庄心一：市值管理禁碰三条“高压线”

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 枫林

  证监会副主席庄心一昨日在“2014凤凰财经峰会”上表示，目前还有较多企业正在准备上市和等待上市的过程中，造成这一现象的原因很多，其中重要的一条在于我国市场在投融资的对接、匹配和均衡上还不完善。他提到，目前证监会正在就注册制改革和市场各方一起集思广益、充分论证，希望通过注册制改革的实施，逐步解决这一问题。

  庄心一在该峰会上被问及如何看待IPO企业排队的问题时表示，国内有很多企业符合上市条件、希望成为上市公司是好事，说明我国资本市场发展的有效资源、新的要素正源源不断增长。

  而造成确有一批企业处在准备上市和等待上市过程的原因很多，其中重要的一条在于我国市场在投融资的对接、匹配、均衡上还不完善，一方面需要上市的公司很多，另一方面许多投资主体觉得投资渠道不够多，产品、工具还不够丰富，投资组合对冲的空间不够大。

  庄心一表示，针对市场融合、对接投融资双方有效性不足的问题，对监管部门而言是一个必须面对的形势，也是非常严峻的课题，当前正在也只有通过深化改革来逐步解决，“从根子上说，还是要拓展市场的深度、广度，提高市场基础功能的有效性”。

  他透露，目前证监会正在和市场各个方面一起集思广益、充分论证，推动发行注册制改革，希望通过注册制改革的实施，逐步解决这些问题。

  对如何开展针对金融创新的监管这一话题，庄心一说，市场创新应牢牢坚持服务实体经济的宗旨，为投资者创造实实在在的价值，同时坚持市场主体是创新发展与风控合规、动态均衡的主力军，监管工作也需跟上市场创新发展的步伐。

  在谈到金融创新应为投资者创造实实在在的价值时，他着重强调，上市公司市值管理的根本宗旨在于实现上市公司的长期发展，为股东创造真实价值，而不是短期的碎片性的行为，更不是通过概念包装、题材炒作等方法影响估价短期涨跌。

  庄心一提出，市值管理应该遵循公司自治、充分披露和合法合规的原则，求真去伪，其最基本的底线就是维护三公原则，绝不能损害上市公司的权益，侵害投资者、其他投资者，特别是中小投资者的权益。

  “在建立市值管理制度，特别是运用市值管理工具的时候，统筹研判，审慎论证，依法决策，合规操作，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵这三条高压线。”

  庄心一说，监管部门将支持上市公司开展市值管理，通过简政放权，完善规则，对上市公司创造有利于长期价值提升的制度环境。同时坚决依法打击以市值管理为名，进行违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序。

  陈文辉：力争尽快实施偿二代

  ⊙记者 卢晓平 ○编辑 枫林

  “管住后端的根本是风险监管，风险监管的核心是偿付能力监管。”中国保监会副主席陈文辉在2014凤凰财经峰会作主旨演讲时明确表示。一旦准备工作完成，保监会将尽快正式实施偿二代。

  保监会从2012年3月开始启动偿二代建设。经过近3年的努力，到今年年底，偿二代全套的标准体系将基本建成。

  “与偿一代相比，偿二代从过去以规模为导向升级到以风险为导向的模式，体现了风险监管的科学性、公平性和包容性的特点。”陈文辉坦言。

  陈文辉强调，偿二代将更加公平地对待市场主体。偿二代将风险状况和风险管理能力作为主要监管维度，实现了“风险面前，人人平等”的公平监管。无论是何种公司，保监会将以同一把风险标尺来衡量和监管，公平对待不同市场主体的创新。另外，偿二代将对未来创新发展更具包容性。

  陈文辉谈了实施偿二代的好处。“偿二代还更加科学地计量风险，减少了偿一代过于粗放所带来的资本冗余，产险行业可释放约500亿的资本溢额，寿险行业可释放约5000亿的资本溢额，这更客观地反映出新兴市场对全球资本的吸引力，也有利于提高行业资本使用效率。”

  陈文辉透露，下一步，为了支持车险费率、分红保险费率等市场化改革，支持市场主体的保险创新，保监会将加快推动偿二代实施准备工作。一旦准备工作完成，保监会将尽快正式实施偿二代。

  阎庆民：混业经营分业监管需建协调机制

  ⊙记者 周鹏峰 ○编辑 枫林

  针对当前混业经营、分业监管的现状，银监会副主席阎庆民昨日在出席2014凤凰财经峰会时指出，在当前监管模式下，还需建立一个统一高效的协调机制，避免因为监管效率低下影响行业发展。另外，阎庆民称银监会已建议修订《商业银行法》。

  当前，金融机构创新跨界较多，越发多的银行发起基金、信托、租赁，同时也有保险控股银行，混业态势愈发明显。阎庆民说，在当前分业监管的前提下，对混业经营的监管模式可以称为“主监管”。

  所谓主监管，如保险公司发起的证券、信托、银行、基金等金融机构，就应该是保监会对其进行主监管；由银行发起保险、信托就是银监会主监管。

  在此前提下，阎庆民指出需要建立一个统一高效的协调机制，监管应该充分发挥好沟通协调，避免一些监管的空白或者是因为监管效率低下影响行业发展。

  阎庆民还指出，银监会已经向国务院汇报，建议全国人大适度修订《商业银行法》，该法律某些条款已经不适应现状，因此要留一部分创新空间，“看准了马上就修改”。