作为新兴经济体主导的新多边开发银行，金砖国家开发银行和亚洲基础设施投资银行将推动基础设施的投资热潮，带动全球经济长期增长。新多边开发银行的建设实施与实际运作，其合作原则、行事风格、经营表现都将直接对现存国际性金融治理结构和理念带来冲击。以上种种变化，亦将对现有的传统开发银行带来竞争压力，有助于提高国际多边开发银行的总体效率、有助于营造一个更适合现实需求、更加理想的开发性金融环境。

  □黄薇

  开发性金融通常被定义为某个国家或地区利用国家信用为基础建立的促进国民经济长远发展的一种金融形式。按其性质，开发性金融可以分为开发性政策性金融和开发性商业性金融。就地域而言，开发性金融可分为国际性（或称为多边）开发金融机构和国家性开发金融机构。前者包含全球性的和区域性的开发金融机构，后者包含全国性的和地方性的开发金融机构。多边开发银行是跨国合作的开发性金融机构形式。

  由于大部分多边开发银行在创建时期以发达经济体为主要成员，其股权与话语权主要由发达经济体掌握。这些金融机构不可避免地在治理理念和意识形态上具有明显的西方特色。随着全球经济格局的变化，成员国出资能力也在发生变化。但是，由于既有权力格局已经形成，很难让既得利益者通过稀释自身投票权的方案。政治考量成为限制了多边开发银行改革的巨大阻力。

  对于部分新兴经济体而言，其国民储蓄率相对较高，建设资金并不缺乏，但是缺乏一个能够集合资金、运用资金的投融资平台。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）和伦敦经济学院教授斯特恩勋爵（Nicholas Stern）指出“全球自身的基础建设需求十分庞大。仅就能源部门来说，未来25年将需要33万亿美元的投资，预计其中64%的投资需求来自新兴与发展中经济体。”该文建议设立一家南南开发银行以促进南南投资。这篇研究报告的出现触发了金砖国家建设开发银行的热情。

  新兴经济体努力解决基础设施投资的融资需求

  新兴经济体的迅速崛起带来了全球经济治理格局的变化。新兴经济体逐步开始提出全球经济治理的路径和方法。全球金融危机之后，全球经济一直徘徊在复苏道路上。外部需求不足、投资动力不足的阴影始终笼罩在全球经济上方。在这一背景下，新兴经济体希望藉由推动基础设施投资来实现由投资所带来的经济乘数效应、提升未来发展潜力。

  由于基础设施投资多为公共产品，其投资回报利润有限，且投资周期较长，因此发展中国家特别是财政收支偏紧的国家，主要通过来自多边开发银行的优惠贷款项目来解决资金筹措问题。在2012年德里峰会上，印度提出金砖银行倡议，其中一个重要原因在于担忧印度从世界银行IDA贷款项目（优惠贷款，俗称软贷款）获得支持的窗口期即将结束。

  尽管现有的多边开发机构对新兴经济体的基础设施融资能起到一定补充作用，但其提供的资金额度有限。亚洲开发银行的统计则显示，2010年至2020年期间亚洲各国国内基础设施投资合计约需8万亿美元，区域性基础设施建设则需近3000亿美元资金投入。2013年亚洲开发银行批准的贷款仅为143.8亿美元。亚洲开发银行所能提供的资金支持也无法满足亚洲国家开展大规模基础设施建设所需要的资金支持。

  在这一背景下，新兴经济体选择了推动增资扩容已有多边开发机构，同时新建新的多边开发机构。通过双轨并举的方式来解决自身诉求。在新兴经济体的集体推动下，以及二十国集团领导人的支持下，世界银行集团于2010年被批准增资860亿美元。增资扩容的道路并非一帆风顺。针对国际货币基金组织、亚洲开发银行的增资方案就遭遇到极大的阻碍，以印度、中国为代表的新兴经济体国家开始倡议建设新的多边开发银行。2012年3月在印度新德里举行的金砖国家第四次领导人峰会上，印度正式提出倡议“探讨建立一个新的开发银行的可能性，为金砖国家和其他发展中国家基础设施和可持续发展项目筹集资金，并作为对现有多边和区域金融机构促进全球增长和发展的补充”。2013年10月，中国国家领导人习近平主席，在出访印度尼西亚、马来西亚并出席APEC第21次领导人非正式会议时，提出筹建亚洲基础设施投资银行的倡议。

  新多边开发银行对金融治理结构和理念冲击

  金砖国家开发银行是在金砖国家领导下、市场化运作、以基础设施和可持续发展等开发金融业务为主的政策性多边开发银行。金砖国家开发银行将既满足金砖国家以及广大新兴与发展中国家对于基础设施的投资诉求，同时也考虑投资的多元性和回报率。作为金砖国家保障自身中长期经济稳定发展的多边公共产品，金砖国家开发银行具备两大优势：首先，作为顺势而为的产物，在运营宗旨、业务职能和管理模式等多方面，金砖国家开发银行没有历史包袱，有助于克服国际多边开发银行通常存在的无法与时共进的问题。而且，作为一个在21世纪开始建设的新金融机构，金砖国家开发银行可以充分利用当代科技、汲取现阶段商业银行的先进经验，以获得更高的工作效率和更低的运行成本。其次，金砖国家开发银行与以往发达经济体主导的多边开发银行存在的根本性区别在于对多样性和多元化意识形态、价值观的包容。在金砖国家中，既有民主国家也有社会主义国家，既有金融市场完全开放的国家也有不完全开放的国家，既有高收入国家也有中低等收入国家。

  亚洲基础设施投资银行将是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，按照多边开发银行的模式和原则运作，其基本宗旨是通过支持亚洲国家基础设施和其他生产性领域的投资，促进亚洲地区经济发展和区域经济合作。亚洲基础设施投资银行对促进亚洲国家经济发展与区域经济一体化有着重要意义。创建亚洲基础设施投资银行，通过公共部门与私人部门的合作，有效弥补亚洲地区基础设施建设的资金缺口，推进亚洲区域经济一体化建设。亚洲基础设施投资银行将有利于通过基础设施项目，推动亚洲地区经济增长，促进私营经济发展并改善就业。通过提供平台将本地区高储蓄率国家的存款直接导向基础设施建设，实现本地区内资本的有效配置，并最终促进亚洲地区金融市场的迅速发展。

  作为新兴经济体主导的新多边开发银行，金砖国家开发银行和亚洲基础设施投资银行将推动基础设施的投资热潮，带动全球经济长期增长。此外，这些新的多边开发银行将对全球多边开发银行体系以及新兴经济体自身建设带来深刻影响：首先，在治理理念上，由于这两家新多边开发银行的创建者在经济治理理念上与西方存在差异，以民主政治和完全自由开放市场为基调的“华盛顿共识”将不再作为这些机构的原则性指南。这将在一定程度上推动国际金融治理理念的民主化、多元化。其次，通过建设创新的开发金融机构，推动新兴经济体的支付、评级、审计体系建设。譬如，可在新多边开发银行中采用本币注资和基于本币的贷款项目。又如可在项目评级需求中，要求同时出具国际知名评级机构的评级报告以及金砖国家（亚洲地区）评级机构的评级报告，以推动金砖国家（亚洲地区）的评级事业发展。这些举措将通过增强货币实力、评级与审计话语权等推动新兴经济体的国际经济软实力建设。再次，新多边开发银行将会采用现代化的网络通讯技术以及治理模式（例如取消常驻董事会制度等）。这将显著降低新多边开发银行的运营成本、提升运营效益。

  新多边开发银行的建设实施与实际运作，其合作原则、行事风格、经营表现都将直接对现存国际性金融治理结构和理念带来冲击。新兴经济体不仅积极推动对既有多边开发银行改造扩容旧体系，同时也在供给不足的情况下，开拓进取积极建设新的多边开发银行。以上种种变化，亦将对现有的传统开发银行带来竞争压力，有助于提高国际多边开发银行的总体效率、有助于营造一个更适合现实需求、更加理想的开发性金融环境。

  （作者系社科院世界经济与政治研究所全球治理研究室主任、国际经济与战略研究中心执行主任）