■上交所沪港通投资者教育专栏（二十七）

一、港股通交易日是怎样安排的？

港股通将仅在沪港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。具体交易日安排，将由上交所证券交易服务公司在其指定网站对市场公布。沪港通开通当年的交易日安排将在开通之前向市场公布。

如果发生上交所证券交易服务公司认定的特殊情形，导致或者可能导致港股通交易无法正常进行的，那么上交所证券交易服务公司可以调整港股通交易日并向市场公布，您可以点击上交所官方网站的“沪港通”栏目查询港股通的交易时间（网址是：http://www.sse.com.cn/marketservices/hkexsc/home/holiday/）。

具体来看，在2014年圣诞节，交易日安排如下：

日期	是否提供港股通服务	原因
2014/12/24	上午提供，下午不提供	下午不满足结算安排
2014/12/25	全天不提供	圣诞节
2014/12/26	全天不提供	圣诞节后第一个周日
2014/12/27	全天不提供	周末
2014/12/28	全天不提供	周末

二、在香港市场的半日交易中,港股通交易如何安排？

内地投资者参与港股通交易,应关注，在联交所市场存在半日交易的情况。在香港市场，圣诞节、元旦和农历新年的前一日如果不是周末，那么该日没有午市交易（即13:00-16:00的持续交易时段）。如果该日为港股通交易日，那么该日的港股通交易也没有午市交易（即只有9:00-9:15的开市前时段及9:30-12:00的持续交易时段）。但是，该日港股通交易的额度控制规定，与完整交易日的规定相同。

三、港股通股票的交易时间是怎么规定的？

投资者买卖港股通股票的交易时间具体按联交所规定执行。在联交所，交易日的9:00-9:30为开市前时段（集合竞价），但港股通投资者则仅可以在9:00-9：15通过竞价限价盘申报；交易日的9:30-12:00以及13:00-16:00为持续交易时段（连续竞价），港股通投资者仅能通过增强限价盘申报。港股通投资者撤单的时间为9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00。

港股通交易时间
开市前时段： 上午9:00-9:30	-输入买卖盘时段： 9:00-9:15 港股通投资者可通过竞价限价盘申报，并且其间仅能撤销订单而不可以修改订单
上午：9:30-12:00 下午：13:00-16:00	港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或撤销申报，但不得修改订单
港股通投资者可在12:30-13:00 撤销上午未成交的申报

四、什么是联交所的开市前时段？

联交所开市前时段是在早上开市前增设的交易时间，用以确定开市价。

在开市前时段，买卖盘积累到一段时间后，会在预先设定的对盘时段中对盘（即报价撮合）。也就是买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序按“最终参考平衡价格”顺序对盘。

在开市前时段，交易系统只接受输入“竞价盘”及“竞价限价盘”指令，其中，港股通投资者只可以输入“竞价限价盘”。在该时段，输入交易系统的买卖盘价格不可偏离上日收盘价或按盘价(最近参考平衡价)9倍或以上及少于九分之一或以下，每个买卖盘不得超过3,000手股份。

联交所开市前时段又分为以下的交易时段：

时段	时间	交易规则
输入买卖盘时段	9:00至9:15	只接受竞价盘及竞价限价盘输入 注：港股通投资者只可以输入竞价限价盘，并且其间仅能撤销订单而不可以修改订单。
对盘前时段	9:15至9:20	只接受竞价盘 注：港股通投资者不能输入“竞价盘”，因此，不可以在9：15-9：20之间输入订单。
对盘时段	9:20至9:28	已经存在的买卖盘会以买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序对盘； 在此时段确定每一只证券的最终参考平衡价格（即开盘价）。
暂停时段	9:28至9:30	至9:30持续交易时段开始前，不能将买卖盘传递至联交所的交易系统。

投资者可以通过联交所网站“市场运作”项下的“证券交易运作”内“交易机制”栏目，了解更详细的交易规则与机制。

五、联交所持续交易时段是怎样规定的？

每个交易日的9:30至12:00、12:00至13:00以及13:00至16:00是联交所的持续交易时段。其中，12:00至13:00为延续早市时段，只适用于指定证券，而港股通股票不包括在内，因此，对于港股通投资者而言，在这一时段是无法参与交易的。

在持续交易时段，一方面，交易系统会按照价格优先、时间优先的原则成交；另一方面，交易系统只接受“限价盘”、“增强限价盘”及“特别限价盘”。注意，港股通投资者仅可输入“增强限价盘”。在此时段，输入交易系统的买卖盘价格应当遵循联交所的报价规则（参见联交所《交易所规则》第503条，第505条至507条A）。同时，每个买卖盘的数量不得超过3000手股份。

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