§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商理财７天债券Ａ
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注：本基金收益分配为按日结转份额。
招商理财７天债券Ｂ
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注：本基金收益分配为按日结转份额。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：根据基金合同第十二条（二）投资范围的规定，本基金投资于法律法规允许的金融工具包括：现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在３９７天以内（含３９７天）的债券、资产支持证券、中期票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券，及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金于２０１２年１２月７日成立，自基金成立日起６个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商理财７天债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％ 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年第４季度以来，央行继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性。１０月至１１月银行间市场资金面总体宽松，１２月中下旬受年末、新股发行及中证登回购新规等因素影响，市场利率高企随后下行，７天质押式回购利率一度突破６％。中微观经济数据显示，经济仍缺乏明显上行动力，除房地产销售有所起色外，工业数据仍显疲弱，央行采取“定向”操作的策略，通过非对称降息及下调１４天正回购利率的方式，向市场提供必要流动性，防范经济出现剧烈下行，同时力图降低资金成本。
短端债券方面，受央行宽松货币政策的持续影响，４季度现券收益率曲线总体呈先降后升的形态，尤其１２月份中下旬受市场资金面紧张及中证登回购新规影响，短期融资券等部分券种收益率大幅上行。
报告期内本基金坚持一贯的以流动性、安全性为宗旨的原则，在提供充足流动性的同时，充分利用市场时机，提高组合收益弹性，为持有人创造了较好的收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
２０１４年第４季度招商理财７天Ａ的份额净值收益率为１．０６１８％，同期业绩比较基准收益率为０．３４５％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．７１６８％；招商理财７天Ｂ的份额净值收益率为１．１３５７％，同期业绩比较基准收益率为０．３４５％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．７９０７％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１５年１度，宏观经济仍未出现明显改观迹象，通胀水平整体保持温和，社会投资将主要取决于房地产市场增长情况，同时重点关注２０１５年政府对于ＧＤＰ、货币供应量、社会融资总量等经济增长目标的设定、银行风险偏好变化及地方政府债务甄别等重要因素。
总体来看，在经济出现明显回升迹象前，央行将继续维持定向宽松货币政策，推动 “宽货币”向“宽信贷”转变。资金面将维持平稳，除春节及ＩＰＯ等个别时点外，市场利率整体将保持稳定。综合考虑宏观政策与市场供求等因素，短期融资券等债券利率整体呈稳中下行态势。我们将跟踪各方面数据及市场动态，在保证组合流动性、安全性的基础上为持有人创造超额收益。
４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明
本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
５．３ 基金投资组合平均剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明
本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过１２７天”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在１．００００元。
５．８．２
本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。
５．８．３ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．４ 其他资产构成
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
２、 中国证券监督管理委员会批准招商理财７天债券型证券投资基金设立的文件；
３、《招商理财７天债券型证券投资基金基金合同》；
４、《招商理财７天债券型证券投资基金托管协议》；
５、《招商理财７天债券型证券投资基金招募说明书》；
６、《招商理财７天债券型证券投资基金２０１４年第４季度报告》。
８．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
８．３ 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５
网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ
招商基金管理有限公司
２０１５年１月２０日
| 基金简称 | 招商理财７天债券 | |
| 基金主代码 | ２１７０２５ | |
| 交易代码 | ２１７０２５ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２０１２年１２月７日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ３８４，４０４，１６６．０１份 | |
| 投资目标 | 在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管理，力争为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。 | |
| 投资策略 | 本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在１２７ 天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率（税后） | |
| 风险收益特征 | 本基金属于短期理财债券型证券投资基金，长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。 | |
| 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ |
| 下属两级基金的交易代码 | ２１７０２５ | ２１７０２６ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | ２９２，０７４，６０２．３９份 | ９２，３２９，５６３．６２份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１４年１０月１日 － ２０１４年１２月３１日 ） | |
| 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ | |
| １． 本期已实现收益 | ２，８０６，７６３．４０ | ２，３２３，２３６．３１ |
| ２．本期利润 | ２，８０６，７６３．４０ | ２，３２３，２３６．３１ |
| ３．期末基金资产净值 | ２９２，０７４，６０２．３９ | ９２，３２９，５６３．６２ |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．０６１８％ | ０．００５５％ | ０．３４５０％ | ０．００００％ | ０．７１６８％ | ０．００５５％ |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．１３５７％ | ０．００５５％ | ０．３４５０％ | ０．００００％ | ０．７９０７％ | ０．００５５％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 向霈 | 本基金的基金经理 | ２０１３年１２月２７日 | － | ７ | 向霈，女，中国国籍，工商管理硕士。２００６年加入招商基金管理有限公司，先后曾任职于市场部、股票投资部、交易部，２０１１年起任固定收益投资部研究员，现任招商现金增值开放式证券投资基金、招商理财７天债券型证券投资基金、招商招钱宝货币市场基金、招商招金宝货币市场基金及招商保证金快线货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 固定收益投资 | １１９，９７３，８１１．００ | ３１．１８ |
| 其中：债券 | １１９，９７３，８１１．００ | ３１．１８ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ２ | 买入返售金融资产 | １８９，８０１，０８４．７０ | ４９．３３ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ３ | 银行存款和结算备付金合计 | ６５，３０８，３６３．５８ | １６．９７ |
| ４ | 其他资产 | ９，７０１，３８６．８９ | ２．５２ |
| ５ | 合计 | ３８４，７８４，６４６．１７ | １００．００ |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| １ | 报告期内债券回购融资余额 | ９．３５ | |
| 其中：买断式回购融资 | ０．００ | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| ２ | 报告期末债券回购融资余额 | － | － |
| 其中：买断式回购融资 | － | － | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | ８１ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | ９４ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | ５０ |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（％） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| １ | ３０天以内 | ５５．９６ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ２ | ３０天（含）－６０天 | － | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ３ | ６０天（含）－９０天 | ７．８１ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ４ | ９０天（含）－１８０天 | １８．２１ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ５ | １８０天（含）－３９７天（含） | １５．５９ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| 合计 | ９７．５８ | － | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ２０，０１６，６９２．１１ | ５．２１ |
| 其中：政策性金融债 | ２０，０１６，６９２．１１ | ５．２１ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | ９９，９５７，１１８．８９ | ２６．００ |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | １１９，９７３，８１１．００ | ３１．２１ |
| ９ | 剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券 | － | － |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０１１４９９０１９ | １４阳泉ＳＣＰ００１ | ３００，０００ | ３０，０００，６７７．４９ | ７．８０ |
| ２ | １４０２０７ | １４国开０７ | ２００，０００ | ２０，０１６，６９２．１１ | ５．２１ |
| ３ | ０４１４６００９０ | １４山煤ＣＰ００２ | ２００，０００ | ２０，０００，５７７．０１ | ５．２０ |
| ４ | ０４１４５６０４３ | １４川高速ＣＰ００１ | ２００，０００ | １９，９５８，６７９．８５ | ５．１９ |
| ５ | ０１１４１５００５ | １４中铝业ＳＣＰ００５ | １００，０００ | １０，０１１，６９５．２８ | ２．６０ |
| ６ | ０４１４６００８３ | １４皖建工ＣＰ００１ | １００，０００ | １０，０００，３１６．５７ | ２．６０ |
| ７ | ０４１４５５０３０ | １４嘉公路ＣＰ００１ | １００，０００ | ９，９８５，１７２．６９ | ２．６０ |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数 | － |
| 报告期内偏离度的最高值 | ０．２４５７％ |
| 报告期内偏离度的最低值 | －０．０２６７％ |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | ０．１１９０％ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | － |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收利息 | ２，５４２，１８６．８９ |
| ４ | 应收申购款 | ７，１５９，２００．００ |
| ５ | 其他应收款 | － |
| ６ | 待摊费用 | － |
| ７ | 其他 | － |
| ８ | 合计 | ９，７０１，３８６．８９ |
| 项目 | 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ |
| 报告期期初基金份额总额 | ３０６，４１５，９１２．６２ | ２７７，１２６，１０５．９５ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ３４４，６６９，６６６．８５ | ３９５，３３５，２３６．３１ |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | ３５９，０１０，９７７．０８ | ５８０，１３１，７７８．６４ |
| 报告期期末基金份额总额 | ２９２，０７４，６０２．３９ | ９２，３２９，５６３．６２ |
招商理财7天债券型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日