□郁慕湛

  名列2013年世界500强第43位的惠普公司10月6日宣布，公司将一拆为二，分拆为“惠普企业”（Hewlett-Packard Enterprise）与“惠普公司”(HP Inc) 两家独立的上市公司，前者从事面向企业的服务器和数据储存设备、软件及服务业务，后者从事个人计算机和打印机业务。从惠普当天股价大涨近5%的行情反响看，显然市场基本看好惠普的分拆，但是还是为这个消息震惊。

  根据分拆计划，虽然惠普的现有股东将同时拥有惠普企业和惠普公司的股份，分拆后的两家惠普公司仍然是《财富》榜500强中的两家；两家公司都将保留举世闻名的惠普现有标志，不会在至关重要的公司声誉上有所损失。但是，依照现代商业原理，一家企业的管理成本、交易成本，总归要低于两家企业经营销售同等价值商品的企业成本。

  惠普是家有着75年历史的老牌科技公司。惠普台式电脑和笔记本电脑曾经家喻户晓，就在前三四年，惠普的PC市场份额在亚太地区占第二。而惠普打印机则在过去的几十年里始终独占世界鳌头。然而，IT行业充满激烈竞争。时至今日，惠普不仅遇到欧美老对手的不断挑战，且已受到中国科技企业巨人——联想集团的挤压。

  今天，联想集团在全球PC市场的份额已经超越了惠普。按照发货量计算，联想集团去年已经成了世界第一大个人电脑生产商，占据了市场头把交椅。联想集团在惠普宣布一拆为二之前刚刚完成以21亿美元收购IBM旗下低端服务器业务的交易，希望从竞争对手那里争取到更大的市场份额的目的十分清楚。

  惠普2013财务年度净营收入为1123亿美元，其中一半是PC和打印机业务收入，不算低。而且，随着3D打印技术的兴起，惠普打印机业务在今后进一步扩大是完全可以指望的。可是，今后PC市场已经不可能再有巨量扩大的机会了。2011年惠普个人电脑畅销全球的辉煌不可能重现。

  而更严重的问题是，IT行业这几年里发生了意义深刻长远的变化。

  随着电脑几乎已普及到每个家庭和公司，像惠普、英特尔、思科、甲骨文等已成了当今全球最前卫的科技巨头，但这些科技先锋很快就失去了前卫的风头，企业增长速度放缓，很大程度上是因为他们未能从科技行业向移动设备和云计算（运算能力、存储和软件服务都通过互联网实现）的转变中获得类似的回报。这些服务使得移动企业雇员能够更容易地远程完成工作，并且降低对惠普、IBM和戴尔等公司传统企业计算设备的需求。在如此逼人的形势下，惠普公司内生性增长能力究竟还有几何，大有疑问。

  正是形势的改变和新的机会的产生，致使惠普断然决定一分为二。给一分为二的企业以更多的独立性、侧重点、灵活性和独立财力，以便企业更迅速去适应市场和客户的动态变化，哪怕为此或许要付出更多的企业成本，对于企业的发展、企业的提高效率，也是划算的。何况，一拆为二之后，简化管理结构快、能够快速决策，或许还能节约企业管理交易成本。

  适应市场变化，提高自身效率，就是惠普做出一拆为二的原因。或许，惠普此举会引起欧美IT行业中科技巨头的连锁反应。

  我国企业界一直有着把企业做大做强的情结，以为只有大而强的企业或企业集团才有竞争能力，才能在国际市场上叱咤风云。世界上大企业基本上都是在自由竞争的基础上做大做强的。而中国为了做大做强企业，不惜以行政手段来归并企业组建大型企业集团。细数中国今日的大型企业或企业集团，几乎全是以行政手段建立起来的，至少也是有强大的政府背景支撑。借助于行政手段组建、并购而成的巨型企业，且不说怎么妥善处理并购企业之间的文化融合问题，单是并购的成本往往要大于并购之后企业可能降低的交易成本。这就根本违反了企业追求利润最大化的市场法则，也就谈不上通过并购、通过企业做大做强来提高企业的效率了。

  正值我国处于国企改革尤其是大型国企改革的转折时期，科技巨头惠普的一拆为二，为我们提供了一种别样的发展思路。为了快速适应市场所需要的独立性、专注性、财务资源和灵活性的要求，为了提高自身效率，为了更有利于市场竞争，更好地支持客户和合作伙伴，为股东创造更高价值，“分”也可以成为一种选择。

  （作者系资深财经评论人）