⊙刘建武

  周五沪指高开后震荡走高，午后一度站上3400点，尾盘有所回落，涨幅收窄。以软件股为首的题材股表现强势，创业板指数大涨超过3%。具体盘面来看，软件股呈现涨停潮；大数据、智慧城市、互联金融等题材股表现出色，涨幅居前；券商、水泥等板块则逆势下挫。

  昨日是股指期货交割日，以往股指期货交割日股指容易出现震荡，但在打新告一段落，资金陆续返场的背景下，期指空头并没有得到好处，股指也继续上行。

  周五领涨的个股多属新兴产业，且以近期逐步走强的情况来看，当前投资者已开始对前期涨幅较大的权重蓝筹股持有保留态度，就如我们之前所预料的一样，市场开始逐步回归到个股基本面、估值的甄选。我们认为，权重蓝筹股的估值修复已基本完成，后期走势必将面临分化：质地优良、流通性较好的权重蓝筹股将会是后期增量大资金的关注目标；而没有实质支撑、只讲概念的大市值个股将会逐步被资金抛弃。同样的，高估值、严重偏离基本面的中小市值个股后期也会面临场内资金逐步套现，走上漫漫的回归价值之路。只有真正具有成长性、前期股价整体表现并未透支、有估值优势的中小市值个股才会被市场持续挖掘。

  此外，具备较强政策预期的主题概念股也值得我们反复追踪，比如环保、一带一路、黄金水道、军工、国企改革等，需要注意的是，此类品种要把握好操作节奏。在当前阶段，投资者应仔细甄别手中所持个股的质地，积极调整持仓结构，为下一阶段取得好收益做好准备。