海富通基金:

  顺应政策导向

  深挖赚钱热点

  ⊙本报记者 闻静

  随着政府微刺激政策逐步加大力度，实质性放松已经成为事实，而改革性具体措施有望陆续出台，为市场提供持续新鲜的投资主题。在海富通基金投研团队看来，海外经济则逐步好转，也为中国经济缓步下台阶创造了相对不错的环境。11月市场有望进入震荡区间，但资金将依然顺应中央政策导向，继续深挖赚钱热点。

  宏观经济方面，海富通基金认为，就经济整体的预期来看，虽然海外经济的逐步好转为中国经济缓步下台阶创造了相对不错的环境，但全面走出疲软还需要一段时间，毕竟房地产政策放松的成效短时间内难以显现，而因改革形成的新经济增长动力也需要时间反应。

  不过，值得肯定的是，经过改革的不断推进和落实，相信支撑未来经济发展的基础和质量将更为坚实。近期地产融资成本已有下降的趋势，这也部分缓解了原先市场高度担忧的信用风险。同时，随着四中全会提出依法治国，相信在未来一段时间或者更长时间内，这一治国理念将不断得到落实，并在推进改革的方面逐步细化，从而为改革提供一个有效的运行环境。

  政策面上，海富通基金认为，预计周期性的放松估计会告一段落，政策焦点将是三中全会确定要出的改革方案，比如电改和互联网金融等。此外，年底可能推出国企改革指导意见，这一全国性指导意见如能落地，各地方案均有望得到快速推进。改革性措施的陆续出台，将为市场持续提供新鲜的投资主题。短期来看，即将召开的APEC会议将成为市场关注重点，尤其是对于自贸区、一带一路等战略相关的政策。

  市场方面，海富通基金则表示，10月底大盘走势强劲，热点切换迅速，对于短期市场的走势给予中性看法。由于目前仍未见到可以持续支撑这波强劲涨势的有利因素，海富通基金认为大盘大幅上修或下调的机会都比较有限，预估近期市场可能会进入战略等待期，维持区间震荡的格局。

  整体上布局行业增速依然明显的代表性公司、卫星资产随风而动，对于符合政策方向的公司，可投机性波段操作。