§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2014年10月1日至2014年12月31日。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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本基金业绩比较基准：5％×中证国债指数＋15％×中证金融债指数＋10％×中证企业债指数＋20％×富时中国A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。
富时中国A200指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。
中证国债指数的样本涵盖了三个市场中（银行间市场，沪深交易所）的一年期以上的国债，中证金融债指数样本涵盖银行间市场上一年期以上的金融债，中证企业债指数样本涵盖了三个市场上一年期以上的企业债，分别反映了我国债券市场不同信用类别债券的整体价格变动趋势，具有良好的市场代表性。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本报告期末，由于市场波动、申购赎回等原因，本基金有个别投资比例被动超标。其中有一只股票投资比例被动超标，因该股票停牌暂时无法调整，本基金将在该股票复牌后尽快调整，使其投资比例符合基金合同的规定。其余被动超标情况，本基金已按照基金合同的规定在10个工作日内调整达标。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司做出决定的公告日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，上证指数上涨了34%，金融、地产、钢铁、建筑等行业涨幅居前。本基金积极把握这次行情的投资机会，重点布局了券商和金融可转债，使得本基金业绩有不错的表现，相对排名和绝对收益都有不错的提升。不足之处，对这波行情的认识不足，对这波行情结构和深度认识不足，配置中仍然坚持成长股的逻辑和思路，使得配置仍然不理想。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.1674元，本报告期份额净值增长率为9.70%，同期业绩比较基准增长率为10.05%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济仍然处于下行过程中，但政治生态好转，强有力的改革初见成效，信心恢复，资金宽松，证券市场出现了自2009年以来的牛市。这波牛市仍然属于以金融为主的结构性牛市，中小板、创业板都出现了大幅度下跌。经历了2014年上证指数上涨了49%，我们对2015年的行情保持谨慎乐观，低估值、低成长的价值股和高估值、高成长的成长股都将有不错的表现，行业方面，金融、互联网、新能源中的机会较大。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2015年1月20日
| 基金简称 | 泰达宏利风险预算混合 |
| 交易代码 | 162205 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年4月5日 |
| 报告期末基金份额总额 | 483,492,520.02份 |
| 投资目标 | 本基金通过风险预算的投资策略，力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报，分享市场向上带来的收益，控制市场向下的风险。 |
| 投资策略 | 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使未来的投资组合满足风险预算的要求，也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。 |
| 业绩比较基准 | 一年期银行定期存款利率(税后)*50%+富时中国A200 指数*20%+中证金融债指数*15%+中证企业债指数*10%+中证国债指数*5% |
| 风险收益特征 | 基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险较低的证券投资基金。 |
| 基金管理人 | 泰达宏利基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 87,091,399.34 |
| 2.本期利润 | 62,504,258.22 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1031 |
| 4.期末基金资产净值 | 564,438,790.27 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1674 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 9.70% | 1.00% | 10.05% | 0.38% | -0.35% | 0.62% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈晓舜 | 本基金基金经理 | 2014年9月10日 | - | 16 | 工学硕士，毕业于中国石油大学； 1998年2月至2005年3月就职于广发证券发展研究中心，从事专题和行业公司研究工作,先后任研究员、部门经理；2006年3月至2009年11月就职于广发证券资产管理部，从事研究及投资工作；2009年12月加入泰达宏利基金管理有限公司，曾担任专户理财部投资经理，现任基金投资部基金经理助理一职；具备16年证券从业经验，16年证券投资管理经验，具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 282,281,441.80 | 40.91 |
| 其中：股票 | 282,281,441.80 | 40.91 | |
| 2 | 固定收益投资 | 285,608,671.10 | 41.40 |
| 其中：债券 | 285,608,671.10 | 41.40 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 69,800,217.66 | 10.12 |
| 7 | 其他资产 | 52,263,214.64 | 7.57 |
| 8 | 合计 | 689,953,545.20 | 100.00 |
| 序号 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 104,476,065.40 | 18.51 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 22,271,938.00 | 3.95 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 63,183,579.63 | 11.19 |
| J | 金融业 | 92,349,858.77 | 16.36 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 282,281,441.80 | 50.01 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 300315 | 掌趣科技 | 3,032,686 | 59,410,318.74 | 10.53 | |||||
| 2 | 002202 | 金风科技 | 4,075,304 | 57,584,045.52 | 10.20 | |||||
| 3 | 601688 | 华泰证券 | 1,617,800 | 39,587,566.00 | 7.01 | |||||
| 4 | 601318 | 中国平安 | 385,087 | 28,769,849.77 | 5.10 | |||||
| 5 | 002454 | 松芝股份 | 1,792,718 | 25,133,906.36 | 4.45 | |||||
| 6 | 601169 | 北京银行 | 2,195,100 | 23,992,443.00 | 4.25 | |||||
| 7 | 601006 | 大秦铁路 | 2,089,300 | 22,271,938.00 | 3.95 | |||||
| 8 | 300298 | 三诺生物 | 691,612 | 21,758,113.52 | 3.85 | |||||
| 9 | 002065 | 东华软件 | 210,679 | 3,773,260.89 | 0.67 | |||||
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 60,051,000.00 | 10.64 |
| 其中：政策性金融债 | 30,051,000.00 | 5.32 | |
| 4 | 企业债券 | 92,842,037.30 | 16.45 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 49,595,000.00 | 8.79 |
| 7 | 可转债 | 83,120,633.80 | 14.73 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 285,608,671.10 | 50.60 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 1382133 | 13天隆集MTN1 | 500,000 | 49,595,000.00 | 8.79 | |||||
| 2 | 110023 | 民生转债 | 340,000 | 47,011,800.00 | 8.33 | |||||
| 3 | 124172 | 13常城投 | 400,010 | 41,493,037.30 | 7.35 | |||||
| 4 | 140430 | 14农发30 | 300,000 | 30,051,000.00 | 5.32 | |||||
| 5 | 123413 | 13东兴01 | 300,000 | 30,000,000.00 | 5.32 | |||||
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 711,510.51 |
| 2 | 应收证券清算款 | 45,034,754.98 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 6,448,545.90 |
| 5 | 应收申购款 | 68,403.25 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 52,263,214.64 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） | ||||
| 1 | 110023 | 民生转债 | 47,011,800.00 | 8.33 | ||||
| 2 | 110015 | 石化转债 | 18,013,169.20 | 3.19 | ||||
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 300315 | 掌趣科技 | 59,410,318.74 | 10.53 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 706,779,514.66 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 39,902,357.23 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 263,189,351.87 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 483,492,520.02 |
泰达宏利风险预算混合型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日