（上接B54版）
■
第二步，用户在V9导航网站首页点击Mercado Livre图标链接进入网站页面。
■
第三步，智明星通用户通过Mercado Livre网站进行购物。
■
第四步，Mercado Livre根据智明星通用户购买产品的交易金额和Mercado Livre承诺的收入分成比例支付给智明星通。
（B）广告及推广效果收入确认方法
智明星通按照推广效果从合作方获取收入的确认方式为：智明星通为合作方带去的用户在合作方网站产生购买行为，在其结算60日后由智明星通与合作方确认实际收入，并按照约定的分成比例确认智明星通分成收入，在确认当月进行结算。
以Mercado Livre为例，收入确认方法如下：
■
C、互联网产品收入的地域来源
2012年、2013年及2014年1-6月智明星通的互联网产品收入分别为2,670万元、13,889万元及11,717万元，全部来自于中国境外，包括：巴西、法国、印度、德国、意大利、西班牙、美国、墨西哥、德国、波兰、印尼、土耳其、阿根廷、葡萄牙、菲律宾、越南、泰国、荷兰、希腊、俄罗斯、台湾省、加拿大、澳大利亚、罗马尼亚、丹麦、比利时等40余个国家和地区。
D、互联网业务收入的客户来源
2012年至2014年1-6月度智明星通互联网客户主要为Yahoo、Google、InfoSpace等世界知名搜索网站和Matomy Media、Mari Media等互联网广告商。2012年、2013年及2014年1-6月，智明星通互联网业务前五名客户合计的收入占营业收入的比例分别为7.97%、20.11%及22.56%，不存在向单一客户销售或受同一实际控制人控制的客户累计销售金额超过当期销售总额50%的、重依赖少数客户的情形，主要互联网客户与智明星通及交易对方均不存在关联关系。
3、运营情况
Alexa10统计的世界网站排名榜是行业内衡量导航网站市场地位的最常用指标。Alexa的网站排名依据用户的链接数（Users Reach）和页面浏览数（Page Views）的三个月累积的几何平均值进行综合排序。
通过Alexa网站查询11，智明星通旗下的isearch.omiga-plus.com，的世界排名约300名，www.V9.com、istart.webssearches.com世界排名约500名，www.22find.com世界排名约1,000名，部分导航网站在巴西、意大利等地区排名前100名（如目前百度旗下hao123.com在巴西排名第31名，智明星通旗下webssearches.com在巴西排名第41名）。智明星通旗下网站与国内其他知名导航网站的世界排名对比情况如下：
10 Alexa（http://www.alexa.com）创建于1996年，是亚马逊公司的子公司，总部位于美国旧金山。Alexa是互联网行业内公认的具有权威性的第三方网站流量、排名信息提供商，一直致力于开发网页抓取和网站流量计算的工具，免费提供网站流量信息。Alexa网站排名是行业内用来评价某一网站访问量的一个经常引用的指标。
11 截至2014年10月19日数据。
■
数据来源：http://www.alexa.cn、http://www.alexa.com截至2014年10月19日数据。
综上所述，智明星通旗下导航网站在境外主要经营地区拥有较高的活跃用户数，市场占有率较高。与国内规模类似的同行业公司导航网站（如2345.com）相比，智明星通主要导航网站的全球市场（尤其在其主要运营地区）排名较高。
（3）互联网业务月活跃用户数
智明星通互联网业务月活跃用户数约为5,000万人。
图：智明星通互联网业务月活跃用户规模
■
数据来源：根据智明星通内部管理系统统计。互联网业务月活跃数为导航网站及YAC等客户端软件的去重加总之和。
（4）互联网业务收入规模情况
智明星通在互联网业务用户规模不断拓展的基础上，较好地拓展了盈利模式，其收入规模由2012年的2,670万提高至2013年的13,889万元，增长率达420%，智明星通互联网业务季度收入变化趋势如下图所示：
图：智明星通互联网业务季度收入
■
（二）平台业务层——打造品牌，提高用户留存，促进实现流量转化与变现
该层次的产品主要作用是承上启下，确保流量入口层的流量能够高效的导入相关游戏产品和电子商务网站，同时也确保访问游戏产品和电商网站的用户能够获取更好的本地化服务，提升用户粘度和品牌忠诚度。
1、337游戏代理与发行平台
智明星通自2009年开始从事国内游戏的海外代理发行。在海外代理发行过程中，智明星通自主推出了全球游戏发行平台——337.com12。337.com能够提供全球一体化支付解决方案和网络优化方案，确保了各个国家的当地玩家拥有本地化的支付渠道和稳定的网络体验，极大的提升了玩家的付费转化率和品牌忠诚度。同时，337还借鉴“QQ会员体系”的创新服务模式，在海外针对核心游戏玩家推出337VIP服务体系，增强了核心玩家的服务体验及忠诚度。
12 由于运营区域限制，该等网站仅能使用境外IP登陆。
337.com在第三方网站alexa.com的排名中，位居全球约2000名，巴西前200名，2012年曾经被GoogleAdplanner评为全球1000的网站。
337.com的首页截图如下：
■
依托产品的服务优势和上层互联网入口导入的流量优势，智明星通与众多优秀游戏公司开展了代理运营合作。2011年至2014年上半年，智明星通已在海外累计代理发行了近百款游戏，目前正在运营代理近30款，具有较强的全球游戏发行能力。
智明星通代理发行的主要游戏如下：
■
公司代理发行的代表作品如下：
（1）《弹弹堂》
《弹弹堂》是由深圳第七大道科技有限公司开发的Q版射击类竞技网页游戏。
■
自2011年1月，智明星通独家代理《弹弹堂》在巴西、土耳其、德国、波兰、西班牙的运营发行，发行渠道包括Facebook、Orkut、MeinVZ、337等平台。智明星通针对弹弹堂组建了专业的运营团队、本地化翻译以及游戏版主团队，通过持续的运营数据分析、玩家沟通反馈以及市场热点跟踪，对《弹弹堂》进行持续升级与改进，并举办了各种线上线下的“弹王比赛”。智明星通代理《弹弹堂》在海外获得了较好的发行业绩，截至2014年6月，注册玩家超过5,500万，月活跃用户约150万，月充值金额达到人民币约700万元。
（2）《悍将三国》
《悍将三国》是由北京展程科技有限公司研发的一款角色扮演与策略类结合的三国题材移动网络游戏。
■
自2012年12月，智明星通独家代理《悍将三国》在中国台湾省、韩国、日本、泰国的运营发行，发行渠道包括Google Play、App Store、Kakao、T-Store。发行团队进行了持续运营数据分析、玩家沟通回馈、市场热点跟踪以及不断的更新优化。截至2014年6月，该游戏注册玩家超过250万，月活跃用户超过25万，月充值金额达到人民币600万元以上。根据App Annie游戏类最高畅销排名统计，《悍将三国》自产品发布以来，APP Store平台上曾在8个国家排名前10（其中，在2个国家排名第1、6个国家排名前5）；在Google Play平台上曾在7个国家排名前100（其中，在5个国家排名前50）。
2、行云平台（XingCloud）
（1）行云的主要服务
行云是一个综合管理云平台，能够为企业互联网产品的海外运营提供一站式全球化解决方案。行云平台是国内互联网产品与海外用户的中间实时动态云管理系统，以网站为例，行云为客户提供的具体服务如下图所示：
■
（2）运营模式和流程
1）生成多语言网站版本
传统的国内网站若要生成其它语言版本的网站，需经过11个步骤，若语言版本更多且内容不断需要更新，则这些步骤所需要耗费的时间将更长：
a) 企业技术部门将本公司互联网产品内的数据和内容收集、整理；
b) 技术部门将这些收集、整理到的数据和内容内部传递给商务部门；
c) 商务部门将这些数据和内容外包给专门从事互联网产品国际化业务的公司；
d) 外包公司把经过翻译的数据和内容交付给该互联网企业的商务部门；
e) 企业的商务部门再把经过翻译的数据和内容内部传送给企业的技术部门；
f) 技术部门将翻译后的数据和内容集成到新搭建的系统；
g) 技术部门对新搭建的外文系统进行功能测试；
h) 在外文语境下进行翻译校对；
i) 对经过翻译的多语言版本互联网产品进行样式优化（解决爆框等问题）；
j) 经过反复的测试、校对和样式优化之后，多语言版本的互联网产品最终上线运行。
行云平台可以大大简化上述步骤，可以通过一键完成下述4步骤，完成多语言版本网站的生成：
a) 实时生成多语言网站；
b) 实时情景翻译和校对；
c) 功能测试；
d) 发布上线。
生成多语言网站版本的传统方式与行云平台的流程对比，如下图所示：
生成多语言网站
■
2）维护和运营
行云平台还可为客户多语言版本的互联网产品提供后期的维护和运营服务。通过行云平台，将大大减少客户的维护、运行成本。维护和运营的传统方式与行云平台的流程对比如下图所示：
■
3）全球加速和推广
行云平台还可为客户的多语言版本互联网产品提供全球加速和推广服务，行云平台及传统方式提供该服务的流程对比如下：
■
（3）盈利模式
行云目前以向客户收取所提供服务的服务费为盈利模式。
（4）运营情况
行云平台从2010年开始进行研发，技术的研发耗时两年，行云平台于2012年投入市场，并不断进行优化，取得了市场的认可，赢得了大部分的市场份额。凡客、敦煌网等大型电商均为行云的客户。据不完全统计，目前致力于国际化推广有200多家外贸电商，而行云的客户已近100家。
3、Tedmedia广告网络平台
Tedmedia系智明星通自主开发的一套广告网络平台。该平台能够基于导航网站、YAC、337.com、行云平台等积累的海量用户数据，进行大数据挖掘和分析，提升整体流量转化的效率和精准度。
Tedmedia广告网络平台目前主要服务于导航网站产生的自有流量的广告销售，预计2014年底会围绕行云平台和337.com所合作的众多企业客户，推出面向第三方的海外广告服务，开展新的业务尝试。
（三）游戏与应用APP开发层——实现流量变现
智明星通依托流量入口优势以及游戏发行能力，组建了各具特点的研发工作室，研发工作室的产品能够提高智明星通利润率，并配合流量入口层和发行业务层开展各种业务机会尝试。
■
智明星通自主研发了十余款游戏，目前正在运营的代表游戏包括《Age of Warring Empire》、《Battle Alert》、《开心农场》以及《世界争霸》等。具体情况如下：
1、《Age of Warring Empire》（帝国战争）
《Age of Warring Empire》是智明星通自主研发的希腊题材策略经营类移动网络游戏。玩家通过资源采集和调配经营帝国，通过部队训练、发展科技增强军事实力，最终在世界地图同其他联盟玩家进行实时对抗。该游戏的九宫格战术布阵、全语言自动翻译、大地图全球对抗均为同类游戏首创。
■
《Age of Warring Empire》自2011年12月上线，通过自主运营模式在Google Play和App Store平台发布，主要运营区域为美国、加拿大等美洲国家；德国、俄罗斯、西班牙、英国、法国、瑞士、荷兰等欧洲国家；日本、澳大利亚、印度、中国台湾省等亚洲国家和地区。该游戏团队每周固定维护、更新，持续为玩家提供游戏内、外服务。截至2014年6月底，该游戏在全球的注册用户超过2,800万、月活跃用户数超过100万，月充值金额达到人民币1,500万元以上。根据App Annie游戏类最高畅销排名统计，《Age of Warring Empire》自产品发布以来，在APP Store平台上曾在19个国家排名前10（其中，在3个国家排名第1、11个国家排名前5）；在Google Play平台上曾在46个国家排名前10（其中，在28个国家排名第1、40个国家排名前5）。
2、《Battle Alert》（战地红警）
《Battle Alert》是智明星通自主研发的即时策略类移动网络游戏及网页游戏。游戏玩家通过开采资源来建设和加强基地，通过招募士兵、英雄，建造坦克、飞机，并通过与其他玩家共同组建联盟的方式，进行单人或群体作战，从而获得发展所需资源和荣誉，以实现基地的发展和壮大。在游戏设计上，《Battle Alert》集成了塔防、策略、实时战略、触屏操作、联盟等多元化的游戏设计元素，同时覆盖免费玩家和付费玩家的需求，符合国内外玩家的游戏偏好。
■
《Battle Alert》自2012年10月上线，通过自主运营和授权运营模式在Google Play、App Store、337.com平台发布，主要运营区域为中国大陆、中国台湾省、美国、俄罗斯、捷克和德国等。截至2014年6月底，该游戏在全球注册用户数超过1,800万，月活跃用户超过200万，月充值金额达到人民币约600万元。根据App Annie游戏类最高畅销排名统计，《Battle Alert》自产品发布以来，在APP Store平台上曾在15个国家排名前100（其中，在2个国家排名前5，2个国家排名前10）；在Google Play平台上曾在7个国家排名前10（其中，3个国家排名前5）。
3、《开心农场》
《开心农场》是智明星通自主研发的模拟经营类社交网页游戏。玩家扮演农场的经营者，完成从购买种子到耕种、浇水、施肥、除草、收获果实再到出售给市场的整个过程。游戏趣味性的模拟了作物的成长过程，玩家在经营农场的同时，也可以感受“作物养成”带来的乐趣。
■
《开心农场》采取自主运营模式，于2009年9月开始陆续在FaceBook、Meinvz、Orkut、Hyves、Nk、人人网等平台上线。游戏上线后，根据后台运营数据的分析，以及通过与繁体、德、荷兰、波兰、葡萄牙、泰等多种语言版本玩家的沟通反馈，《开心农场》团队研发了数十个国家的特色主题，获得了各大平台200多个国家玩家的好评。截至2014年6月底，该游戏在全球的注册用户超过3,700万，月活跃用户为超过40万，开心农场自上线以来最高月充值金额达到人民币1,600万元以上。根据App Annie游戏类最高畅销排名统计，《开心农场》自产品发布以来，在APP Store平台上曾在17个国家排名前100（其中，在巴西排名前10）；在Google Play平台上曾在46个国家排名前100（其中，在埃及排名前10）。
目前，智明星通正在研发及运营移动端上的开心农场系列游戏。
4、《世界争霸》
《世界争霸》是智明星通自主研发的一款战争题材的重度策略类网页游戏。游戏玩家通过模拟招募名将，如蒙哥马利、古德里安、拿破仑等开疆拓土；通过建设岛屿、发展城市、组建部队、研发海陆空兵种、排兵布阵，身临其境体验历史当中的经典战役。
■
《世界争霸》采取自主运营模式，于2012年10月登陆腾讯开放平台，主要运营区域为中国大陆。自游戏上线以来，通过持续的运营数据分析、玩家沟通反馈与市场热点跟踪以及具有针对性的投放策略，《世界争霸》团队对游戏进行了持续的优化和更新。截至2014年6月底，该游戏在中国的注册用户数超过900万，月活跃用户数超过35万，月充值金额达到人民币300万元以上。2014年6月《世界争霸》在腾讯平台月活跃用户排名第29；月付费用户数排名第25。
三、采购、生产及销售模式
（一）生产模式
1、互联网业务
（1）YAC安全软件
YAC安全软件的生产流程如下图所示：
■
（2）导航网站
■
2、游戏业务
智明星通拥有“产供销”一条龙的游戏全产业链环节，研发及服务的流程如下：
■
1、产品立项阶段
流量入口层（互联网部门）、平台业务层（发行部门）、游戏及应用APP开发层（互娱部）各部门召开联席会议，针对互联网业务产生的用户大数据分析、发行业务获得的市场发行及代理情况，确定研发产品的基本方向。
研发方向确定后，快速组建团队，讨论产品的开发周期、产品功能、人力及财务部署，通过立项程序的项目进入开发阶段。
2、产品开发及发布阶段
互娱部各个游戏研发工作室根据游戏及各类产品开发工作计划集中开发，编写各类功能代码，对可能存在的Bug进行修改调试，其后对产品进行功能性测试、服务器上线预演、渠道版本集成与内部测试等工作。互娱部目前的各工作室进行代码共享、减少重复开发成本，分享技术经验。新游戏等APP产品在通过内部及外部测试后，投入上线运营。
3、产品升级与更新阶段
产品上线运营后，互联网部、发行部与互娱部紧密配合，互联网部门提供用户大数据趋势分析，发行部门提供市场热点、客服人员搜集的用户反馈建议等，上述信息快速反馈至互娱部，互娱部根据反馈，坚持每周两次调整优化与升级更新，形成“立项——开发——调整”的反复更新与迭代，从而持续满足用户的需求，不断提升体验质量。
成功的网络游戏产品需要游戏开发商和游戏运营商在研发、推广、后续更新、持续推广等各环节密切配合，双方的紧密互动贯穿网络游戏产品经营周期的始终，其中一个环节配合出现问题，就会影响玩家的体验和产品的盈利能力，甚至导致整个游戏的失败。智明星通上述生产运营体系能统筹协调产品开发与运营的各个环节，有效避免游戏开发商与游戏运营商之间关于游戏品质和运营推广力度的分歧，持续优化产品和服务，有效提高产品的成功率和生命周期。目前智明星通的游戏研发工作室，成功率近80%，游戏产品具有较长的生命周期。
3、行云业务
行云业务的生产模式请参见本章“二、智明星通的主要产品及服务（二）平台业务层 2、行云平台”。
（二）采购模式
1、软硬件设备的采购模式
智明星通提供的互联网产品与传统的生产型企业有一定区别，即不存在一般意义上的原材料采购。智明星通的对外采购主要为购置用于服务器、电脑等硬件设备，租赁IDC机房、带宽以及购买办公软件和技术软件，其中又以购置服务器和租赁带宽为主要费用产生对象。
智明星通的采购流程及制度如下：
（1）采购计划制定
智明星通互娱部和发行部会定期对新产品上线运营情况进行预估或评估，并结合现有服务器的运行状况和带宽使用情况制定采购计划，采购申请提交至运维部。
（2）采购方式选择
服务器及带宽主要通过购买或租赁两种途径获得，智明星通的服务器和带宽主要通过租赁方式得以满足。
（3）采购沟通洽谈
对于服务器和带宽的租赁，运维部会选择地域位置合理且品牌知名度较高的IDC机房作为租赁对象，进行沟通洽谈以确定租赁数量、租赁价格和服务条款。
（4）服务器运行和定期检查
在服务器正式运行前，运维部对服务器进行运营调试直至各项指标达到服务器正常运行要求。在服务器正式运行期间，运维部将定期对服务器进行扫描和检查，若发现故障或问题将及时提出维修或新的采购需求以确保服务器运营正常。
2、代理发行游戏的采购模式
代理采购是公司网络游戏运营的产品来源渠道之一。公司的代理游戏采购流程具体如下：
（1）产品接触阶段
一方面，公司已建立较为完善的国内外开发商新产品监控和评测体系；另一方面，随着公司海外网络游戏运营平台的不断建立和成熟，越来越多的游戏研发商主动向公司提供和展示其新游戏的产品资料，以寻求合作机会。
（2）初步筛选阶段
公司设置了严格的筛选程序。在初步筛选阶段，至少符合下列其中一条标准的游戏产品才能获得通过：当前运营平台所欠缺的产品类型；在某一代表区域已取得优秀运营业绩的产品；该产品开发团队拥有成功的产品经验及稳定的核心成员；该产品具有一定的创新型。不符合以上标准的产品将被放弃。
（3）专项评估阶段
公司将通过对用户体验、产品技术等多方面的评估，决定是否进行采购。
（4）沟通洽谈阶段
对于批准签约的产品，公司与游戏授权商取得初步沟通，洽谈游戏代理事宜。公司的法务部配合完成对游戏授权商的资质认证和对游戏产品著作权属的认证。若双方合作意向积极，公司将与游戏授权商就合作具体事宜进行商讨并签订合同，包括授权金和分成比例的确定、代理授权范围和方式的确定、后续服务条款的确定等。
3、互联网业务采购模式
智明星通互联网业务的采购主要目的为获得流量，其具体采购模式请参见本章“二、智明星通的主要产品及服务”之“（一）流量入口层”之“2、业务模式及流程”。
（三）运营及盈利模式
1、互联网业务的运营及盈利模式
智明星通互联网业务的运营模式为：通过安全软件及网址导航的免费服务，获取互联网用户，基于用户流量为客户提供分流服务及互联网推广及广告服务。YAC安全软件目前提供免费服务，导航网站群的盈利来自于由搜索引擎分流及客户推广带来的广告收入，具体情况请参见本章“二、智明星通的主要产品及服务”之“（一）流量入口层”之“2、业务模式及流程”。
2、网络游戏的运营及盈利模式
智明星通的网络游戏产品采用虚拟道具收费的模式，游戏玩家可以免费登陆游戏，在游戏过程中可以选择购买道具的方式来增加经验或技能，以提升娱乐体验，智明星通的收益主要来自于游戏内虚拟道具的销售。
智明星通的游戏分为自主研发（自研）和代理发行（代理）两类网络游戏业务，其中自研游戏采取自主运营和授权代理运营两种模式，代理游戏采取代理发行运营模式。
（1）自研游戏的运营模式
A、自主运营
智明星通独立进行产品研发，负责游戏服务器的架设和维护，独立进行市场推广和开展运营活动。通过自主运营模式，智明星通能够更好地控制游戏的运营和服务。自主运营模式涉及产品更新、市场推广、运营控制、服务器支持和支付渠道支持等多项工作。智明星通自主运营模式的流程如下：
（A）产品研发及更新流程
请参见本章之“三、采购、生产及销售模式”之“（一）生产模式”之“2、游戏业务”。
（B）市场推广流程
智明星通在线上和线下均进行市场推广活动。其中，线上市场推广主要涉及专业网游媒体、社交类平台、游戏网站、搜索引擎营销等渠道，线下市场推广主要包括定期做的营销活动、电视及平面广告等渠道。互娱部在综合分析游戏产品特性、当地用户特点、运营所在地区等情况后，将选择最合适的市场推广策略。
在市场推广的执行阶段，互娱部有针对性地收集相关数据。具体来说，线上推广主要关注浏览量、点击率、注册率等信息，线下推广主要关注曝光量、千人曝光率、曝光人群等信息。互娱部通过数据分析，评估市场推广的执行效果，并据此进行推广策略的调整，以保证游戏产品能够持续吸引大量新玩家。
（C）运营控制流程
互娱部内每个自研工作室分别对所运营游戏进行实时监控和管理，并收集相关运营数据，其中包括ARPPU、活跃用户数、充值消费信息等。团队实时进行数据分析，评估游戏产品的运营状况，并据此选择适合的运营活动及产品更新计划，以保证游戏产品能够留住用户并将其转化为忠实玩家。
（D）服务器支持流程
服务器的及时架设和定期维护对于网络游戏运营起着重要的支持作用。运维部根据游戏运营情况制定开服时间表并定期对服务器运行状况进行检查。
（E）推广平台及支付渠道流程
智明星通游戏的渠道包括自有渠道及非自有渠道。在移动网络游戏领域，游戏的渠道全部为非自有渠道，主要包括Google Play、App Store以及其他应用商店。在网页游戏领域，包括自有渠道337.com以及Facebook等第三方非自有渠道。
在网页游戏领域，智明星通已经建立了全球支付系统——337支付系统，该系统与PayPal等支付渠道商建立了长期合作关系，337支付系统能够接受世界各地的玩家充值支付。玩家在各游戏平台上购买游戏币，可以选择PayPal等支付工具支付，该支付渠道将支付指令传达给337支付系统后，支付系统将该指令传达给后台游戏服务器，游戏服务器确认后，玩家即可获得相应游戏币，337支付系统确认该等充值记录。
网页游戏的平台及支付渠道流程如下：
■
在移动网络游戏领域，玩家购买游戏币，一般可以直接在各个应用商店购买游戏币充值，Google Play等各应用商店同时具有平台和支付的功能。Google Play直接将充值金额支付给智明星通的各个账户公司，具体流程如下：
■
智明星通自主研发，并且通过自身团队负责运营的游戏，由玩家向第三方渠道商进行充值支付以后，智明星通最终获得的游戏结算金额为扣除渠道商分成后的金额。由于在该模式中，智明星通既是游戏的开发商也是游戏的运营商，而智明星通与渠道商是在公司层面签订合作协议，因此对于智明星通旗下在同一渠道支付或运营的所有游戏的渠道分成比例均一致，其中13：
13 选取了通过该类渠道累计收入占各期间智明星通游戏业务总收入90%的主要渠道商。
（A）部分渠道商不仅能够提供支付渠道功能、并且能够提供游戏运营平台（如Google Play、Apple App Store、Facebook等），因此渠道分成比例较高；具体情况如下：
a、通过该类渠道产生的游戏收入占智明星通报告期内游戏收入比重情况
■
b、该类渠道收入分成比例情况
■
（B）部分渠道商仅能提供支付渠道功能（如PayPal、BoaCompra、Alipay等），而游戏是通过当地免费的平台或者智明星通自身游戏运营平台（337.com）运营，因此渠道分成比例较低，具体情况如下：
a、通过该类渠道产生的游戏收入占智明星通报告期内游戏收入比重情况
■
b、该类渠道收入分成比例情况
■
14 MyCard中国香港的实体通路及网站通路为线下实体渠道，成本涉及渠道建设费用，因此费率较高。
15 MyCard台湾省的会员赚点（点卡的一种形式）、实体通路及网站通路为线下实体渠道，成本涉及渠道建设费用，同时台湾地区收取离境税，因此费率较高。
16 BoaCompra SMS系游戏玩家采用手机短信充值，渠道商需要和移动运营商进行结算，增加了渠道商的成本，因此渠道费率较高。
17 Mopay PayPal Fee在Mopay的渠道费用中包含了PayPal的渠道费用，因此渠道费较高。
18 Mozca的充值金额需要与移动运营商进行结算，增加了渠道商的成本，因此渠道费用较高。
19 Spil Games Phone游戏玩家采用手机充值，渠道商需要和移动运营商进行结算，增加了渠道商的成本，因此渠道费率较高。
20 Spil Games SMS游戏玩家采用手机短信充值，渠道商需要和移动运营商进行结算，增加了渠道商的成本，因此渠道费率较高。
21 Gash的Pinhall（点卡的一种形式）涉及Gash的渠道建设费用；信用卡&网银支付中Gash需要和中国信托结算，同时台湾地区收取离境税，因此Gash收取的渠道费率较高。
c、游戏/社交平台收入分成比例
以下平台仅为游戏运营平台，不能提供支付渠道功能:
■
B、自主研发并授权代理运营游戏
智明星通自主研发，但授权其他公司团队负责代理运营的游戏，由玩家向第三方支付渠道商进行充值支付以后，智明星通最终获得的游戏结算金额为扣除渠道商分成、代理商分成后的金额。由于在该模式中，智明星通仅作为游戏的开发商，按照授权游戏与代理商签订合作协议，因此对于标的公司旗下不同游戏，如果代理商不同则分成比例也不尽相同。
截至目前，智明星通仅将《Age of Warring Empire》22、《Battle Alert》、《开心农场（手机版）》三款游戏授权成都龙渊网络科技有限公司在国内代理运营。上述三款游戏的代理商收入分成比例一致，为激励代理商更好的运营游戏，根据在游戏运营过程中产生的游戏收入规模不同，代理商收入分成比例也有所不同，具体情况如下：
22 由于运营目标和游戏运营市场的调整，成都龙渊网络科技有限公司已经于2014年7月停止代理《Age of Warring Empire》业务。
■
（2）代理游戏运营模式
智明星通与其他游戏开发商签订游戏授权代理协议，其他游戏开发商作为授权方负责游戏产品的开发、后续改良升级等工作，智明星通作为被授权方负责游戏的运营工作。
在此模式下，智明星通与其他游戏研发商合作，在第三方游戏平台或自身游戏平台337.com上，发行和运营其他研发商的网络游戏产品。智明星通负责各项运营工作，承担运营成本并取得运营收入，同时按协议向其他游戏研发商支付游戏代理授权金和一定比例的分成款。此外，在代理运营模式中，智明星通会与其他游戏研发商合作，由智明星通提供部分市场推广活动的反馈信息，与其他游戏研发商讨论游戏产品的更新内容，具体的产品更新工作由其他游戏研发商负责。
代理游戏的推广、服务器支持、充值和渠道等流程与自主运营模式一致。
3、行云业务的运营及盈利模式
请参见本章“二、智明星通的主要产品及服务”之“（二）平台业务层”之“2、行云平台”。
四、主要产品或服务营业收入情况
（一）主要产品及服务的营业收入占比及变化趋势
1、主要产品收入变化趋势
智明星通的主营业务按业务类别，包括游戏的自研、游戏的代理运营、互联网产品服务以及其它互联网技术服务（行云），具体占比情况及变化趋势如下：
■
2011年至2014年1-6月，智明星通分别实现主营业务收入26,028万元、27,720万元、61,834万元和46,690万元。2012年和2013年主营业务收入增长率分别为6.5%和123.07%。
智明星通2012年、2013年及2014年1-6月自研游戏中自主运营模式、授权代理模式游戏业务收入金额、占比情况如下：
■
智明星通互联网产品及服务收入实现了大幅增长，2012年和2013年分别实现增长5,874.38%和420.10%，收入占比由2011年的0.17%提高至2014年1-6月的25.10%；代理游戏业务收入增长也较为明显，2012年和2013年分别实现增长20.10%和143.11%，收入占比基本保持在35%左右；游戏的自研业务收入在2012年下降了16.85%，但2013年增长了55.73%，其收入占比由2011年的66.42%下降至2014年1-6月的39.42%；行云业务收入稳定增长，但收入占比不高。
2、2013年互联网产品收入大幅增加的原因
2013年智明星通互联网收入大幅增加主要由于智明星通根据长期互联网业务运营经验，有效增加了用户规模、提升了单用户价值，使得互联网业务收入在2013年得到大幅提升，具体原因如下：
（1）增加用户规模
访问量或用户流量是衡量一个导航网站竞争力的重要指标，而活跃用户量更能说明导航网站对于用户的吸引程度和用户的忠诚度，是导航网站持续提供业绩的有效保障。2013年智明星通互联网活跃用户较2012年增幅较大。截至2013年末，智明星通互联网业务（包括导航网站及客户端安全软件YAC等）月活跃用户数约5,000万。
智明星通互联网业务月活跃用户规模
■
数据来源：智明星通内部管理系统统计
A、导航网站平台数量、覆盖区域增加
a、智明星通旗下从2012年初的1个导航网站增加到2013年底的多个导航网站，增加了用户接口，差异化的导航网站也满足了不同区域和不同偏好用户的需求，增加了总用户数量。
■
b、导航网站的服务区域也从2012年的巴西、土耳其、波兰、墨西哥、阿根廷等5个国家和地区，延伸到法国、德国、西班牙、意大利等欧美的发达国家，运营区域达到了40个国家和地区，增加了用户覆盖范围。
■
B、加大推广力度，优化推广渠道，提高知名度
2012年以来，通过增加互联网广告投入、优化推广渠道，提升了导航网站的知名度，让更多用户能够了解并使用其旗下的导航网站，明星通互联网业务得到了快速发展。
2012年、2013年及2014年1-6月，智明星通广告费用投入分别为2,708.09万元、18,748.45万元及16,916.32万元，占营业收入比例分别为9.77%、30.32%及36.23%。2013年较2012年广告费用投入增加了592.31%。具体情况如下：
■
在开拓互联网业务的同时，通过业务推广经验的积累，不断优化推广渠道，使得推广效用进一步提升。随着互联网广告投入渠道增加和优化，智明星通旗下主要推广导航网站活跃用户数及世界排名也相应上升。
（2）提升单用户价值
用户点击量是互联网业务的主要业绩基础，让互联网用户产生更多的有效付费点击量，从而实现单用户价值的提升，是导航网站增加收入的有效保障。智明星通通过对活跃用户大数据的深入分析，充分理解用户的行为、消费需求特征等，并采取如下相应措施不断对产品和网站进行优化，有效提升单用户价值。具体方法如下：。
A、商务方面：丰富产品内容、提升产品质量
a、通过智明星通互联网专业团队长期、深入的商务谈判，在导航网站主页引入更受运营区域用户偏好的、常用的产品（如2012年底在巴西市场成功引入“巴西淘宝网”Mercado Livre，以及“巴西京东”Americanas；在土耳其市场成功引入Ebay等）；使得用户留存率以及在导航网站的点击次数均有所提升，大幅增加了单用户价值。
■
b、2012年以来，通过不断增加新内容、新产品，开发并上线了一系列频道内容如图片、新闻、天气、游戏、购物、团购等，增加用户点击的可选范围。
■
B、技术方面：提升网站加载速度，提升用户体验
通过引入统一资源系统，提升导航站的运营效率；通过优化站点的部署，引入动态加速等技术，提升导航网站在全球的响应速度及网址加载速度。根据行业经验，一般40%的用户会放弃加载时间超过3秒的网站，2013年以来，智明星通后台服务器对于用户请求的处理时间从200毫秒提升到80毫秒；导航网站前端页面首次加载时间从3秒提升到1.5秒），得使用户体验得到提升，提高了用户对于网站的偏好程度。
C、大数据分析方面：提升互联网广告的精准投放
智明星通通过对于导航网站产生的流量和广告销售等用户行为进行大数据统计、分析，发掘盈利能力更强的导航产品的页面区位，并对于导航网站进行优化，从而确保在最吸引用户的区位投放最能够产生利润的产品，进一步提升产品价值，从而提升整体流量转化的效率和精准度。智明星通2014年将自主开发的广告网络平台Tedmedia投入使用，进一步完善上述功能。
■
综上所述，在整体用户规模增加的同时提升单用户价值，使得2013年智明星通互联网业务收入得到大幅提升。
（二）主要业务收入地域分布
标的公司智明星通的业务收入主要来自于境外，2011年至2014年1-6月，境外收入占比分别为99.63%、96.89%、92.42%和89.66%，具体情况如下：
单位：万元
■
（下转B56版）
| 主要标的 | 智明星通网址导航用户为Mercado Livre带来的交易额 |
| 业务量计算 | 智明星通每日通过Mercado Livre提供的平台查询和统计来自Mercado Livre的分成收入，月末与Mercado Livre核对无误后确认当月的计费基数 |
| 价款计量 | 智明星通根据确认的计费基数，按与Mercado Livre约定的分成比例暂估当月收入 |
| 结算和支付方式 | 考虑Mercado Livre买家在购物后存在一定期限内退货的可能性，智明星通于结算月60日后与Mercado Livre确认结算月实际收入，确认无异议后重新调整暂估金额，电商于确认无异议当月支付款项 |
| 网站名称 | 全球排名 | 部分区域排名 | 日均访问网站的IP数量（月平均） | 日均页面浏览量（月平均） |
| www.hao123.com | 15 | 中国 6 巴西 31 | 167,700,000 | 503,100,000 |
| www.360.cn | 28 | 中国 9 | 98,370,000 | 295,110,000 |
| www.sogou.com | 116 | 中国16 韩国93 | 30,210,000 | 90,630,000 |
| istart.webssearches.com | 311 | 巴西 41 印尼65 | 16,710,000 | 33,420,000 |
| www.V9.com | 532 | 意大利 197 印度 319 | 8,310,000 | 8,310,000 |
| isearch.omiga-plus.com | 590 | 泰国 88 伊朗 159 | 6,750,000 | 6,750,000 |
| www.2345.com | 609 | 中国 93 台湾省 1,210 | 6,360,000 | 6,360,000 |
| www.22find.com | 1025 | 墨西哥 319 波兰 346 | 5,250,000 | 5,250,000 |
| 智明星通旗下 主要导航网站合计 | - | - | 37,020,000 | 53,730,000 |
| 游戏名称 | 研发商 | 运营模式 | 主要代理运营区域/语言版本 |
| 弹弹堂 | 深圳第七大道科技有限公司 | 独家代理 | 巴西、土耳其、德国、波兰、西班牙 |
| 仙落红尘 | 广州明朝科技有限公司 | 独家代理 | 港澳台 |
| 修仙魂 | 易游网络有限公司（香港） | 非独家代理 | 港澳台 |
| 勇者之塔 | 上海易娱网络科技有限公司广州分公司 | 独家代理 | 土耳其和巴西 |
| 补天Q传 | 广州明朝科技有限公司 | 独家代理 | 港澳台 |
| 悍将三国 | 北京展程科技有限公司 | 独家代理 | 中国台湾省、韩国、日本、泰国等 |
| 比武招亲 | 广州游爱网络技术有限公司 | 独家代理 | 港澳台、泰国 |
| 七龙OL | 南京光辉互动网络科技有限公司 | 独家代理 | 巴西、葡语、德语、波兰语、西班牙语、荷兰语、土耳其语、繁体中文版 |
| 凡仙 | 成都好玩一二三科技有限公司 | 独家代理 | 港澳台 |
| 逆天OL | 北京掌上飞讯科技有限公司 | 独家代理 | 港澳台 |
| 工作室名称 | 典型代表作 | 研发类型 | 代表作2014年6月充值规模 |
| SLG | 《Age of Warring Empire》 | 面向欧美市场的策略经营型游戏 | 约1,500万元 |
| OMG | 《开心农场》 | 面向全球的模拟经营类社交网页游戏 | 约70万元 最高月充值金额超过1,600万元 |
| MCG | 《Battle Alert》 | 面向全球市场的即时策略类游戏 | 约600万元 |
| HCG | 《世界争霸》 | 重度策略游戏 | 约300万元 |
| COG | 暂无 | 进行各种创新类型游戏尝试，目标成为中国的Supercell | - |
| 平台 | 占2014年1-6月 游戏收入比重 | 占2013年度 游戏收入比重 | 占2012年度 游戏收入比重 |
| Google Play | 46% | 37% | 4% |
| Apple | 14% | 9% | 4% |
| 3% | 5% | 18% | |
| 腾讯 | 6% | 6% | 小于1% |
| NK | 小于1% | 1% | 2% |
| 占游戏收入比重合计 | 69% | 58% | 28% |
| 游戏平台名称 | 平台分成比例 | |
| Google Play | 30% | |
| App Store | 30% | |
| 30% | ||
| 腾讯 | 收入金额（人民币） | 比例 |
| 0-100,000 | 0% | |
| 100,000-1,000,000 | 30% | |
| 1,000,000-10,000,000 | 50% | |
| 10,000,000-30,000,000 | 60% | |
| >30,000,000 | 70% | |
| NK | 平台分成 | 50% |
| 支付渠道费 | 20% | |
| 支付渠道名称 | 游戏平台或 社交平台 | 占2014年1-6月游戏收入比重 | 占2013年度 游戏收入比重 | 占2012年度 游戏收入比重 |
| BoaCompra | 337平台、Orkut | 7% | 7% | 7% |
| PagSeguro | 337平台、Orkut | 7% | 12% | 24% |
| PayPal | 337平台 | 4% | 3% | 3% |
| Alipay | 337平台 | 2% | 2% | 小于1% |
| MyCard | 337平台 | 1% | 7% | 5 % |
| Mopay | 337平台、VZ | 小于1% | 2% | 11% |
| GASH | 337平台 | 小于1% | 1% | 1 % |
| Spil Games | Hyves | 小于1% | 小于1% | 4% |
| Mozca | 337平台 | 小于1% | 1% | 2% |
| Moneybooker | VZ | - | - | 5% |
| 占游戏收入比重合计 | 21% | 35% | 62% |
| 渠道名称 | 渠道费比例 | |||
| MyCard | 地区 | 渠道 | 比例 | |
| 香港14 | 实体通路及网站通路 | 20% | ||
| PPS缴费灵 | 8% | |||
| 海外信用卡 | 8% | |||
| 台湾省15 | MyCard会员赚点兑 | 18% | ||
| 实体通路 | 15%-18% | |||
| 非实体通路 | 5%-15% | |||
| BoaCompra | 付款方式 | 交易金额（BRL） | 比例 | |
| Card, Transfer, Cash, PayPal | 小于等于1,000,000 | 9% | ||
| 1,000,000至3,000,000之间 | 7.5% | |||
| 大于3,000,000 | 6% | |||
| PageSeguro | 6% | |||
| SMS16 | 32% | |||
| PayPal | 3.9%+0.3USD | |||
| PagSeguro | 站内交易 | 13.75% | ||
| 站外交易 | 2013年2月之前 | 8%+0.4BRL | ||
| 2013年2月之后 | 6.75%+0.3BRL | |||
| Mopay | 交易金额(EUR) | 比例 | ||
| 小于0.79 | 4.00% | |||
| 0.80-0.89 | 3.75% | |||
| 0.90-1.48 | 3.5% | |||
| 1.49-1.98 | 2.75% | |||
| 1.99-2.98 | 2.25% | |||
| 2.99-3.48 | 2.00% | |||
| 3.49-4.48 | 1.75% | |||
| 4.49-4.98 | 1.65% | |||
| 大于4.99 | 1.5% | |||
| PayPal Fee17 | 交易金额(EUR) | 比例 | ||
| 小于等于2.91 | 10%+0.10EUR | |||
| 大于2.91 | 1.2%+0.35EUR | |||
| Mozca18 | 50%-56% | |||
| Spil Games | 支付方式 | 比例 | ||
| Creditcard | 2.3%+0.07EUR | |||
| PayPal | 5%+0.50EUR | |||
| Phone19 | 20% | |||
| SMS20 | 35% | |||
| Wallie | 20%+0.07EUR | |||
| Ideal | 0.26EUR | |||
| Moneybookers | Credit Card | 1.90% | ||
| Paysafecard | 5.50% | |||
| Gash21 | 类别 | 比例 | ||
| Pinhall | 20% | |||
| 小额支付 | 中华电信839 | 22% | ||
| 中华电信HiNet | 22% | |||
| 中华电信市内电话 | 22% | |||
| 台湾大哥大三合一 | 22% | |||
| 虚拟远传和信电信 | 22% | |||
| 信用卡&网银 | 中国信托代收信用卡 | 15% | ||
| 中国信托信用卡红利兑换 | 15% | |||
| Alipay-支付宝 | 2% | |||
| 游戏/社交平台名称 | 平台分成比例 |
| 337平台 | 自有平台，无平台分成 |
| Orkut | 巴西的免费社交平台，无平台分成 |
| VZ | 30% |
| Hyves | 50% |
| 授权游戏单月账面金额（人民币） | 智明星通比例 | 代理商分成比例 |
| <100万 | 35.00% | 65.00% |
| 100万≤账面金额<200万 | 32.50% | 67.50% |
| 200万≤账面金额<500万 | 30.00% | 70.00% |
| 500万≤账面金额<1000万 | 27.50% | 72.50% |
| ≥1000万 | 25.00% | 75.00% |
| 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | |||||
| 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | |
| 自研游戏 | 18,405 | 39.42 | 22,386 | 36.20 | 14,374 | 51.86 | 17,287 | 66.42 |
| 代理游戏 | 16,397 | 35.12 | 25,140 | 40.66 | 10,341 | 37.30 | 8,610 | 33.08 |
| 互联网产品服务 | 11,717 | 25.10 | 13,889 | 22.46 | 2,670 | 9.63 | 45 | 0.17 |
| 其他互联网技术服务（行云） | 171 | 0.37 | 419 | 0.68 | 334 | 1.21 | 86 | 0.33 |
| 主营业务收入总额 | 46,690 | 100.00 | 61,834 | 100.00 | 27,720 | 100.00 | 26,028 | 100.00 |
| 游戏模式 | 2014年1-6月 | 2013年 | 2012年 | |||
| 金额（元） | 占营业收入比例（%） | 金额（元） | 占营业收入比例（%） | 金额（元） | 占营业收入比例（%） | |
| 自主研发游戏收入 | 184,048,910 | 39.42 | 223,859,786 | 36.20 | 143,744,957 | 51.86 |
| 自主运营游戏 | 175,803,065 | 37.65 | 222,038,866 | 35.91 | 143,744,957 | 51.86 |
| 授权运营游戏 | 8,245,845 | 1.77 | 1,820,920 | 0.29 | - | - |
| 游戏业务合计 | 348,017,692 | 74.54 | 475,257,305 | 76.86 | 247,152,345 | 89.16 |
| 营业收入 | 466,898,216 | 100.00 | 618,338,078 | 100.00 | 277,197,474 | 100.00 |
| 2012年智明星通导航网站 | 2013年智明星通导航网站 |
| www.V9.com | www.V9.com |
| isearch.omiga-plus.com | |
| istart.webssearches.com | |
| www.22find.com |
| 2012年智明星通导航网站运营区域 | 2013年智明星通导航网站运营区域 |
| 巴西、土耳其、波兰、墨西哥、阿根廷等5个国家 | 巴西、法国、印度、德国、意大利、西班牙、美国、墨西哥、德国、波兰、印尼、土耳其、阿根廷、葡萄牙、菲律宾、越南、泰国、荷兰、希腊、俄罗斯、台湾省、加拿大、澳大利亚、罗马尼亚、丹麦、比利时等40余个国家和地区 |
| 科目 | 2014年1-6月 | 2013年 | 2012年 | |||
| 金额（万元） | 占比（%） | 金额（万元） | 占比（%） | 金额（万元） | 占比（%） | |
| 广告费用 | 16,916.32 | 36.23 | 18,748.45 | 30.32 | 2,708.09 | 9.77 |
| 营业收入 | 46,689.82 | 100.00 | 61,833.81 | 100.00 | 27,719.75 | 100.00 |
| 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | |
| 游戏收入 | 34,802 | 47,526 | 24,715 | 25,897 |
| 境内 | 4,655 | 4,267 | 528 | 11 |
| 境外 | 30,147 | 43,259 | 24,187 | 25,886 |
| 互联网产品服务 | 11,717 | 13,889 | 2,670 | 45 |
| 境外 | 11,717 | 13,889 | 2,670 | 45 |
| 其他互联网技术服务 | 171 | 419 | 334 | 86 |
| 境内 | 171 | 419 | 334 | 86 |
| 合计 | 46,690 | 61,834 | 27,720 | 26,028 |
| 境内（%） | 10.34% | 7.58% | 3.11% | 0.37% |
| 境外（%） | 89.66% | 92.42% | 96.89% | 99.63% |
单位:万人