⊙渤海证券 黄宏飞

  在本周一的暴跌过程中，单日融资净流出185.08亿元，创两融业务有史以来最大单日流出，截至1月19日，两融市场规模为10985.31亿元，环比缩小1.78%，其中融资余额10928.54亿元，环比缩小1.67%，买入与偿还之比为0.85。融券方面，融券余额为56.76亿元，环比缩小19.38%，卖出与偿还量之比为0.87，多空两端均大幅缩水，融资融券交易占比从20.2%缩小至16.83%。

  综合来看，无论本次两融业务抽查对市场影响几何，管理层控制两融市场规模的意图相当明确，去年12月的新增信用账户开户数72.4万户，达到历史最高水平，在暂停部分券商开户以及提高开户要求的背景下，这一数字在未来一段时间内很难突破。

  市场方面，融资融券规模的控制也将直接影响到高融资比例行业的走势。按照申万一级行业分类，本轮行情至今，融资融券交易占A股比例最高的行业分别是非银金融、银行、国防军工、传媒、建筑装饰；占比最低的行业分别是休闲服务、轻工制造、纺织服装、电气设备、农林牧渔。周一共有4个行业实现净流入，24个行业净流出，其中计算机、传媒、化工、国防军工、汽车净流入比例居前，非银金融、建筑装饰、公共事业、综合、采掘净流入比例居后。而融券方面，共有3个行业实现净卖出，其中轻工制造、电气设备、公共事业卖出量增幅居前。（执业证号：S1150611010001）