期指本周延续震荡走势，整体重心有所下移。当月合约IF1410周四再度受困于“交割魔咒”，全天冲高回落，收盘下跌0.41%，报2446.6点，周线累计下跌0.75%。数据变化上看，期指在前期上涨中积压的空头压力，在本周得到密集释放，短期有望重拾升势。

  截至周四收盘，当月合约IF1410相对现货沪深300升水2.21个点，新晋主力合约IF1411升水6.41个点，下季合约和隔季合约分别升水10.21和27.41个点。可以看到，即使明日交割，当月合约仍出现2.21个点的升水，表明资金对于短期走势的看好。另外，新晋主力合约从周三的贴水5.07点转为升水6.41点，表明资金的乐观情绪或将有所持续。

  从本轮期指上涨的过程看，当月合约连续升水的现象成为行情连续上涨的标志性信号。7月24日至8月4日，当月合约出现连续8个交易日升水，同期行情上涨195.6点；9月2日至10日，当月合约连续6个交易日升水，同期行情上涨89.4点；9月22日至10月8日，同样连续8个交易日升水，同期行情上涨45.4点。本次当月合约的升水状态能否在交割之后得到延续，值得持续跟踪。

  总持仓方面，期指四张合约总持仓在本周三最低降至164365手，为过去31个交易日新低，周四总持仓也仅仅小幅回升至168828手，仍处于阶段低点。自7月底行情上涨以来，总持仓随行情的上涨而增加，随行情的调整而回落，这一总持仓与行情涨跌的相关性较为明显。在之前的7月21日、9月1日和9月22日，总持仓的阶段低点也基本对应着行情的相对低位，总持仓在上述3个交易日分别最低探至154886手、165376手和170607手，行情随后出现上涨。可见，目前17万手以下的总持仓与上述3个低点类似，若上述规律继续有效，则目前期指正处于阶段低位。

  主力持仓数据方面，多空前20主力席位持有的净空单在近期出现明显下降。截至本周三，主力净空单为14920手，相比于上月末的25000余手，主力净空单在短短的6个交易日内下降超过40%。主力席位如此快速的减持净空单在过去较为罕见，一定程度上表现了主力席位对于期指后市的乐观情绪。

  具体席位上，主力空方席位中证期货延续减持空单的脚步，持有的净空单在周三降至11911手，有再度下破10000手的趋势。海通期货在成功把握住10月的调整后，目前持有的净空单再度降至7125手，为9月3日以来新低。相比空方的连连让步，多方主力席位则继续加仓，国泰君安持有净多单在周三加至4647手，为近13个交易日新高。

  总的来看，无论从基差、总持仓或是主力持仓数据，期指市场近期均反映出较为明显的短线积极信号。

  （本报数据研究部 费天元 编辑 张巘）