⊙记者 高一 ○编辑 孙放

  云煤能源今日公告定增计划，公司拟向包括控股股东昆钢控股在内的不超过十名特定投资者非公开发行募资22亿元，收购大红山管道100%股权并补充流动资金。这是继今年6月云煤能源涉足国际五金物流商贸城项目后，再次“跨界”拟注入管道输送资产，标志着这家煤焦化工龙头企业正式拉开战略转型大幕。而这种通过定增形成新的产业格局和股权构架的模式，将成为未来云南国资改革新的样本和标杆。

  据定增预案，云煤能源此次非公开发行底价为6.26元每股，发行数量不超过3.51亿股，募资总额不超过22亿元，控股股东昆钢控股承诺认购不低于10%的定增股份。而此次定增所募集资金中，将有18亿元用于收购昆钢旗下大红山管道公司100%股权。

  据介绍，相比传统运输，管道运输不仅符合国家实现节能减排、低碳经济的战略规划，具有高效、低成本、节能环保等优势，也是开发边远山区矿产资源、缓解铁路公路运输紧张状况、解决精矿外运和尾矿排放的有效方法。大红山管道公司作为行业内的领跑者，目前共有五条输送管道，投产的管道总里程达350公里，年输送铁精矿能力达550万吨。相关数据显示，大红山管道2013年净利润约1.5亿元，2014年1-11月净利润达到1.6亿，并计划三年内通过外部市场拓展，实现销售收入快速增长，预计2015年销售收入达到6亿元以上，净利润有望超过2亿元，收购完成后可望显著增厚云煤能源业绩。

  从行业前景来看，国家《“十二五”综合交通运输体系发展规划》提出，管道输送将作为第五大交通运输方式加速发展，以液体、气体、固体物料输送等形式构成和丰富交通运输体系。同时，云南作为面对东盟的桥头堡，在物流发展方面有着极其重要的地位和优势，随着我国与东盟各国经济交流的日益增多、区域经济的迅速发展、矿物原料需求的日益增加，管道运输未来极具发展空间。

  有分析人士指出，本次非公开发行一方面可以拓宽云煤能源的业务领域，有效提高公司经营业绩和抵御市场风险的能力；另一方面，大红山管道公司可以借助上市公司的融资平台，做大做强物流业务。此外，募集资金中剩余4亿元，用于流动资金的补充，则将有利于公司调整资金结构，加速对重点业务领域的扩展及升级。

  云煤能源方面表示，受煤化工行业市场需求低速增长与产能结构性过剩，以及焦炭价格持续下跌等宏观形势的影响，公司近年来业绩状况不佳，为此才积极寻求转型，以减少煤化工行业周期性低迷带来的消极影响。此次非公开发行将发展相对成熟、盈利能力较强的大红山管道公司整合进入上市公司，可以有效改善目前上市公司主营业务单一、盈利水平不稳定的被动局面。

  值得注意的是，在今年6月，云煤能源就曾发布公告称，其全资子公司涉足国际五金物流商贸城项目。行业分析人士指出，通过此次定增公司再次“跨界”，注入大红山管道公司，可以大致看出公司正摆脱对单一煤化工产业的依赖，向全面物流服务商转型的战略意图。而从云南省西南“桥头堡”战略规划和未来对外经济交流的宏观大势来看，与之匹配的物流产业还有巨大的发展空间，此次定增或只是公司进军物流产业迈出的第一步，后续发展或许更值得期待。

  若本次定增顺利完成，昆钢控股的持股比例将由59.19%降为46.30%，符合推进混合所有制、提高国有资产证券化率的国资国企改革大趋势，将成为云南国资国企改革的经典样本之一。