§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（1）本基金收益分配是按日结转份额。
（2）所列数据截止到2014年12月31日。
（3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（4）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
（5）本基金基金合同生效日为2012年10月26日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银14天理财债券发起A
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工银14天理财债券发起B
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
注：1、本基金基金合同于2012年10月26日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为1个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：本基金主要投资于具有良好流动性的工具，包括现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在397 天以内（含397 天）的债券、资产支持证券、中期票据；期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券，及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他固定收益类金融工具；本基金不直接在二级市场上买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
由于短期实体经济融资成本较高抑制了信用扩张，叠加中期资本支出周期下行，国内经济基本面在四季度延续疲弱态势，通胀也在这种背景下保持相对低位。货币政策在本季度保持宽松，11月中旬前短期资产收益率持续下行；但由于近年来货币市场资金需求波动逐步加大，在中登新规、年末效应和新股发行同时冲击之下，资金利率出现了非常明显的跳升。相应的，短期债券利率也呈现V型走势，但信用利差明显增大。至季末，1年期国开债收益率从上季末的4.25%下行至3.95%；1年期AAA短融收益率从4.75%下行至4.72%，1年期AA+短融收益率从4.99%上行至5.27%。
四季度，本基金通过对客户需求和货币市场情况的判断，合理安排组合现金流，保证了充足的流动性。基金组合维持相对较长的久期，并在四季末主动降低杠杆，配置部分高利率资产。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银瑞信14天理财A净值收益率1.1433%,工银瑞信14天理财B净值收益率1.2173%,业绩比较基准收益率为0.3403%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年一季度，国内经济增速可能会逐步企稳。从外部需求角度，美国经济中期上行的趋势仍在，短期油价下跌导致相关行业库存调整可能也逐步接近尾声。从国内政策的角度，货币政策和关键领域的定向放松也出现了不断加码的迹象，房地产销售回升和基建刺激可能会导致经济出现小幅反弹。虽然经济存在底部企稳可能，但由于我们判断通胀回升和货币政策调整相对滞后，因此整体货币市场利率水平中枢有望继续维持低位。协议存款收益率曲线会继续陡峭化下行，短融收益率也存在进一步下行空间。
本基金在一季度将保持适度的久期水平，严格控制低评级信用产品和中长期Shibor浮息债持仓比例，继续努力做好组合内生现金流的安排，并进行适当的期限管理，把握好新股申购、春节前、月末时点等关键时点的存款投资机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产余额比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的40%的说明
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5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过134天情况说明
本报告期内无投资组合平均剩余期限超过134天情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。
5.8.2 本报告期内本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券未超过当日基金资产净值的20％。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：1.报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2.报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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注：1.本基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
2.期间交易总份额为被动红利再投所得，非公司主动投资。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
| 基金简称 | 工银14天理财债券发起 | |
| 交易代码 | 485120 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2012年10月26日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 9,056,973,143.04份 | |
| 投资目标 | 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现超过业绩比较基准的投资收益。 | |
| 投资策略 | 将采取利率策略、信用策略、相对价值策略等积极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。 | |
| 业绩比较基准 | 人民币七天通知存款税后利率。 | |
| 风险收益特征 | 本基金为发起式债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 工银瑞信基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 工银14天理财债券发起A | 工银14天理财债券发起B |
| 下属两级基金的交易代码 | 485120 | 485020 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 3,681,760,108.82份 | 5,375,213,034.22份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） | |
| 工银14天理财债券发起A | 工银14天理财债券发起B | |
| 1. 本期已实现收益 | 43,439,715.99 | 74,297,427.13 |
| 2．本期利润 | 43,439,715.99 | 74,297,427.13 |
| 3．期末基金资产净值 | 3,681,760,108.82 | 5,375,213,034.22 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 1.1433% | 0.0034% | 0.3403% | 0.0000% | 0.8030% | 0.0034% |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 1.2173% | 0.0034% | 0.3403% | 0.0000% | 0.8770% | 0.0034% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 魏欣 | 固定收益部副总监，本基金的基金经理 | 2012年10月26日 | - | 9 | 2005年加入工银瑞信，现任固定收益部副总监；2011年4月20日至今，担任工银货币市场基金基金经理；2012年8月22日至今，担任工银瑞信7天理财债券型基金基金经理；2012年10月26日至今，担任工银14天理财债券型基金的基金经理；2014年9月23日至今，担任工银瑞信现金快线货币市场基金基金经理;2014年10月22日至今，担任工银添益快线货币市场基金基金经理。 |
| 谷衡 | 本基金基金经理 | 2012年11月13日 | - | 9 | 先后在华夏银行总行担任交易员，在中信银行总行担任交易员；2012年加入工银瑞信，现任固定收益部基金经理；2012年11月13日起至今担任工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金基金经理；2013年1月28日至今，担任工银瑞信60天理财债券型基金基金经理；2013年3月28日至今，担任工银安心场内实时申赎货币基金基金经理；2014年9月30日至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 固定收益投资 | 7,186,714,224.54 | 66.27 |
| 其中：债券 | 7,186,714,224.54 | 66.27 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,445,310,022.41 | 31.77 |
| 4 | 其他资产 | 211,931,151.18 | 1.95 |
| 5 | 合计 | 10,843,955,398.13 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 30.25 | |
| 其中：买断式回购融资 | 0.42 | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 1,781,433,847.84 | 19.67 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 序号 | 发生日期 | 融资余额占基金资产净值比例（%） | 原因 | 调整期 |
| 1 | 2014年12月17日 | 40.13 | 基金大额赎回 | 1天 |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 133 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 134 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 119 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 30天以内 | 15.25 | 19.67 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 2 | 30天(含)-60天 | 8.50 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天(含)-90天 | 25.31 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 4 | 90天(含)-180天 | 39.46 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)-397天（含） | 28.87 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.33 | - | |
| 合计 | 117.39 | 19.67 | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 835,604,023.33 | 9.23 |
| 其中：政策性金融债 | 610,694,309.38 | 6.74 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 6,221,453,483.75 | 68.69 |
| 6 | 中期票据 | 129,656,717.46 | 1.43 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 7,186,714,224.54 | 79.35 |
| 9 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 29,774,405.27 | 0.33 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 140204 | 14国开04 | 3,900,000 | 390,262,742.20 | 4.31 |
| 2 | 041463015 | 14首钢CP001 | 3,000,000 | 300,571,113.66 | 3.32 |
| 3 | 041459042 | 14包钢集CP002 | 2,500,000 | 250,018,138.74 | 2.76 |
| 4 | 100209 | 10国开09 | 2,200,000 | 220,431,567.18 | 2.43 |
| 5 | 041456031 | 14陕交建CP001 | 2,000,000 | 200,086,029.82 | 2.21 |
| 6 | 041460023 | 14陕有色CP001 | 1,500,000 | 150,274,290.71 | 1.66 |
| 7 | 011415005 | 14中铝业SCP005 | 1,500,000 | 149,996,437.77 | 1.66 |
| 8 | 041453023 | 14攀钢CP001 | 1,200,000 | 120,317,025.61 | 1.33 |
| 9 | 011474003 | 14陕煤化SCP003 | 1,100,000 | 109,915,081.93 | 1.21 |
| 10 | 041453026 | 14云能投CP001 | 1,000,000 | 100,621,036.59 | 1.11 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 43 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.4552% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.0154% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.3042% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 188,789,228.58 |
| 4 | 应收申购款 | 23,141,922.60 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 211,931,151.18 |
| 项目 | 工银14天理财债券发起A | 工银14天理财债券发起B |
| 报告期期初基金份额总额 | 3,878,475,786.07 | 6,041,103,838.35 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,917,006,045.91 | 3,628,284,650.29 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 4,113,721,723.16 | 4,294,175,454.42 |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,681,760,108.82 | 5,375,213,034.22 |
| 序号 | 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） | 适用费率 |
| 1 | 红利再投 | 2014年10月13日 | 18,413.98 | 18,413.98 | 0.00% |
| 2 | 红利再投 | 2014年10月27日 | 21,737.96 | 21,737.96 | 0.00% |
| 3 | 红利再投 | 2014年11月10日 | 23,368.63 | 23,368.63 | 0.00% |
| 4 | 红利再投 | 2014年11月24日 | 18,988.85 | 18,988.85 | 0.00% |
| 5 | 红利再投 | 2014年12月8日 | 20,938.86 | 20,938.86 | 0.00% |
| 6 | 红利再投 | 2014年12月22日 | 20,284.53 | 20,284.53 | 0.00% |
| 合计 | 123,732.81 | 123,732.81 |
| 项目 | 持有份额总数 | 持有份额占基金总份额比例（%） | 发起份额总数 | 发起份额占基金总份额比例（%） | 发起份额承诺持有期限 |
| 基金管理人固有资金 | 11,109,958.68 | 0.12 | 10,000,200.00 | 0.11 | 3年 |
| 基金管理人高级管理人员 | - | - | - | - | - |
| 基金经理等人员 | - | - | - | - | - |
| 基金管理人股东 | - | - | - | - | - |
| 其他 | - | - | - | - | - |
| 合计 | 11,109,958.68 | 0.12 | 10,000,200.00 | 0.11 | - |
工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日