《上海证券报》金奖理财每周一星

  ⊙本报记者 王彭

  本周大盘指数和创业板呈现冰火两重天局面，上涨指数在2500点下方缩量整理，而创业板则一洗上周颓势，大幅反弹4.41%。受此影响，成长风格和蓝筹风格基金走势明显分化。具体来看，券商信托、保险及文化传媒等板块涨幅领先；港口水运、航天航空及交运设备等板块表现落后。股票型基金和混合型七成上涨，其中农银策略精选股票、富国低碳环保股票、兴全轻资产等涨幅居前。分级基金进取份额本周五成上涨，其中富国创业板B和银华消费瑞祥分别上涨8.87%和4.47%。

  众多基金中，《上海证券报》的金奖理财平台为投资者筛选出数只业绩稳健、风险控制良好的优秀品种，其业绩表现经历牛熊周期及震荡行情的考验依然屹立在同业前列，可以在投资者的资产组合中作为核心配置。

  随着指数震荡挑战2500点，市场出现一定分歧，不过多数机构投资人士认为，当前市场仍然处于有政策保障、基本面逐步见底的资金推动型中级别牛市中途，应继续保持牛市思维，在指数的震荡调整中不断调整仓位，以获取年末行情收益。在震荡的市场环境中，基金的超额收益主要来自于精选个股的策略，以宝盈鸿利收益为代表的主动型基金跑赢震荡市，主要得益于其较强的选股能力。

  宝盈鸿利收益近一年来的收益率为41.99%，高居同类基金第三位。从风险收益指标来看，该基金近三年的时间加权Jensen指标在同类基金中排名前4%，实现了风险收益的良好配比。综合考虑基金波动性、风险调整收益、选股能力等指标，宝盈鸿利收益显示出优秀的投资管理能力。在继承公司稳健风格的同时，基金经理张小仁也融合自身灵活的操作风格和主动的选股操作，为基金业绩增色不少。

  谈及投资理念与风格，张小仁表示，他是基于价值的趋势投资者，希望能将两者尽量的融合。既不过于独立于市场，也不能与市场走得太近，影响自己的判断。从二季度的操作情况来看，宝盈鸿利收益基金在行业配置方面以阶段性趋于均衡为主，重点集中持仓坚定看好的中小盘股，同时参与前期跌幅较大的蓝筹、新兴蓝筹的配置。进入三季度，考虑到中小板、创业板快速反弹之后，业绩不达预期，主题概念类的公司，调整仍不可避免；与此同时，前期跌幅较大的蓝筹股、新兴蓝筹股投资价值慢慢凸显，尤其是传统蓝筹股，将是未来的重要关注领域之一。张小仁除了继续加码制造业和金融板块之外，还坚持信息传输、软件和信息技术服务业，同时提高此前低配的房地产行业比例，令板块配置更加均衡。在投资主线准确契合市场节奏的情况下，宝盈鸿利收益今年以来净值上涨40.74%，显著跑赢同期可比基金和沪深300指数。

  在重仓股的挖掘上，基金经理张小仁认为，2014年主要有三种结构性机会可以把握：一是转型的低估值个股；二是在BAT（百度、阿里、腾讯）激烈竞争下，部分受益或者说线下入口价值重估的公司；三是2010年出台新能源汽车产业规划后，技术成熟度显著提升的新能源汽车板块，尤其在美国Tesla汽车取得巨大成功后，再结合各地的环保压力，2014年可能是新能源汽车正式推广的元年，而2015年则可能进入利润贡献年。