§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年10月01日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合为：本基金投资于股票的资产占基金资产净值的比例不低于 90%，其中将不低于 90%的股票资产投资于中小板 300（价格）指数的成份股及其备选成份股，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久兆中小板300指数分级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
A股市场于2014年4季度以惊人交易量将上证综指推高了36%，同期久兆基金所跟踪的中小板300价格指数下跌了4.53%，随之久兆基金净值4季度下跌了3.89%。同期以创业板综合指数计，创业板也下跌了6.37%。
我们观察到经济新常态目前表现为增长动力不足，通缩风险未消。12月PMI跌至50.1，连续6个月下滑并创18个月新低，指向制造业景气继续走弱、经济增长动力不足，预示15年经济开局压力较大。12月PMI购进价格指数继续下滑，并连续5个月处于荣枯线下，预示12月PPI环比负增。我们预测通缩仍是15年主要风险。
货币政策方面，周小川称15年要准确把握、主动适应经济发展新常态，继续实施稳健货币政策，更加注重松紧适度；要维护金融稳定，防范金融风险。自11月降息以来，经济通胀依旧低迷，唯独股市大幅上涨，经济与资本市场的背离意味着金融风险短期升温。未来货币放松或延后至直接融资全面放开之后，助力金融反哺经济，为直接融资保驾护航。故我们认为新年货币政策上仍以稳健为主，松紧适度。
财政政策方面，14年财政收入增速或首度降为个位数增长，远低于以往动辄20%以上增速。而财政支出或仍维持两位数增长。未来收入低增、支出刚性增长或成财政新常态。我们判断15年将继续实施积极财政政策并适当加大力度，但工作重点是转方式调结构而非总量刺激。
特别地，15年是改革关键之年，质量重于速度。习近平称14年是全面深化改革开局之年，而15年则是改革关键之年，重点提出了一些起标志性、关联性作用的改革举措，对已出台的具有重大结构支撑作用的改革，要抓紧出台细化实施方案，把提高改革质量放在速度之上。
改革与转型依然是中国前进的方向,中小板300指数做为新兴产业和大消费占比较高的市场代表性指数将受益改革和经济转型，长城久兆中小板300指数分级基金做为交易型投资工具，适合于投资者做为交易品种投资。我们将通过对基金合同的严格遵守，对跟踪误差的严格控制，将本基金打造成为供广大投资者对 A 股市场进行投资的良好工具。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为-3.89%，本基金比较基准收益率为-3.42%。本报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.35%之内，年化跟踪误差控制在4%之内。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自2014年10月31日起至2014年12月26日止连续四十一个工作日基金资产净值低于人民币五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
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5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期本基金投资的前十名证券除康得新发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
康得新发行主体北京康得新复合材料股份有限公司于2014年3月20日发布“关于收到北京证监局行政监管措施决定书的公告”。公告称康得世纪能源科技有限公司为康得新公司控股股东的全资子公司，康得新公司2012年年度报告未披露其与上市公司之间存在关联关系。同时，中国证券监督管理委员会北京监管局经现场检查，发现公司还存在财务基础薄弱、成本核算粗放、库存管理薄弱和资金管理不规范等问题，并责令康得新公司限期进行整改。
本基金经理分析认为，长城久兆基金是一只采取复制策略的指数基金，构建和调整投资组合完全跟踪标的指数中小板300（价格）指数，组合中配置康得新公司的比例完全依据其在指数成分股中的市值占比，该行政监管措施不影响本基金经理依据基金合同和公司投资管理制度对康得新进行了投资。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金的基金管理人于本报告期期初及本报告期期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 本基金设立等相关批准文件
2. 《长城久兆中小板300指数分级证券投资基金基金合同》
3. 《长城久兆中小板300指数分级证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
8.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
8.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
| 基金简称 | 长城久兆中小板300指数分级 | ||
| 基金主代码 | 162010 | ||
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | ||
| 基金合同生效日 | 2012年1月30日 | ||
| 报告期末基金份额总额 | 48,150,552.71份 | ||
| 投资目标 | 本基金通过投资约束和数量化监控，力求实现对中小板300（价格）指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争将基金净值增长率与业绩比较基准变化率之间的日平均跟踪误差控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。 | ||
| 投资策略 | 本基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，本基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。 | ||
| 业绩比较基准 | 中小板300(价格)指数收益率×95%＋活期存款利率(税后)×5% | ||
| 风险收益特征 | 本基金的长期平均风险和预期收益率高于普通股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等，为高风险、高收益产品。 | ||
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 | ||
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 | ||
| 下属三级基金简称 | 长城久兆中小板300指数分级 | 长城久兆稳健指数 | 长城久兆积极指数 |
| 下属三级场内简称 | 长城久兆 | 久兆稳健 | 久兆积极 |
| 下属三级基金交易代码 | 162010 | 150057 | 150058 |
| 下属三级基金报告期末基金份额总额 | 30,879,829.71份 | 6,908,289.00份 | 10,362,434.00份 |
| 下属三级基金的风险收益特征 | 本基金的长期平均风险和预期收益率高于普通股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等，为高风险、高收益产品。 | 长城久兆稳健具有低风险、收益相对稳定的特征。 | 长城久兆积极具有高风险、高预期收益的特征。 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 1,236,971.51 |
| 2.本期利润 | -1,744,296.47 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0628 |
| 4.期末基金资产净值 | 54,724,004.37 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.137 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -3.89% | 1.34% | -3.42% | 1.36% | -0.47% | -0.02% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 余礼冰 | 长城久兆中小板300指数分级基金的基金经理 | 2012年4月17日 | - | 13年 | 女，中国籍，华中理工大学工学硕士。具有11年证券投资研究经验。曾就职于富国基金、宝盈基金、友邦华泰基金等， 2007年加入长城基金管理有限公司，曾任研究部副总经理。2012年1月至2012年4月任“长城久兆中小板300指数分级证券投资基金”基金经理助理，自2012年4月至今任“长城久兆中小板300指数分级证券投资基金”基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 52,833,684.43 | 93.78 |
| 其中：股票 | 52,833,684.43 | 93.78 | |
| 2 | 固定收益投资 | 31,184.50 | 0.06 |
| 其中：债券 | 31,184.50 | 0.06 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,449,156.99 | 6.12 |
| 7 | 其他资产 | 21,773.44 | 0.04 |
| 8 | 合计 | 56,335,799.36 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 767,997.31 | 1.40 |
| B | 采矿业 | 548,724.84 | 1.00 |
| C | 制造业 | 37,881,778.10 | 69.22 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 188,271.43 | 0.34 |
| E | 建筑业 | 2,123,636.27 | 3.88 |
| F | 批发和零售业 | 2,397,313.58 | 4.38 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 65,077.47 | 0.12 |
| H | 住宿和餐饮业 | 279,189.27 | 0.51 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,859,933.52 | 8.88 |
| J | 金融业 | 1,454,976.94 | 2.66 |
| K | 房地产业 | 786,091.01 | 1.44 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,025,944.47 | 1.87 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 369,264.16 | 0.67 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 60,601.26 | 0.11 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 52,808,799.63 | 96.50 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 24,884.80 | 0.05 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 24,884.80 | 0.05 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002024 | 苏宁云商 | 139,619 | 1,256,571.00 | 2.30 |
| 2 | 002415 | 海康威视 | 42,153 | 942,962.61 | 1.72 |
| 3 | 002450 | 康得新 | 28,292 | 819,619.24 | 1.50 |
| 4 | 002202 | 金风科技 | 51,218 | 723,710.34 | 1.32 |
| 5 | 002241 | 歌尔声学 | 28,250 | 692,972.50 | 1.27 |
| 6 | 002304 | 洋河股份 | 8,384 | 662,755.20 | 1.21 |
| 7 | 002230 | 科大讯飞 | 24,366 | 649,353.90 | 1.19 |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 15,974 | 609,408.10 | 1.11 |
| 9 | 002081 | 金 螳 螂 | 34,292 | 576,105.60 | 1.05 |
| 10 | 002142 | 宁波银行 | 35,623 | 560,349.79 | 1.02 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002319 | 乐通股份 | 2,416 | 24,884.80 | 0.05 |
| 2 | - | - | - | - | - |
| 3 | - | - | - | - | - |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 31,184.50 | 0.06 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 31,184.50 | 0.06 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 128009 | 歌尔转债 | 252 | 31,184.50 | 0.06 |
| 2 | - | - | - | - | - |
| 3 | - | - | - | - | - |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 20,895.20 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 878.24 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 21,773.44 |
| 项目 | 长城久兆中小板300指数分级 | 长城久兆稳健指数 | 长城久兆积极指数 |
| 报告期期初基金份额总额 | 12,214,079.07 | 4,300,373.00 | 6,450,560.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 55,911,083.01 | - | - |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 30,725,542.37 | - | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | -6,519,790.00 | 2,607,916.00 | 3,911,874.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 30,879,829.71 | 6,908,289.00 | 10,362,434.00 |
长城久兆中小板300指数分级证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月21日