§1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  中银薪钱包货币市场基金

  累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2014年6月26日至2014年9月30日）

  ■

  注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；

  2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

  本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

  本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  1. 宏观经济分析

  国外经济方面，美国与其它主要经济体的增速进一步分化。从领先指标来看，三季度美国ISM制造业PMI指数在56-59的较高水平震荡，同时就业市场继续改善，失业率已降至6.0%之下。三季度欧元区经济复苏态势进一步放缓，制造业PMI指数回落至接近50的水平，CPI水平依然较低，PPI通缩幅度重新加剧。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，美联储稳步退出超宽松货币政策，国际资本流出新兴经济体的压力继续。

  国内经济方面，在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下，三季度经济反弹后下滑。具体来看，领先指标制造业PMI指数先升后降，同步指标工业增加值同比增速自6-7月份9.0%之上的水平迅速滑落至8月份6.9%。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌不一：出口增速在较低水平继续缓慢回升，消费增速基本保持平稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，CPI同比增速仍在低位水平震荡，PPI保持通缩水平。

  2. 市场回顾

  三季度国内货币政策中性偏宽松，债券市场在经济基本面、金融数据和公开市场操作等多重因素的影响下出现波动。7月份由于经济数据较好和金融数据大幅超预期的影响，债券市场调整幅度较大，长端上行幅度大于短端。8、9月份经济重回下行通道，8月工业增加值同比增长仅为6.9%，为2008年12月以来的最低增幅，债券收益率明显下行。央行暂停28天正回购，两次下调14天正回购利率，并在9月份进行SLF操作，引导银行间资金利率下行。同时，银监会发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，对银行月末和季末冲存款的行为进行监管，避免冲存款行为对金融体系和金融数据的冲击。总体来看，三季度货币政策偏宽松，债券市场收益率先上后下，整体表现较好。

  整体来看，三季度中债总全价指数上涨0.63%，中债银行间国债全价指数上涨0.29%，中债企业债总全价指数上涨1.38%。反映在收益率曲线上，收益率曲线进一步平坦化。具体来看，一年期金融债（国开）二级市场收益率从4.28%小幅回落至4.25%，三年期金融债（国开）二级市场收益率从4.58%回落至4.49%，10年期国债收益率从4.060%回落至3.98%，10年期金融债（国开）收益率从4.96%回落至4.70%。货币市场方面，三季度央行货币政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金1730亿元，较二季度净投放量有所回落，资金面整体宽松。总体来看，银行间7天回购利率均值在3.54%左右，较上季度均值上行19bp，1天回购加权平均利率均值在2.99%左右，较上季度均值回升46bp。

  3. 运行分析

  三季度，债券市场表现较好，本基金规模稳定增长，业绩表现优于比较基准。本基金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了在低风险状况下的较好回报。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  中银薪钱包货币市场基金2014年三季度净值收益率为1.2493%，高于业绩比较基准90bp。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来，美国经济有望继续复苏，通胀水平或将缓慢抬升；欧元区经济在价格上升乏力、区域结构性问题难解的情况下，复苏愈发艰难。美联储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。

  鉴于对当前经济和通胀增速的判断，经济增速下滑压力再次显现，但四季度基数压力降低，预计四季度经济增速仍将面临一定的下滑压力，但尚不会继续加速回落。国务院常务会议提出保持宏观政策的连续性、稳定性，坚持区间调控、定向调控、预调微调，突出三大取向，着力以深化改革的办法稳增长、促发展，着力以调整结构的举措补短板、添后劲，着力以改善民生的成效增福祉、加动能，保持经济中高速增长、向中高端水平迈进。央行货币政策例会提出密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。公开市场方面，四季度到期资金量进一步减小，但央行货币政策定向放松延续，预计公开市场方面整体仍将维持较为稳健的操作，以维持平稳甚至偏松的货币环境。社会融资方面，防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹配度下降，预计表外融资自发扩张的动力有限，而表内信贷投放或将在政策鼓励下有所增加，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。

  综合上述分析，我们对2014年四季度债券市场的走势谨慎乐观。国务院常务会议再次提出一系列稳增长措施，央行放松房贷政策，经济下滑压力可能减弱，但能否企稳回升有待进一步观察。在目前政策以区间调控、定向调控、预调微调为主基调的背景下，全面放松的可能性较小，经济的长期下行趋势尚难逆转。央行货币政策预计仍以定向宽松为主，在降低社会融资成本的背景下，预计央行仍会通过公开市场操作，采取正/逆回购及PSL、SLO、SLF等货币政策工具来调节市场流动性，维持资金利率稳定。总体上，我们认为当前基本面对债市的利好仍在，债券收益率预计将在基本面和政策面的双重作用下维持震荡波动。

  策略上，四季度我们将合理控制久期和回购比例，精选个券，积极把握短融、存款市场的投资机会，把握票息收入和资本利得，借此提升基金的业绩表现。

  作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期债券回购融资情况

  ■

  注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明

  本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。

  5.3 基金投资组合平均剩余期限

  5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

  ■

  报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明

  本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天”，本报告期内，本基金未发生超标情况。

  5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。

  5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

  ■

  5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

  ■

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1基金计价方法说明

  本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

  5.8.2本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的20%。

  5.8.3本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.8.4其他各项资产构成

  ■

  5.8.5投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、《中银薪钱包货币市场基金基金合同》

  2、《中银薪钱包货币市场基金招募说明书》

  3、《中银薪钱包货币市场基金托管协议》

  4、《中银薪钱包货币市场基金上市交易公告书》

  5、中国证监会要求的其他文件

  8.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

  8.3 查阅方式

  投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅。

  中银基金管理有限公司

  二〇一四年十月二十五日

  2014年第三季度报告

  2014年9月30日

  基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年十月二十五日