§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年10月01日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产60%－95%，权证投资0%－3%，债券0%－35%，本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，外部经济环境平稳向好。美国三季度GDP年化增速高达5%，复苏势头强劲。欧洲经济基本见底。美联储正式退出QE，美元持续走强，大宗商品价格在供求逆转和美元强势的作用下持续走低。油价跌幅尤其巨大。国内经济仍然较弱，政府持续推出大规模的高铁、机场项目以对冲房地产投资下滑带来的经济减速压力。国家推出“一带一路”发展规划以加强同周边国家的经贸联系、拓展消化国内过剩产能的新途径和输出高端装备制造产品。央行在持续推出定向降息、降准后终于在11月下旬出人意料地下调存贷款利率。低迷的大宗商品价格、缓慢走低的理财产品收益率、滞涨的房价、央行的意外降息，都大大提升了持续走熊多年的证券市场的吸引力，借助“沪港通”开闸的事件驱动，增量资金开始通过各种形式源源不断进入市场，低估值的大盘蓝筹股借助政策东风成为市场增量资金关注的焦点，指数连创新高。本基金报告期内增加了对大金融、地产、钢铁、建筑、汽车、家电等行业的配置，适度降低了医药、食品饮料的配置。受到重仓持有的部分个股停牌时间较长的影响，本基金净值表现略逊比较基准。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为26.85%，本基金业绩比较基准收益率为29.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：根据相关法规的规定，经与托管行协商一致，自2014年10月28日起，本管理人对旗下基金所持中国北车（601299）、中国南车（601766）按指数收益法进行估值，并于2015年1月5日起恢复按市价估值法进行估值。详见本管理人的相关公告。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资于本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准长城品牌优选股票型证券投资基金设立的文件
2. 《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》
3. 《长城品牌优选股票型证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件 营业执照
6. 基金托管人业务资格批件 营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
8.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
8.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
| 基金简称 | 长城品牌优选股票 |
| 基金主代码 | 200008 |
| 交易代码 | 200008 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年8月6日 |
| 报告期末基金份额总额 | 15,696,879,393.36份 |
| 投资目标 | 充分挖掘具有品牌优势上市公司持续成长产生的投资机会，追求基金资产的长期增值。 |
| 投资策略 | 采用“自下而上、个股优选”的投资策略，运用长城基金成长优势评估系统在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超额利润能力的公司，构建并动态优化投资组合。运用综合市场占有率、超过行业平均水平的盈利能力及潜在并购价值等三项主要指标判断品牌企业创造超额利润的能力，采用PEG等指标考察企业的持续成长价值，重点选择各行业中的优势品牌企业，结合企业的持续成长预期，优选具备估值潜力的公司构建投资组合。 |
| 业绩比较基准 | 75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为成长型股票基金，主要投资于具有超额盈利能力的品牌优势上市公司，风险高于混合型基金、债券基金和货币市场基金，低于积极成长型股票基金，属于较高风险的证券投资基金产品。 |
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 227,145,992.94 |
| 2.本期利润 | 2,554,436,355.29 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2117 |
| 4.期末基金资产净值 | 14,677,196,829.67 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9350 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 26.85% | 1.26% | 29.20% | 1.18% | -2.35% | 0.08% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨建华 | 公司副总经理、投资总监、基金管理部总经理、长城久泰、长城久富和长城品牌的基金经理 | 2013年6月18日 | - | 14年 | 男，中国籍，北京大学力学系理学学士，北京大学光华管理学院经济学硕士，注册会计师。曾就职于华为技术有限公司财务部、长城证券有限责任公司投资银行部，2001年10月进入长城基金管理公司，曾任基金经理助理、“长城安心回报混合型证券投资基金”和“长城中小盘成长股票型证券投资基金”基金经理、公司总经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 12,187,220,632.64 | 80.80 |
| 其中：股票 | 12,187,220,632.64 | 80.80 | |
| 2 | 固定收益投资 | 317,677,690.00 | 2.11 |
| 其中：债券 | 317,677,690.00 | 2.11 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 1,088,503,392.75 | 7.22 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,080,875,932.55 | 7.17 |
| 7 | 其他资产 | 408,153,835.04 | 2.71 |
| 8 | 合计 | 15,082,431,482.98 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 6,442,335,081.86 | 43.89 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 408,065,856.72 | 2.78 |
| F | 批发和零售业 | 304,225,588.60 | 2.07 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 186,724,370.03 | 1.27 |
| J | 金融业 | 3,974,037,510.08 | 27.08 |
| K | 房地产业 | 725,341,675.45 | 4.94 |
| L | 租赁和商务服务业 | 77,694,494.40 | 0.53 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 64,688,167.50 | 0.44 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 4,107,888.00 | 0.03 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 12,187,220,632.64 | 83.04 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601299 | 中国北车 | 127,000,000 | 930,910,000.00 | 6.34 |
| 2 | 601766 | 中国南车 | 117,349,804 | 780,376,196.60 | 5.32 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 10,285,516 | 768,430,900.36 | 5.24 |
| 4 | 600016 | 民生银行 | 62,529,340 | 680,319,219.20 | 4.64 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 34,385,127 | 567,354,595.50 | 3.87 |
| 6 | 600887 | 伊利股份 | 17,232,074 | 493,354,278.62 | 3.36 |
| 7 | 600000 | 浦发银行 | 27,425,700 | 430,309,233.00 | 2.93 |
| 8 | 600015 | 华夏银行 | 31,567,697 | 424,901,201.62 | 2.89 |
| 9 | 000651 | 格力电器 | 11,215,243 | 416,309,820.16 | 2.84 |
| 10 | 601668 | 中国建筑 | 42,159,489 | 306,921,079.92 | 2.09 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 281,600,890.00 | 1.92 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 30,045,000.00 | 0.20 |
| 其中：政策性金融债 | 30,045,000.00 | 0.20 | |
| 4 | 企业债券 | 6,031,800.00 | 0.04 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 317,677,690.00 | 2.16 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 019407 | 14国债07 | 2,000,000 | 201,400,000.00 | 1.37 |
| 2 | 019411 | 14国债11 | 500,000 | 49,985,000.00 | 0.34 |
| 3 | 010107 | 21国债⑺ | 291,800 | 30,215,890.00 | 0.21 |
| 4 | 140327 | 14进出27 | 300,000 | 30,045,000.00 | 0.20 |
| 5 | 122277 | 13华域01 | 60,000 | 6,031,800.00 | 0.04 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 945,848.91 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,721,424.82 |
| 5 | 应收申购款 | 398,486,561.31 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 408,153,835.04 |
| 报告期期初基金份额总额 | 11,089,665,788.90 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,536,402,991.09 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 1,929,189,386.63 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 15,696,879,393.36 |
长城品牌优选股票型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月21日