§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年７月１日起至９月３０日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、中银转债增强债券Ａ：
■
２、中银转债增强债券Ｂ：
■
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银转债增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１１年６月２９日至２０１４年９月３０日）
１．中银转债增强债券Ａ：
■
２．中银转债增强债券Ｂ：
■
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的８０％，其中对可转换公司债券（包含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类证券资产的８０％；现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的５％；投资于股票（含一级市场新股申购和二级市场股票投资）和权证等权益类证券的比例不高于基金资产的２０％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
２、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
１． 宏观经济分析
国外经济方面，美国与其它主要经济体的增速进一步分化。从领先指标来看，三季度美国ＩＳＭ制造业ＰＭＩ指数在５６－５９的较高水平震荡，同时就业市场继续改善，失业率已降至６．０％之下。三季度欧元区经济复苏态势进一步放缓，制造业ＰＭＩ指数回落至接近５０的水平，ＣＰＩ水平依然较低，ＰＰＩ通缩幅度重新加剧。
国内经济方面，在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下，三季度经济反弹后下滑。具体来看，领先指标制造业ＰＭＩ指数先升后降，同步指标工业增加值同比增速自６－７月份９．０％之上的水平迅速滑落至８月份６．９％。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌不一：出口增速在较低水平继续缓慢回升，消费增速基本保持平稳，固定资产投资增速全面下行。通胀方面，ＣＰＩ同比增速仍在低位水平震荡，ＰＰＩ保持通缩水平。
２． 市场回顾
债券市场方面，三季度中债总全价指数上涨０．６３％，中债银行间国债全价指数上涨０．２９％，中债企业债总全价指数上涨１．３８％。反映在收益率曲线上，收益率曲线进一步平坦化。具体来看，一年期央票二级市场收益率从３．６３％小幅回升至３．８４％，三年期央票二级市场收益率从４．０３％小幅回落至３．９１％，１０年期国债收益率从４．０６０％回落至３．９８％，１０年期非国开金融债收益率从４．９９％回落至４．７４％。货币市场方面，三季度央行货币政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金１７３０亿元，较二季度净投放量有所回落，资金面整体宽松。总体来看，银行间７天回购利率均值在３．５４％左右，较上季度均值上行１９ｂｐ，１天回购加权平均利率均值在２．９９％左右，较上季度均值回升４６ｂｐ。
股票市场方面，三季度上证综指上涨１５．４％，代表大盘股表现的沪深３００指数上涨１３．２％，中小盘综合指数上涨１６．９％，创业板综合指数上涨９．６９％。可转债方面，在正股强势带动下，三季度中标可转债指数涨幅为５．３６％，个券方面呈现全面开花格局，题材类转债更优于大盘类，国企改革、业务转型、沪港通等相关标的均有良好表现；市场供给重趋活跃，新发个券一级市场申购火爆，中签率屡创新低。
３． 运行分析
三季度，股票市场表现亮眼，可转债市场也表现优异。三季度，本基金规模有所缩小，但转债仓位保持在较为平稳的水平，配置业绩增长确定的优质个券，适当参与新发或题材个券的交易性机会，适当参与股票二级市场交易机会，提升基金的业绩表现。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
中银转债Ａ：截至２０１４年０９月３０日为止，本基金的单位净值为１．２９６元，本基金的累计单位净值为１．２９６元。季度内本基金份额净值增长率为１１．２４％，同期业绩比较基准收益率为４．３８％。
中银转债Ｂ：截至２０１４年０９月３０日为止，本基金的单位净值为１．２８０元，本基金的累计单位净值为１．２８０元。季度内本基金份额净值增长率为１１．２１％，同期业绩比较基准收益率为４．３８％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，美国经济有望继续复苏，通胀水平或将缓慢抬升；欧元区经济在价格上升乏力、区域结构性问题难解的情况下，复苏愈发艰难。美联储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。
鉴于对当前国内经济和通胀增速的判断，预计四季度国内经济增长仍将面临一定的下滑压力，但加速回落的可能性较小。国务院常务会议提出保持宏观政策的连续性、稳定性，坚持区间调控、定向调控、预调微调，突出三大取向，着力以深化改革的办法稳增长、促发展，着力以调整结构的举措补短板、添后劲，着力以改善民生的成效增福祉、加动能，保持经济中高速增长、向中高端水平迈进。央行货币政策例会提出密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。公开市场方面，四季度到期资金量进一步减小，但央行货币政策定向放松延续，预计公开市场方面整体仍将维持较为稳健的操作，以维持平稳甚至偏松的货币环境。
综合上述分析，我们对２０１４年四季度债券市场的走势中性偏乐观。经济短期仍在较弱区间，平稳的资金环境能够对冲潜在的外部流动性风险，但目前的债市估值已处于较高水平，估值继续大幅上升的短期空间也有限。股市方面，三季度股市整体估值已有所上升，ＩＰＯ持续供给压力还会使二级市场估值承压，但预计四季度改革类政策逐步出台仍将提升市场信心，股市仍会延续结构化行情特征。转债市场方面，当前转债的估值水平处于适中水平，股性表现较为明显，受市场环境影响，四季度估值继续扩张的难度较大，预计转债市场将呈现结构化行情的特征。
基于前述判断，我们对现有可转债仓位也做相应的结构调整，以深挖具备超额收益潜力的个券为主线，对部分估值较高的转债进行减持，控制总体仓位。对二级市场股票类资产的投资以把握绝对收益为主，适当参与结构性行情机会。纯债券资产方面，将严把信用风险，把握票息收入的机会。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
５．９．１ 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
５．９．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
５．９．３ 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
５．１０投资组合报告附注
５．１０．１２０１３年１０月２２日，民生银行（６０００１６）受到银行间市场交易商协会诫勉谈话处分，该处分认为作为主承销商，民生银行在江苏汇鸿国际集团有限公司债务融资存续期间的尽职调查中未将中融信佳对外担保情况作为或有事项进行专项了解，亦未辅导企业在募集说明书中披露上述情况。因此根据相关自律规定，经交易商协会秘书处专题办公会审议决定，给予民生银行诫勉谈话处分，并处责令改正。本基金管理人通过对该上市公司进行了进一步了解分析，认为该处分不会对其投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜。
２０１３年１１月２２日，中国石化股份有限公司位于青岛经济技术开发区的东黄复线原油管道发生破裂，导致原油泄漏，部分原油漏入市政排水暗渠。当日上午１０点２５分，市政排水暗渠发生爆炸，导致周边行人、居民、抢险人员伤亡的重大事故。之后，国务院对此次重大事故调查处理报告作出批复，认定是一起特别重大责任事故，同意对事故有关责任单位和责任人的处理建议，对中国石化及当地政府的４８名责任人分别给予纪律处分，对涉嫌犯罪的１５名责任人移送司法机关依法追究法律责任。根据国务院事故调查组的统计，本次事故造成直接经济损失人民币７５，１７２万元，由中石化集团承担其相应赔偿责任。本基金目前持有中国石化可转换债券（债券名称：石化转债，债券代码：１１００１５），基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后，认为该处分不会对其债券投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．１０．２本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１０．３其他各项资产构成
■
５．１０．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
５．１０．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
５．１０．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１、《中银转债增强债券型证券投资基金基金合同》
２、《中银转债增强债券型证券投资基金招募说明书》
３、《中银转债增强债券型证券投资基金托管协议》
４、中国证监会要求的其他文件
８．２存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ。
８．３查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一四年十月二十五日
2014年第三季度报告
2014年9月30日
基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年十月二十五日