§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为2014年10月1日起至2014年12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准：80%×中证700指数+20%×上证国债指数。
中证700指数由中证指数有限公司编制。中证700指数成份股由中证500指数和中证200指数成份股一起构成，综合反映沪深证券市场内中小市值公司的整体状况。
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司公告中披露的决定日期。
2. 基金管理人已于2014年11月14日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告》。陈炜先生自2014年11月13日起担任本基金基金经理。
3.基金管理人已于2014年11月15日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于基金经理休假事项的公告》，邓艺颖女士自2014年11月17日开始休产假，拟于2015年3月30日回岗履职。邓艺颖女士休假期间，本基金基金经理相关职责由共同管理该基金的基金经理陈炜先生履行。
4. 基金管理人已于2014年11月25日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告》。陈桥宁先生自2014年11月24日起不再担任本基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4季度宏观经济持续走弱,PMI连续创出新低，新订单指数持续下降，内需疲弱；GDP增速从7.3%下调到12月预期的7.1%, cpi持续低于2%，经济有通缩的风险。在经济下行风险较大的背景下，央行11月下调了存贷款利息，但是另一方面，却仍然维持存款准备金率不变，反映了央行托底经济但又不愿意过度宽松、阻碍传统产业出清的心态；目前经济的压力主要来自于房地产投资增速的下滑以及去产能带来的制造业投资的下滑，而高端制造业以及服务业的增长不足与弥补前者的下滑；预计未来一个较长时期中国都将面临着经济增速持续下行的、央行将维持适当宽松的货币政策这样一个“新常态”。
从市场表现看，4季度市场风格急剧变化，一方面，大盘蓝筹股在降息、沪港通、一带一路等利好因素刺激下，走出了一波加速上涨行情；另一方面，小盘股在证监会施压市值管理，IPO加速/注册制临近的利空压力下，大幅下跌，使得2013年以来持续2年的大小盘股估值差继续缩小，虽然指数站上3000点，但是中小盘股票年底回撤幅度巨大。4季度上证综指上涨37%, 创业板指数下跌4.49%，中小板指下跌2.56%.
报告期内，本基金严格按照业绩基准和行业配置等条件进行组合配置，主要配置方向在移动互联网相关的子领域如移动医疗、互联网金融等偏小盘成长股，年底受市场风格影响回撤较大。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.109元，本报告期份额净值增长率为1.74%，同期业绩比较基准增长率为12.94%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望1季度,经济下行压力仍大,大宗商品特别是石油价格大幅下跌使得CPI持续低位徘徊，经济面临一定的通缩压力，货币政策具备较大的放松空间，继2014年11月降息后，市场对降低存款准备金率以及二次降息预期强烈，宽松的货币政策预期将继续推升市场的整体估值，拉升指数，热点将继续扩散。
1季度，我们将专注两条主线配置，第一是成长性较好，估值经过2014年的下跌，已经大幅压缩，2014年全年涨幅低或者下跌的成长白马股，经过指数的上涨，成长白马板块的估值已经与大盘蓝筹持平或者甚至低于一些大盘蓝筹股，而这些个股相对成长性要好于大盘股，这个时点配置的性价比较好；第二，根据我们对科技产业发展阶段的研究，继续配置符合产业发展方向、具备长期成长空间的的移动互联网垂直应用板块，经过12月的大幅杀跌，这些公司的市值/估值都回归到一个相对理性的状态，虽然短期仍然会受到大小盘股跷跷板效应的影响，短期股价受压，但是我们认为这个时候正是挑选优质个股的时机，移动互联网大潮13年刚开始，至少还有3~5年的行业景气期，我们看好正在被移动互联网深度改造的互联网金融、医疗、教育、地产中介等子领域，看好移动互联网对电视屏的改造，继续发挥我们个股研究的优势，为投资人获得持续稳定的回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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以上为本基金本报告期末持有的全部债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会核准泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2015年1月20日
| 基金简称 | 泰达宏利中小盘股票 |
| 交易代码 | 162214 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2011年1月26日 |
| 报告期末基金份额总额 | 237,509,699.86份 |
| 投资目标 | 通过深入挖掘中小市值企业成长过程中蕴含的投资机会，获取企业成长价值，努力实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 中小市值上市公司多处于快速成长阶段，往往具有较高的业绩增长空间和预期。本基金将通过严格的基本面研究和积极主动的选股策略将企业的成长转化为基金的投资回报。 |
| 业绩比较基准 | 80%×中证700指数收益率 + 20%×上证国债指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 泰达宏利基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 58,465,678.25 |
| 2.本期利润 | 15,161,014.33 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0449 |
| 4.期末基金资产净值 | 263,297,796.59 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.109 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 1.74% | 1.89% | 12.94% | 1.12% | -11.20% | 0.77% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈桥宁 | 本基金基金经理 | 2014年8月1日 | 2014年11月24日 | 9 | 1996年7月至2000年8月就职于中国石化石家庄炼油化工股份有限公司任助理工程师；2003年6月至2004年6月就职于奇瑞汽车有限公司为经济师；2004年7月至2005年2月就职于世华国际金融信息有限公司任分析师；2005年3月至2007年4月就职于天相投资顾问有限公司任首席分析师；2007年4月加盟泰达宏利基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、研究主管、基金经理。7年基金从业经验，9年证券投资管理经验，具有基金从业资格。 |
| 邓艺颖 | 本基金基金经理 | 2014年8月18日 | - | 9 | 金融学硕士；2004年5月至2005年4月就职于中国工商银行广东省分行公司业务部职员；2005年4月加盟泰达宏利基金管理有限公司，先后担任交易部交易员、固定收益部研究员、研究部研究部总监业务助理兼研究员；具备9年基金从业经验，8年证券投资管理经验，具有基金从业资格。 |
| 陈炜 | 本基金基金经理 | 2014年11月13日 | - | 6 | 陈炜先生毕业于北京大学，金融学硕士。2005年9月至2007年10月就职于中国电信北京研究院，担任研究员，从事市场策略研究；2007年10月至2009年6月就职于中国民族证券，担任研究员，从事通信行业研究；2009年6月至2010年3月就职于新华资产管理股份有限公司，担任研究员，从事TMT行业研究；2010年3月加入泰达宏利基金管理有限公司，先后担任助理研究员、研究员、高级研究员等职，从事通信及电子行业研究。2014年10月13日起担任泰达宏利价值优化型成长类行业基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 236,750,795.56 | 88.29 |
| 其中：股票 | 236,750,795.56 | 88.29 | |
| 2 | 固定收益投资 | 10,007,000.00 | 3.73 |
| 其中：债券 | 10,007,000.00 | 3.73 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,824,314.26 | 7.77 |
| 7 | 其他资产 | 577,613.28 | 0.22 |
| 8 | 合计 | 268,159,723.10 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 18,569,875.28 | 7.05 |
| B | 采矿业 | 10,002,915.22 | 3.80 |
| C | 制造业 | 48,497,469.74 | 18.42 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,490,304.93 | 2.09 |
| E | 建筑业 | 4,636,658.58 | 1.76 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 8,619,872.00 | 3.27 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 66,199,758.80 | 25.14 |
| J | 金融业 | 28,934,864.83 | 10.99 |
| K | 房地产业 | 39,234,786.98 | 14.90 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 6,564,289.20 | 2.49 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 236,750,795.56 | 89.92 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600446 | 金证股份 | 419,318 | 19,657,627.84 | 7.47 |
| 2 | 000998 | 隆平高科 | 943,112 | 18,569,875.28 | 7.05 |
| 3 | 002439 | 启明星辰 | 714,169 | 17,025,788.96 | 6.47 |
| 4 | 601099 | 太平洋 | 1,176,149 | 16,724,838.78 | 6.35 |
| 5 | 002146 | 荣盛发展 | 1,036,610 | 16,451,000.70 | 6.25 |
| 6 | 000150 | 宜华地产 | 836,334 | 14,568,938.28 | 5.53 |
| 7 | 300059 | 东方财富 | 432,000 | 12,078,720.00 | 4.59 |
| 8 | 002329 | 皇氏集团 | 407,398 | 12,058,980.80 | 4.58 |
| 9 | 300213 | 佳讯飞鸿 | 448,812 | 10,995,894.00 | 4.18 |
| 10 | 002268 | 卫 士 通 | 144,800 | 8,919,680.00 | 3.39 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 10,007,000.00 | 3.80 |
| 其中：政策性金融债 | 10,007,000.00 | 3.80 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 10,007,000.00 | 3.80 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 140218 | 14国开18 | 100,000 | 10,007,000.00 | 3.80 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 225,802.45 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 205,329.74 |
| 5 | 应收申购款 | 146,481.09 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 577,613.28 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002439 | 启明星辰 | 17,025,788.96 | 6.47 | 重大事项 |
| 2 | 002329 | 皇氏集团 | 12,058,980.80 | 4.58 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 401,843,881.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,673,990.13 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 169,008,172.05 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 237,509,699.86 |
泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日