⊙农银中小盘股票、农银消费主题股票

  基金经理助理 颜伟鹏

  “一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。

  “丝绸之路经济带”同时具备能源和地缘安全意义。“21世纪海上丝绸之路”的建设则是中国连接世界的新型贸易之路。

  “一带一路”是中国资本输出计划的战略载体。

  从外部环境角度分析，IMF为代表的全球财政政策指导思想发生重大变化。通过债务模式的基建扩张，拉动全球经济对投资者构成一种潜在的拐点性机会，“一带一路”全球大战略恰逢其时，有望启动海外基建浪潮。

  从对内经济建设角度分析：一方面，“一带一路”所代表的全球化战略，是中国新一代领导人主动有所作为的“走出去”战略，能够显著提升海内外对于中国“二次创业”的信心，降低A股市场的风险溢价。另一方面，传统产业特别是指数权重型的板块有了新活力。

  “一带一路”将加速人民币国际化。

  “一带一路”和人民币国际化战略相辅相成，人民币国际化释放的巨额的外汇储备，为撬动海外的基建需求提供资金来源。

  通过资本输出带动消化过剩产能，向全球重新进行资源整合，实现亚洲共赢共富。作为其中具有资本优势和产业比较优势的中国，将是其中的最大受益者。

  反映在股市上，“一带一路”堪比“加入WTO”性质的普惠式机会、系统性机会。

  随着中国经济投资增速的系统性放缓，传统的铁公基和相关产业链行业面临着产能严重过剩的压力，在资本市场上，投资者压低了这些行业的估值。

  当“一带一路”这个崭新的全球化战略开始落实之后，中国许多的传统经济将进入“中国创造”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。基建承包商、电力设备、工程机械、铁路设备、通信设备、物流、金融、军工等将全面受益。在国家战略思想转变过程中，具有全球比较优势的中国“铁公基”内相应行业和公司，存在着较大的盈利和估值修复的投资机会。