⊙记者 严翠 ○编辑 邱江

  中国证监会私募基金监管部副主任刘健钧昨日在第16届高交会之“创业投资：创新创业新引擎高峰论坛”上透露，监管层将采取六方面措施来完善创投行业法律制度建设，从而加快推进创投行业发展，更好支持创业，其中包括允许保险资金、社保基金、商业银行等长期基金投资创业投资基金，并结合国企改革，鼓励国资通过创投开展资本经营等。

  具体来看，六方面措施包括：完善创投基金差异化自律和监管体制；广开门路，鼓励长期资金进入创投领域；完善财税政策，引导增加对早中期企业投资；完善资本市场体系，改进投资退出机制；推进管理机构激励约束和运作机制创新；完善相关法律体系，提供更坚实法律保障。

  据刘健钧介绍，保险资金作为长期资金，与创投的长期投资有天然的契合性。虽然创业投资具有“高风险、高收益”特点，但只要通过组合投资等途径实施有效的风险控制，则通常能够控制住投资风险，并获得较高收益。但是，目前在《保险资金运用管理暂行办法》中，从所谓“风险投资”的字面意义理解，禁止保险资金从事创业（风险）投资。“要推进创投的发展，就要广开门路，允许保险资金投资创业投资基金，并结合国企改革，鼓励国资通过创投开展资本经营，可考虑按照国有资本经营公司的模式，拿出部分资金与民间资本合作设立专门的创业投资母基金，再通过母基金参股设立若干创业投资子基金。”

  刘健钧指出，还需积极鼓励其他长期资金进入创投领域，如鼓励全国社保基金投资创业投资基金，或在风险可控的前提下，允许商业银行以一定比例的自有资金投资创业投资基金等。

  谈及完善资本市场体系、改进投资退出机制这方面举措，刘健钧称，在目前股票发行审批制条件下，IPO成为稀缺资源，面对高溢价收益，创投机构重视抢投快要上市的项目。为了缩短投资快要上市项目即可获取高额溢价收益的“制度红利”期，促进创投机构的投资理念尽快从“短期投资”转向“长期价值投资”，当前应当加快推进股票发行注册制度改革。

  值得注意的是，刘健钧在谈及推动差异化行业自律、实施差异化监管方面时指出，将推动出台特别扶持政策，引导创投基金投向，并对其日常运作实行最轻度监管，主要仅检查投资方向，且提供账户开立、发行交易和投资退出便利。