发布《港股一本通》

  ⊙记者 时娜 ○编辑 梁伟

  16日晚，港交所联合多家中资券商发布内地投资者手册《港股一本通》，介绍港股的主要特点和规则以及港股与内地市场的异同等，帮助内地投资者了解香港市场，为即将启动的沪港通铺路。

  港交所在《港股一本通》中指出，与A股相比，港股的市场结构相对简单，包括主板和创业板两个板块，没有设中小板。经过过去20多年的发展，中资股在市值、流通量方面占据香港市场的半壁江山，截至今年6月底，由H股、红筹股及内地民营企业共同组成的中资股共837只，总市值13.64万亿港元，占港股总市值的57%；中资股的成交金额则占到港股成交总额的69.3%。此外，香港市场也吸引了不少各行各业来自全球的国际和香港本地企业上市。

  从2004年7月至2014年6月10年间恒生指数的历史表现看，恒生指数表现较为稳定，10年的总回报约为89%，年均回报7%；如果按照过去5年时间计算，总回报为26%，复合年增长率为5%。

  港股市场中，海外和机构投资者占据主导地位。与A股市场散户投资者交易占比达80%以上有很大的不同，港股市场整体机构投资者成交占比高达61%，远远高于个人投资者23%的水平。按地域分布划分，港股投资者中有46%来自海外，其中来自美国和欧洲的投资者又占了其海外投资者的70%。

  国信证券在《港股一本通》中提醒投资者，海外投资者的整体投资策略较为谨慎，他们对港股进行投资，主要关注全球股票、资金和经济形势。海外长线基金一般作长期投资，注重公司价值，挑选行业中的财务稳健及具有潜力的股票。资金在香港能够自由进出，海外对冲基金会以短线策略对热门行业及股票进行买卖套利；大部分恒生指数成分股均为内地企业，所以海外投资者常留意内地政策和经济形势。

  中信证券则指出，港股市场退市制度完善，很多股票长期被边缘化，成交量极少，购买这种股票风险很大，且面临“缩股”和退市的风险。投资港股切不可“贪便宜”，1元的股票比100元的股票风险可能还要大，需要仔细分辨价值。

  光大证券也提醒，不要因为港股是T+0而去频繁操作，这样会增加交易成本，港股没有涨跌幅限制也就意味这些股票可以一天跌50%甚至更多，所以投资者选股需谨慎。中投证券指出，香港股市的上市公司，小股票估值往往低于龙头，切不可因此而误认为小股票价值被低估，未来存在被炒作的机会。