上周大盘在跌破沪指2300点后，出现了年内最强反弹。上证指数收报于2420.18点，大涨5.12%，中小板综指与创业板综指分别上涨3.85%和3.41%。市场几度在弱市当口，又几度走出向上走势，这等顽强的走势动力来自何方，自然引发了场内机构的热议。

  ⊙本报记者 弘文

  资金回流推动市场走强

  上海本地的一些基金认为，资金回流的因素很大。上周初恰逢，过去一周内冻结的数千亿新股申购资金解冻回流，股指由此放量走出新高反弹，导致上证指数本周三天上行百点，创年内最大周涨幅。而周五盘中更是创2423.60点的年内新高。市场情绪高涨，以电力、银行、非银行金融、煤炭为主的蓝筹股快速大幅拉升，引领股指快速摆脱前期震荡区间。

  上述基金认为，近期市场风格转换明显，大盘和中盘蓝筹行情铺面而来，同时资金流出小盘股明显，预计短期这一格局将持续。从上周情况看，几大板块轮动形成合力引领股指节节攀升。而与此同时，创业板在本周的反弹中落后大盘，预计蓝筹股的启动导致资金从创业板撤出。

  他们预计，未来这种态势将会持续，尤其是，随着宏观数据的改善，以银行股为代表的大盘股的上涨将更有动力。此前，10月28日国家统计局发布的工业企业财务数据显示，9月份实现利润总额5633.9亿元，同比增长0.4%，与8月份相比由降转升。1至9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43652.2亿元，同比增长7.9%

  政策预期稳固投资信心

  除了资金面外，上周对于经济层面激励政策的出台也被认为明显激励了整个市场。一些基金认为，上周初，核电和铁路的行业政策激励了市场，而至周末，市场更是传言明年降息，上述情况促使短期投资者入市投资需求增加，场内充裕的流动性对股指的强势形成支撑。

  汇丰晋信等基金认为，宏观政策和社会层面的重大治理政策次第出台，也将对中国经济产生积极影响。十八届四中全会，审议通过了《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》等重大政策，将对整个社会产生正面激励作用。

  基金经理们认为，我国提出的全面推进依法治国，将有助于降低经济活动和社会活动中的交易成本，使经济和社会运行更加顺畅、更有效率，节约了社会资源，减少了不必要的资源消耗。依法治国将是社会经济激励机制的拨乱反正，将有助于转换经济增长方式，

  上述政策也有望推动中国企业家群体的转型升级。企业的经营活动将从寻租向生产和正常创新转换，企业家群体将从寻租式企业家向创新型企业家转换。预计，资本市场上或会出现兼并重组的高潮。

  产业和长线资本纷纷入市

  而产业资本和长线资本的入市预期，也成为整个行情推动的又一个发动机。

  海富通基金认为，中国在未来较长的一段时间内，宽松的货币环境依然是不变的概率较大，同时，随着四中全会提出的依法治国，相信未来一段时间或者更长时间将不断的落实，并在推进改革的方面逐步细化，从而为改革提供一个有效的运营环境。

  随着改革的不断推进和落实，相信支撑未来经济发展的基础和质量将更结实。产业资本和境内外的长线资金可望不断入市。近期市场可能会进入战略等待期，大盘呈中性，而且热点依然较快切换。