政策面向好是当前行情的最大推动因素，但伴随着股指前期的过快上涨，大盘面临着宏观经济转型升级中存在诸多不确定的风险，又恰逢下周新股集中发行及股指期货交割日，多重因素叠加促成了周五A股盘面的宽幅震荡

  ⊙记者 王晓宇 ○编辑 枫林

  在一则降准传闻的突袭下，经历连续三日盘整的大盘周五午后突然爆发，沪指上摸3404.83点，创下65个月新高。就在投资者喘息未定之际，大盘“翻脸”，股指一泻千里，直至转绿，盘中巨震逾130点。对于尾盘跳水，多家机构认为，大盘前期上涨过快，适度的调整有助于中期行情走得更远更稳健。

  早盘股指表现依然波澜不惊，却未想这样的平淡很快便被传言攻破。午后，一则周末降准的传言在金融圈的微信圈中火线传开，资金开始疯狂扫货金融股，四大保险公司盘中几乎全线涨停；银行板块亦集体发力，北京银行、中国银行冲击涨停，银行指数一度涨逾6%。地产、煤炭、有色金属等权重板块亦纷纷大涨，市场一派欣欣向荣。

  然而，权重股的全面开花未能像往常一样吸引跟风盘，量能并未有效放大。在站上3400点整数关后，高处不胜寒的大盘便反手做空，金融股以迅雷不及掩耳之势之势快速回调，大盘15分钟内暴跌近90个点，期指更是暴跌144.6点。热点板块纷纷退潮，中国人寿、北京银行等打开涨停，股指“飞流直下”，从百点长阳到股指翻绿不过45分钟。而近期走势相对独立的创业板也在大盘拖累下涨幅收窄。

  截至收盘，沪指报3285.41点，跌8.04点，跌幅0.24%，深成指报11324.76点，跌140.38点，跌幅1.22%，创业板报1553.24点，涨11.35点，涨幅0.74%。两市合计成交7026亿元，较前一个交易日放大一成。

  经济基本面疲弱激发了市场对降准的预期。12月宏观经济数据周五发布，CPI同比增1.5%，环比上涨0.3%；PPI同比下跌3.3%，环比下跌-0.6%。国泰君安宏观策略团队认为，通缩加剧将使得实际利率提升，导致降低全社会融资成本的压力加大。预计货币政策将进一步宽松，1-2月份银行贷款投放将明显增加。

  华泰证券资深分析人士认为，政策面向好是当前行情的最大推动力因素，资本市场的重要性提升。但目前，伴随着股指前期的过快上涨，大盘一方面面临着宏观经济转型升级中存在诸多不确定的风险，如外需波动加大、投资拉动效应减弱而国内消费市场短期难以提振。此外，近期在横盘寻求突围之际，又恰逢下周新股集中发行及股指期货交割日，多重因素叠加促成了周五A股盘面的宽幅震荡。

  回顾全周，大盘走势一波三折，热点轮动速度明显加快，而周五股指的“上蹿下跳”则进一步反映了大盘在经历前期一轮大幅上涨后，多空双方对后市行情的态度分歧正在不断加大。

  机构普遍认为，大盘短线难言乐观。上海证券首席市场分析师蔡钧毅表示，总体看市场在高位不安定因素增加，新年第一个月新股发行密度大大增加带来的不仅仅是短线的资金紧张的问题，更为重要的是加大发行密度对市场投资者预期的影响。此外，融资买入额已连续减少，融资盘的逐渐撤退也加大了市场波动的幅度。整体而言，大盘前期累计过快上涨，阶段性的风险需要释放，大盘短期震荡调整的可能性较大，其他一些利空因素还有待消化。