⊙本报记者 赵明超

  由余额宝引发的互联网金融浪潮，在众多机构跟风推出各种宝类产品之后，掀起了一场全民现金理财热潮，也成就了互联网金融的第一波浪潮。随着近期多家知名创投和上市公司纷纷抢滩进入，作为互联网金融本质雏形的P2P网络贷款行业，有望引发新一轮的互联网金融浪潮，也将成为接下来互联网金融全民理财的新焦点。

  正规军抢滩网络借贷

  在余额宝带动下的互联网金融，让网络理财的观念逐步深入人心，也让P2P网络借贷业务大爆发。统计数据显示，2011年网贷平台只有20家左右，月成交额仅5亿元。到去年年底，网贷平台数量增加到600 家，月交易额达到110 亿元，到了今年9 月，P2P 网贷平台数量高达1438家，月交易额超过200亿元，其中9月份新上线平台为103家。

  从网贷之家统计数据看，截至10月12日，在最近30天内，共有103家网络贷款平台的成交量超过1000万元，其中超过41家超过一亿元。成交量最多的红岭创投高达17.7亿元， 陆金所成交量为11亿元，温州贷成交7.6亿元位居第三。

  最近几个月来，网络贷款呈现加速发展的势头，开始吸引越来越多的“正规军”大举进入，不仅红杉资本、博时资本、盛大资本和小米等知名创投基金大手笔进入，也吸引了熊猫烟花、御银股份、万好万家、绵世股份、用友软件及证通电子等上市公司发力进入。

  今年前几个月，多家网贷公司获得风投大手笔进入，其中人人聚财获得博时资本一亿元融资，雪山贷获得钱景财富1550万美元资金，365金融也获得瑞银华信1500万美金投资，金融港获得红杉资本1000万美元投资，拍拍贷获得光速创投和红杉资本1000万美元的投资，网利宝获得IDG资本1000万美元投资。9月份，P2P平台积木盒子宣布完成3719万美元的B轮融资，小米公司领投让这次融资吸引了不少眼球，而在此前，积木盒子已经获得银泰资本1000万美元的投资。动辄就是上千万美元的投资，毫无疑问使得P2P网络贷款行业成为风投的聚焦点。

  在多路风投纷纷进驻的同时，也吸引了多家上市公司抢滩。其中熊猫烟花旗下的银狐网7月份上线，两个月成交额超过1亿元，熊猫烟花也在资金爆炒下股价翻倍，在市场热捧之下，公司还终止收购华海时代，重点转战互联网金融。另一家上市公司绵世股份，受旗下网贷平台隆隆网即将正式上线影响，9月份以来也受到资金爆炒股价飙涨。

  主营业务为银行ATM机销售及运营服务的上市公司御银股份，9月22日也发布公告称，以自有资金3000万元注册成立的子公司，新成立的公司将专注于互联网金融领域，在其发布的互联网金融公司CEO招聘启事中，特别要求有P2P相关经验，引发市场关注。

  除了上述公司此外，万好万家子公司浙江众联在线资产管理有限公司打造了黄河金融；凯恩股份、大连控股和中捷股份等共同打造了前海理想金融平台；证通电子、科陆电子等十多家公司联合成立了鹏鼎创盈金融信息公司。

  除了上述创投机构和上市公司以外，传统银行也开始大举进入，除了很早就开始运行的平安集团下属的陆金所以外，招商银行推出的有小企业E家，民生银行推出的有易生易贷，区域性银行兰州银行和包头银行也分别推出了e融e贷和小马bank。

  宏源证券研究所副所长易欢欢表示，上述多方资本纷纷抢滩P2P行业，将对行业格局产生促进作用。互联网企业创新意识强、客户资源丰富、数据挖掘等技术积淀深厚，资金实力强，可以充分发挥互联网基因优势；银行与监管机构密切协作、金融产品丰富、高净值客户多、风险控制与定价能力强，传统产品上有优势；上市公司资金实力较强，对特定行业的理解更深刻、在特定行业的人脉广。抢滩P2P网络平台的各方巨头，在资金实力、品牌信誉、行业人脉和经验等多方面具有优势，纷纷进场之后，将促进P2P 网贷行业发生重大变革。

  互联网金融掀起新浪潮

  对于最近两年如火如荼的互联网金融来说，可谓是创新不断，但是真正让互联网金融举世皆惊的，毫无疑问属于余额宝。通过资金垫付实现货币基金的T+0，让投资者可以快速进出，并且通过支付工具予以嫁接，迅速点燃了全国人民的现金理财热潮。

  在余额宝的示范作用下，互联网巨头纷纷和基金公司合作推出各种宝类产品，银行乃至移动联通等通讯商都开始行动起来，纷纷开发出类似产品，以期分享现金理财热潮带来的收益，彻底掀起了互联网金融的浪潮。

  截至目前，由余额宝带来的现金理财热潮，基本上已经被市场开发殆尽。主要表现在“只要有用户资源的地方，只要有闲置资金的地方，都会被充分的予以开发，不管是最常见的银行活期存款，还是移动通讯用户资源，基本上已经被开发殆尽了。”

  在现金理财热潮之下，带来的是金融行业格局的改变，尽管从中国利率市场化的角度看，其影响还难以立刻显现，但是从金融行业的子行业公募基金来看，余额宝的出现已经彻底颠覆了这个行业：在余额宝的带领下，天弘基金一跃成为国内最大的基金公司，改变了行业内的格局，而各类宝宝产品的发力与否，也改写了基金业内的公司资金管理规模排名。可以说，在中国互联网金融的发展历程中，余额宝毫无疑问是第一波浪潮。

  沪上某基金研究人士表示，现在我们看来是余额宝改变了行业格局，但是从产品创新来说，余额宝并不是最早的，“早在2012年底，汇添富和南方基金就推出了类似产品，并且实现了货币基金T+0操作，但是由于基金公司影响力较低，没有收到市场过多的关注，加上没有像支付宝那样的海量用户，一直没有得到爆发性增长。直到支付宝嫁接天弘基金推出余额宝，才导致了现金理财工具的大爆发。”

  事实上，野蛮生长的P2P贷款行业，早在2006年,就开始进入中国市场，当年成立的宜信财富，目前是中国同时也是世界最大的P2P 网贷平台，平安集团下属的陆金所成立于2011年9月，目前是世界第三大的网贷平台。

  在业内人士看来，尽管国内P2P网贷行业起步很早，并且也得到了快速发展，但是同巨无霸的银行行业以及体量巨大的民间借贷市场相比，依然有巨大的发展空间。最新的网贷投资人规模看，尽管从2012 年的5 万人增加到如今的三十余万人。同余额宝上以投资者相比，完全不是一个重量级。

  不过，随着知名创投、银行和上市公司等“正规军”的竞相进入，P2P网络贷款有望接力余额宝，成为互联网金融第二波浪潮的领头羊。尤其是在货币基金利率不断下行的情况下，这些正规军的进入，将让相关P2P公司有充足资金进行市场推广、完善风控模型等关键活动，也将使得行业内良莠不齐的现象得到清理，一些实力弱小的公司将被清理出局。

  对于P2P行业来说，风险控制无疑是最重要的环节，频频不断爆发的平台跑路事件，成了投资者最关注的问题。随着“正规军”的加入，实力强劲的创投机构、银行和上市公司，毫无疑问可以提供较高的安全保障，或者可以说至少提供了隐形的担保，让投资者的安全系数增加，进而形成一种良性的循环。

  从目前规模较大的网贷平台运营情况看，大部分贷款标的为几百万到几千万之间，从市场空间来看，国内信托业整体管理规模高达十一二万亿，居民理财蕴藏空间巨大，而实体经济资金实际使用资金的成本居高不下，为P2P贷款行业提供了市场空间。南方某基金公司研究员表示，作为最具有互联网金融雏形的P2P网络贷款行业，在巨大的市场需求推动下，在正规军的大局进入后，有望引爆互联网金融的新一波浪潮，“如果说余额宝是在有市场影响力的支付宝点燃的，那么正规军的大举进入P2P网贷行业，在余额宝类产品收益率下行的情况下，完全有可能点燃互联网金融的新浪潮。”