§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年6月9日至2014年12月31日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内投资组合之间，因投资策略调整需要，出现5次同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。经检查和分析未发现异常情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年四季度，国内经济增长总体仍然呈现下行趋势，尽管政府稳增长的意图明显，财政政策和货币政策都明显从中性转向偏宽松，但是受房地产市场的拖累，稳增长的效果并不明显。从生产方面来看，工业增加值在环比和同比层面都出现了明显的放缓，粗钢产量增速和发电量增速等都出现了明显的下滑。受房地产市场的拖累，投资累计增速出现了逐月放缓的迹象，反映需求的疲弱。从微观层面上来看，工业品价格持续低迷，印证了需求的疲弱。四季度工业品价格环比跌幅扩大，水泥、螺纹钢和煤炭价格持续下滑或维持在低位。受需求疲弱的影响，四季度通胀水平进一步下行，通胀压力进一步减轻。四季度货币政策基调明显转向偏松。降低社会成本作为央行的主要目标的背景下，央行多次使用价格工具，先是继续下调公开市场正回购利率，并于11月下旬下调了人民币存贷款基准利率。与此同时，在新增外汇占款规模继续下行的背景下，央行多次通过定向方式向市场投放流动性。但受到新股因素的扰动和其他季节性因素的影响，银行间市场的资金面和三季度相比明显从紧，并且波动性加大。
在债券市场运行方面，2014年四季度，收益率曲线出现明显的平坦化调整，并一度出现了倒挂。在12月，受大类资产轮动效应和中证登黑天鹅事件的影响，同时伴随着银行间市场货币利率的抬升，短期融资券等短期限信用品种收益率上行明显。在此期间，货币基金降低组合杠杆水平，降低组合中债券资产的配置比例和债券资产的久期，并提升组合中逆回购资产的比例，在为组合提供流动性的同时，提升组合的收益，并有效控制了组合的偏离度。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为1.0576%，业绩比较基准收益率为0.0894%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年，国内经济增长下行压力仍然存在，房地产市场仍然存在变数。在各地地产限购政策的放松和房屋按揭贷款鼓励政策的扶植下，房地产销售数据有所回升，但仍然难改房地产整体下行的态势。三四线城市库存仍处于高位，销售好转能否拉动地产投资仍需要观察。通货膨胀方面，2015年通胀将在国际大宗商品价格和国内需求疲弱两方面因素带动下，预期将出现进一步下行。从经济基本面上看，2015年基本面环境对债市仍将形成一定的支撑。但是大类资产风险偏好的上升将利好权益市场，成给债券市场带来一定的压力。
从货币政策来看，11月份的降息并未使得全社会融资成本有明显下降，反而降息后各期限的收益率都有不同程度提升，银行的负债端成本也未明显下降，因此预期2015年仍将有降息的可能。同时，由于美联储加息周期日益临近，外加人民币贬值迹象明显，预计未来资本流出的压力将较大，从而导致外汇占款趋势性流出的速度加快，缩减国内流动性，因此2015年仍有降准的可能。银行间货币市场的资金面仍然会受到新股发行的扰动，但整体资金利率应处于不松不紧的状态。 在这样的宏观背景和资金面水平下，货币基金在流动性为第一位的前提下，根据市场情况主动进行类属资产的配置，力争为组合赢得收益。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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注：上表中，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限未有违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.8投资组合报告附注
5.8.1基金计价方法说明
（1）、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。 （2）、为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用市场利率或交易价格，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的一定幅度时，或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值，确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。 （3）、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。 （4）、如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
5.8.2本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
5.8.3九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通” ）于2014年8月27日发布《关于公司高级管理人员违规交易的公告》（公告编号：临2014-047），指出公司技术总裁谷春光先生股票账户出现违规交易公司股票的行为。九州通对该次违规交易事项的处理结论为：九州通公司董事会认为，谷春光的本次买卖公司股票行为违反了上述规定，其所获差价收益12,200元全部上缴公司。谷春光对自己个人股票账户管理不严，对在公司信息公布的“窗口期”交易股票的行为，愿意按照本次涉及交易金额的10%，向公司缴纳8000元人民币。谷春光已深刻认识到了本次违规交易事项的严重性，并深感懊悔和歉意，为此向广大投资者致以诚挚的歉意，自愿接受上述处理。谷春光同时郑重承诺，将加强相关法律法规和公司有关制度的学习，遵守上市公司高级管理人员的有关规定，加强账户管理，审慎操作，及时向公司披露买卖公司股票的情况，一定吸取教训，今后决不再犯此类错误。
本基金管理人认为九州通医药集团股份有限公司受该事件的负面影响已经基本消除。本基金管理人对九州通的投资决策程序符合相关法律法规和本基金管理人制度的要求
本基金投资的前十名证券的发行主体除上述公司之外,本期未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.8.4其他各项资产构成
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§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注：基金管理人在本报告期内因快速取现业务垫付的累计金额为131,810,301.56元。
§8影响投资者决策的其他重要信息
无
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立光大保德信货币市场基金的文件
2、光大保德信货币市场基金基金合同
3、光大保德信货币市场基金招募说明书
4、光大保德信货币市场基金托管协议
5、光大保德信货币市场基金法律意见书
6、光大保德信基金管理有限公司的业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一五年一月二十一日
| 基金简称 | 光大保德信货币 |
| 基金主代码 | 360003 |
| 交易代码 | 360003 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年6月9日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,605,844,121.61份 |
| 投资目标 | 本基金通过投资于高信用等级、高流动性的短期金融工具，为投资者提供流动性储备；并在保持基金资产本金安全和高流动性的前提下，获得稳健的超越业绩比较基准的当期收益。 |
| 投资策略 | 本基金按照自上而下的方法对基金资产进行动态的大类资产配置，类属资产配置和证券选择。一方面根据整体配置要求通过积极的投资策略主动寻找风险中蕴藏的投资机会，发掘价格被低估的且符合流动性要求的适合投资的品种；另一方面通过风险预算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等方式有效控制投资风险，从而在一定的风险限制范围内达到风险收益最佳配比。 |
| 业绩比较基准 | 税后活期存款利率。 |
| 风险收益特征 | 从长期平均值来看，本基金风险收益特征属于证券投资基金中的低风险品种，风险程度低于其他类型的基金品种。本基金按照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，将风险水平控制在既定目标之内，在风险限制范围内追求收益最大化。 |
| 基金管理人 | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日） |
| 1.本期已实现收益 | 29,113,934.35 |
| 2.本期利润 | 29,113,934.35 |
| 3.期末基金资产净值 | 2,605,844,121.61 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.0576% | 0.0024% | 0.0894% | 0.0000% | 0.9682% | 0.0024% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王慧杰 | 基金经理 | 2014-08-28 | - | 5年 | 王慧杰女士，硕士。2006年毕业于南开大学数学系信息与计算科学专业，2009年获得美国普渡大学计算金融方向硕士学位和应用统计学研究生学历资格认证。王慧杰女士于2009年6月至2011年8月在彭博资讯社纽约总部担任利率衍生品研发员；2011年8月加入光大保德信基金管理有限公司，担任固定收益研究员。现任光大保德信货币市场基金基金经理、光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 固定收益投资 | 951,247,672.77 | 36.48 |
| 其中：债券 | 951,247,672.77 | 36.48 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 288,043,552.06 | 11.05 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,325,045,824.71 | 50.81 |
| 4 | 其他各项资产 | 43,513,753.47 | 1.67 |
| 5 | 合计 | 2,607,850,803.01 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 4.26 | |
| 其中：买断式回购融资 | - | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | - | - |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 130 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 166 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 122 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 30天以内 | 23.92 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 2 | 30天（含）—60天 | 4.99 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天（含）—90天 | 23.80 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 4 | 90天（含）—180天 | 13.84 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天（含）—397天（含） | 31.86 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 98.41 | - | |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 170,162,550.29 | 6.53 |
| 其中：政策性金融债 | 170,162,550.29 | 6.53 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 781,085,122.48 | 29.97 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 951,247,672.77 | 36.50 |
| 9 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量 (张) | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 140204 | 14国开04 | 700,000 | 70,027,230.65 | 2.69 |
| 2 | 041459060 | 14桑德CP002 | 500,000 | 50,283,072.40 | 1.93 |
| 3 | 140207 | 14国开07 | 400,000 | 40,069,671.28 | 1.54 |
| 4 | 140212 | 14国开12 | 400,000 | 40,060,453.53 | 1.54 |
| 5 | 041462006 | 14南通国投CP001 | 300,000 | 30,208,535.05 | 1.16 |
| 6 | 041460039 | 14津住宅CP001 | 300,000 | 30,132,434.83 | 1.16 |
| 7 | 041462043 | 14大北农CP001 | 300,000 | 30,117,983.55 | 1.16 |
| 8 | 041459040 | 14九州通CP001 | 300,000 | 30,055,355.58 | 1.15 |
| 9 | 041460061 | 14川盐业CP001 | 300,000 | 30,016,423.10 | 1.15 |
| 10 | 011420004 | 14中铝SCP004 | 300,000 | 30,015,087.91 | 1.15 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 10次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.3237% |
| 报告期内偏离度的最低值 | -0.0073% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.1737% |
| 序号 | 名称 | 金额(元) |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 43,134,502.62 |
| 4 | 应收申购款 | 379,250.85 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 43,513,753.47 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,114,600,468.14 |
| 本报告期基金总申购份额 | 5,454,171,249.77 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 4,962,927,596.30 |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,605,844,121.61 |
| 序号 | 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） | 适用费率 |
| 1 | 申购 | 2014-10-09 | 14,000,000.00 | 14,000,000.00 | 0.00% |
| 2 | 申购 | 2014-10-20 | 8,000,000.00 | 8,000,000.00 | 0.00% |
| 3 | 赎回 | 2014-10-22 | -9,000,000.00 | -9,000,000.00 | 0.00% |
| 4 | 基金转换入 | 2014-10-22 | 17,221,296.30 | 17,221,296.30 | 0.00% |
| 5 | 申购 | 2014-11-04 | 23,000,000.00 | 23,000,000.00 | 0.00% |
| 6 | 申购 | 2014-11-05 | 3,000,000.00 | 3,000,000.00 | 0.00% |
| 7 | 基金转换(出) | 2014-11-07 | -50,000,000.00 | -50,000,000.00 | 0.00% |
| 8 | 基金转换(出) | 2014-11-14 | -103,446,442.09 | -103,446,442.09 | 0.00% |
| 9 | 申购 | 2014-12-03 | 2,500,000.00 | 2,500,000.00 | 0.00% |
| 10 | 申购 | 2014-12-18 | 5,000,000.00 | 5,000,000.00 | 0.00% |
| 11 | 申购 | 2014-12-18 | 35,000,000.00 | 35,000,000.00 | 0.00% |
| 合计 | -54,725,145.79 | -54,725,145.79 |
光大保德信货币市场基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日