⊙记者 朱贤佳 ○编辑 王宙洁

  持续5年的美股投资盛宴再次走到十字路口，科技股更是“幺蛾子”频现。最典型的黑天鹅事件当属苹果蓝宝石供应商GTAT宣布破产保护，其股价从11美元瞬间跌至1美元以下，继上周一股价瞬间蒸发90%后，本周一GTAT再度狂泻51%，报0.39美元。

  “GTAT现象”令市场人士感叹：科技股在缺乏实际业绩支撑下，疯狂炒作概念的阶段已过。退潮后，尽是裸泳者。

  中国需求放缓殃及美股

  上周以来，科技股重镇纳斯达克指数重挫6%，而5年来该指数曾一路狂飙接近翻倍。半导体供应商美国微芯科技公司总裁兼CEO桑吉可谓一语成谶，上周四其指出，在中国需求放缓的带动下，全球芯片行业需求将开始出现修正。

  市场人士戏称，这轮科技股暴跌正是桑吉一句话引发的“血案”。桑吉表示，“我们认为半导体行业的另一波调整已经开始，这次调整将会在不久将来蔓延至整个行业”

  此言一出，与半导体相关的科技板块整体下挫。本周一，热门科技股谷歌、苹果、特斯拉、英特尔股价分别大跌2.07%、0.91%、5.2%以及1.35%。英特尔、谷歌股价一个月内已经下跌8.89%以及6.96%。纳斯达克指数上周五更是在“预警”下溃不成军，跟踪半导体行业的交易所交易基金SMH ETF下挫约5%。

  这种担忧并非仅限于美国企业界，政策决策层也认为“外围经济增长放缓将拖累美国复苏”，而亚洲尤其是中国增长放缓被列为重点观察范围。目前各项数据表明，欧洲濒临萎缩，日本或陷入衰退，中国增长放缓。

  而今年以来，美元指数大幅上涨8%，更令跨国公司海外收入大幅贬值，美股变得越发不值钱。据高盛分析师指出，2013年标普500公司美国以外地区的销售占到销售总额的33%，强势美元成为美股重大利空。在上周公布的美联储会议纪要中，美联储官员首次明确表达了对强势美元的担忧。

  A股需警惕“躺着中枪”

  科技股最大的潜在风险是业绩不确定。以GTAT为例，该公司股价在搭上苹果供应商概念后，一年内迅速翻倍。然而翻开公司账目，从2011年至今，公司欠账无数，可转债就发行了4.3亿美元，还向苹果借款近6亿美元，但业绩却颗粒无收。

  国内投资机构人士同样发出警告，A股中所谓的蓝宝石等概念炒作题材，如果缺乏实际利润支撑，行情也是危如累卵，调整一触即发。受此影响，上周三，A股中的蓝宝石概念股整体下跌，但昨日板块基本走稳。

  同样今年大热的概念可穿戴设备GoPro周一股价大跌9.8%，今年上市以来该公司股价翻倍有余。一则新闻指出，受伤的著名赛车手舒马赫就是因为佩戴GoPro设备造成致命伤。而据美国Bestbuy电子消费商城雇员表示，GoPro销售情况并不十分理想，而且定价过高。

  总体而言，全球IT支出增速有所放缓。研究机构Gartner表示，预计全球IT支出的增长速度将只有2.4%，而不是早些时候估计的3.2%。Forrester也下调了对全球IT业今年表现的预期，将增速从之前预计的6.2%下调至3.3%。

  同样持有类似态度的还有IDC，该公司分析师以新兴市场疲软为理由，将IT支出增长预期从4.6%降低到4.1%。IDC还指出一个事实，即移动设备虽然在过去几年炙手可热，但现在显然已经降温，企业在这方面的支出也不及预期。

  类似的行业疲态与股价疯狂上涨并不对称。经纬创投创始管理合伙人张颖上月底公开警告，市场从“贪婪”转向“恐惧”的关键节点只在弹指之间。尽管不知道时间节点何时来临，但巴菲特现在的资产中，现金的比例已经达到历史最高，这或许也是一种信号。