般的私募公司可比，而在泽熙投资的官网上，依然在大肆招聘研究员及助理研究员。对市场行情的良好把握、灵活剽悍的操盘手法，加上对上市公司的勤奋调研，或许是泽熙投资几年来业绩持续领先的原因所在。

  值得注意的是，今年以内成立的多只私募基金，表现同样非常抢眼。9月1日刚刚成立的沃胜6期，到了9月19日，收益率就飙涨了12.97%；8月22日成立的风格汇鑫3号，到了9月22日，收益率也上涨了11.75%；8月15日成立的汇富1号，到9月12日，不足一个月时间就飙涨了22.07%；成立于8月1日的融汇8号，到9月19日，总回报更是高达183%，成为最为抢眼的私募产品。此外，还有成立不足两个月净值飙涨30%的江城1号、铭发2期，成立不足三个月收益率高达40%的锦尚2号等。

  私募基金发行劲增

  随着股市的回暖，阳光私募开始趁势密集发行，统计数据显示，今年三季度，阳光私募产品发行数量超过1000只，这也是中国阳光私募市场单季发行首次突破一千只。

  统计数据显示，从2002年至今，阳光私募的发行呈现快速增多趋势。2012年一季度，阳光私募产品成立244只，二季度成立了308只，下半年共成立了593只；到了2013年，单季成立数量始终超过300只，到了当年第三季度，成立数量多达447只，四季度更是达到588只。

  进入2014年以来，阳光私募的发行数量更是迅猛增加，一季度就成立了639只，二季度成立了820只，三季度到目前还没过完，就已经成立了1029只，创下了阳光私募单季成立数量的历史记录。

  从阳光私募产品类型看，股票型产品的规模呈现爆炸性增长状态。2012年一季度股票型基金成立只有112只，接下来的一年内，单季度成立数量均在200只以下。但是到了2013三季度，股票型基金成里数量突破了200只，当年四季度更是高达377只。今年阳光私募股票型产品成立数量更是突飞猛进，前两个季度成立数量高达782只，三季度至今成立数量高达614只。

  业内人士表示，阳光私募产品发行大幅增多，主要是因为从2012年底开始的结构性行情，给股票投资带来相对较好的投资机会，尽管从那时到现在，大盘并没有上涨多少，但是对于新兴产业概念股来说，绝对算是牛市了，代表新兴产业的创业板，整体涨幅就超过一倍多。

  私募排排网的数据显示，2013年，900多只阳光私募年度平均收益率近13%，远远跑赢大盘指数，其中创势翔1号以125.55%的年内总回报夺得冠军，知名私募泽熙投资旗下产品平均收益更是接近60%。

  由于私募产品的信息披露不太透明，可以从公募基金的表现予以参照。数据显示，从2012年底至今，新兴产业和周期行业冰火两重天。从公募基金的表现来看，在业绩排名靠前的基金中，全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、低碳先锋、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词是这些基金的标签，他们重仓的股票几乎全部是新兴产业概念股，这些新兴产业概念股的良好表现，让相关新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。从2013年公募基金的整体表现看，取得正收益的偏股基金超过八成，表现最好的中邮战略新兴产业总回报超过80%。

  与新兴产业主题基金相对应的是，资源周期类主题基金的表现糟糕透顶。尽管新兴产业的表现非常抢眼，但是对于相当多的投资者来说，大盘才是最为看重的指标，只有大盘开始大幅上涨了，投资者才会跑步入场，“正如某重点大学教投资学的教授，其数千万投资资产均重仓分级基金的A累份额，主要就是从规避风险的角度考虑的。”

  从7月下旬开始，受政策面支持、沪港通开通等因素影响，大盘开始迅猛上涨，短短两个多月，就上涨了14%左右，大盘的上涨让投资者入市信心大增，从股票账户和基金开户数看，最近两个月来呈现普遍上涨的态势，对于股票型阳光私募产品来说，投资者参与的意愿同样增加，这也使得产品发行开始迅猛增多。

  沪上某私募研究人士表示，随着市场的回暖，观望资金开始入市，尤其是机构客户开始入场，部分规模较大的阳光私募公司很快就会募集数亿元资金。值得注意的是，在吸引的机构客户中，保险公司等开始配置私募产品，主要原因是以前私募没有纳入监管，随着今年政策对私募纳入监管，机构客户也开始找私募合作了。

  另外，随着股市的回暖，此前专注于做固定收益产品的投资者也开始入市了，这部分投资者主要是信托投资者，在高收益吸引下，最近几年信托业大爆发，但是随着股市的回暖，以及信托产品收益率的下降，加上部分信托产品爆出兑付危机，使得部分投资者不敢再像以前那样投资信托产品了，在股市赚钱效应影响下，转而寻找靠谱的阳光私募公司。