⊙本报记者 闻静

  A股市场的投资主线正逐步脱离小市值壳公司的狂热炒作，近期市场关注的“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）话题，已然带动了建筑、基建、铁路、工程机械等大市值板块的强势上涨，形成了周期股估值空间被打开的逻辑，市场期待过剩产能可以通过海外市场予以消化。

  如重阳投资认为，中央推出的“一带一路”以及发起建立亚洲基础设施投资银行、设立丝路基金等全面战略规划，对于中国未来政治、外交、经济和资本市场发展都具有积极、深远的影响。

  在其看来，该规划是我国中长期经济和外交发展综合战略部署的重要组成部分。“一带一路”及“亚投行”等金融机构的规划建设彰显了我国亲诚惠容的外交理念和开放共赢的经济发展思想，对于进一步加强我国与欧亚邻国及战略伙伴之间政治经济紧密合作、提升我国在全球政治经济新格局中的领导地位及话语权具有重要的战略意义。

  其次，该规划有利于培养我国经济新的增长点，促进我国经济转型。2013年我国与“一带一路”国家贸易额超过1万亿美元，过去10年年均增长19%，远高于整体外贸增速。“一带一路”的贯通是现有合作的全面延伸，将进一步拓宽我国与沿线国家在贸易、产业、投资、能源、资源以及金融等领域的合作，同时也将带动我国中西部经济梯次发展，实现产业转移。

  再次，该规划有助于推动中国企业产品、服务及资本的海外输出，加速中国企业国际化进程，为我国传统的优势制造业打开了更为广阔的市场空间，特别是为包括我国高铁、核电、输变电在内的一系列具备较强国际竞争力的先进制造业创造了全新的发展契机。同时，该规划也为更加全面有效地使用我国庞大的外汇储备开辟了崭新的路径。

  最后，对于我国资本市场而言，“一带一路”战略规划的推出短期看无疑将增强市场对中国经济前景的信心，从而进一步提升投资者的风险偏好；从中长期角度看，随着该规划的推进与落实，那些具有国际竞争力、受益于我国转型升级、制度变革以及进一步对外开放合作的优势企业将成为引领我国资本市场健康持续发展的核心力量。

  但市场中还有另一派“声音”。如诺德基金郝旭东表示，“我们并不认为中国通过类似的计划就能够如美国当年般解决问题。”

  首先，是中国相对于其他国家的经济体量及地位优势均不如当时的美国；其次，二战结束后，欧洲各国面临废墟上的重建，可以说需求是充足的，而当前全球面临的问题都是需求的低迷；再次，从数据看，目前中国对外直接投资规模为1000亿美元，列全球第三（2013年第一是美国 3300 亿美金，第二是日本1300亿美金），其中，基建投资占比不到10%，仅相当于国内投资的2%，这种量级对中国经济的拉动作用太过于微小。

  “即使‘一带一路’计划能够实施，也仅仅是对国内投资不足的一定程度的补偿，其力度并不足够支撑起国内需求不足导致的地产和企业投资下滑。”在诺德基金郝旭东看来，中国经济的出路仍在于改革的深化，提升企业经营效率、降低企业运营成本以及落后产能的最终出清。