§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
截至2014年12月12日，本基金份额累计净值收益率已连续15个工作日超过本基金基金合同约定的首个保本期的预设目标收益率15%，已触发提前到期条款，本基金的首个保本期于 2014 年 12 月 29 日提前到期。首个保本期提前到期后进入过渡期，过渡期为 2014 年 12 月 30 日（含）至 2015 年 1 月 15 日（含），过渡期结束后的下一日（即2015年1月16日）起，本基金变更为“国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金”，即自2015年1月16日起变更后的基金合同生效。
本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰目标收益保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013年8月12日至2014年12月31日）
■
注：本基金的合同生效日为2013年8月12日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在经济“新常态”的背景下，宏观经济政策以促进经济结构调整为主要任务，经济领先指标震荡反复，同步指标屡创新低。
四季度，货币政策通过MLF等新设货币政策工具加强定向宽松，同时进一步下调正回购利率，刺激以银行理财资金为代表的债券配置需求，加上债券供给相对放缓，10月份债券收益率加速下行，至11月21日央行不对称降息，债市继续上演三季度的牛市行情。但12月8日中证登关于交易所企业债质押回购新规使得投资人担心去杠杆的流动性风险，部分机构投资人清仓赎回债券型基金引发信用债市场剧烈调整，叠加新股申购和年底资金面相对紧张的市场环境，短短2周时间回吐债券价格全年的大多数涨幅。
四季度A股市场强势上行，以金融、建筑等大盘蓝筹表现抢眼，以创业板为代表的中小市值成长股则有所调整。权益投资方面，本基金仓位保持在策略区间上限，配置以券商及精选成长股为主，取得较好效果，仅用一年零三个月即提前触发三年业绩目标，圆满完成了第一个保本期的运作，为持有人带来较高回报。
固定收益投资方面，11月份全部清仓城投债，置换为短久期短融，保持债券比例在60%以上。本基金自成立以来基金净值增长率超过目标收益率水平，触发契约规定，转型为混合型基金。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2014年第四季度的净值增长率为5.42%，同期业绩比较基准收益率为1.07%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计中国政府将下调2015年经济增长目标至7%左右，后续影响国内经济形势的因素集中于房地产市场，我们坚持认为稳定房地产市场的政策工具储备较多，经济快速下跌的概率很小。海外市场波动是国内经济政策制定面临的最大不确定性因素。在经济“新常态”的背景下，货币政策立场坚持松紧适度，按照调控“短端利率走廊、中期政策利率”的传导机制，实现金融支持实体经济脆弱部门的政策目标；财政政策方面较为积极，并推进财税体制改革。
一季度，考虑经济同步指标暂未企稳，通胀水平低位震荡，为基准债券收益率下行提供基本面支撑；但是，新股申购、春节前资金需求较大等因素使得资金面处于相对紧平衡的状态，较大的资金面波动预期，以及市场风险偏好的上升使得固定收益类资产相对吸引力下降。信用债市场方面关注信用债到期高峰偿还、产能过剩行业资金链断裂引起的违约担忧对信用利差的冲击，规避低等级债券；在规范管理地方政府性债务的背景下，城投债市场将出现分化。
2015年将是A股市场充满机会的一年。在经历过前期大幅上涨后，市场乐观情绪得到宣泄，一些利好因素被过度放大解读，同时一季度资金面有可能因新股申购、春节等因素出现阶段性的偏紧，因此股市有较大概率转入震荡上行，以结构性行情为主。一批过度炒作的主题性个股将会回归理性，而基本面扎实、业绩增长稳定、符合改革方向的行业将会在估值修复和业绩增长的双轮驱动下，继续有良好表现。
基金转型完成后，权益策略将继续保持积极风格，维持较高仓位的同时，精选个股，积极把握阶段性和结构性机会。
固定收益投资操作方面，在跟踪经济增长、通胀、货币政策操作和资金价格的基础上，债券组合以高等级短融为主，重点管理好流动性，争取基金资产净值稳定增长。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
■
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
1）套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析，决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其比例。
2）期货合约选择和头寸选择策略
在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸；对套期保值的现货标的Beta值进行动态的跟踪，动态的调整套期保值的期货头寸。
3）展期策略
当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割时间的期货合约价差是一个确定值；现实中，价差是不断波动的。本基金将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差，选择合适的交易时机进行展仓。
4）保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
5）流动性管理策略
利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
■
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
截至2014年12月12日，本基金份额累计净值收益率已连续15个工作日超过本基金基金合同约定的首个保本期的预设目标收益率15%，已触发提前到期条款，本基金的首个保本期于 2014 年 12 月 29 日提前到期。首个保本期提前到期后进入过渡期，过渡期为 2014 年 12 月 30 日（含）至 2015 年 1 月 15 日（含），过渡期结束后的下一日（即2015年1月16日）起，本基金变更为“国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金”，即自2015年1月16日起变更后的基金合同生效。
详情请查阅本基金相关公告。
本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金合同
2、国泰目标收益保本混合型证券投资基金托管协议
3、国泰目标收益保本混合型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一五年一月二十一日
| 基金简称 | 国泰目标收益保本混合 |
| 基金主代码 | 000199 |
| 交易代码 | 000199 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2013年8月12日 |
| 报告期末基金份额总额 | 80,645,547.02份 |
| 投资目标 | 本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。 |
| 投资策略 | 5、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 |
| 业绩比较基准 | 各保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 重庆市三峡担保集团有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期 (2014年10月1日-2014年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 9,916,218.89 |
| 2.本期利润 | 6,060,918.33 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0604 |
| 4.期末基金资产净值 | 94,008,562.55 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.166 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 5.42% | 0.49% | 1.07% | 0.00% | 4.35% | 0.49% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 邱晓华 | 本基金基金经理、国泰金鹿保本混合、国泰安康养老定期支付混合、国泰大宗商品的基金经理 | 2013-08-13 | - | 13年 | 硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理。2011年4月至2014年6月任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理；2013年8月起兼任国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金的基金经理；2014年5月起兼任国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金的基金经理；2014年11月起兼任国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)的基金经理。 |
| 姜南林 | 本基金的基金经理、国泰货币市场、国泰创利债券（原国泰6个月短期理财债券）、国泰保本混合、国泰现金管理货币、国泰金鹿保本混合、国泰淘金互联网债券的基金经理 | 2013-09-25 | - | 6年 | 硕士研究生。2008年6月至2009年6月在天相投资顾问有限公司担任宏观经济和债券分析师，2009年6月至2012年8月在农银人寿保险股份有限公司（原嘉禾人寿保险股份有限公司）工作，先后担任宏观及债券研究员、固定收益投资经理。2012年8月加入国泰基金管理有限公司，2012年12月起担任国泰货币市场证券投资基金及国泰现金管理货币市场基金的基金经理，2013年3月至2014年12月30日兼任国泰6个月短期理财债券型证券投资基金的基金经理，2013年9月起兼任国泰保本混合型证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰目标收益保本混合型证券投资基金的基金经理，2013年11月起任国泰淘金互联网债券型证券投资基金的基金经理，2014年12月31日起兼任国泰创利债券型证券投资基金（原国泰6个月短期理财债券型证券投资基金）的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,995,876.15 | 8.14 |
| 其中：股票 | 7,995,876.15 | 8.14 | |
| 2 | 固定收益投资 | 74,531,525.60 | 75.88 |
| 其中：债券 | 74,531,525.60 | 75.88 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 5,000,000.00 | 5.09 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,793,325.20 | 6.92 |
| 7 | 其他资产 | 3,901,581.28 | 3.97 |
| 8 | 合计 | 98,222,308.23 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,161,934.48 | 1.24 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 894,757.50 | 0.95 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 161,514.61 | 0.17 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | 1,102,404.33 | 1.17 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,381,416.34 | 3.60 |
| J | 金融业 | 1,282,006.57 | 1.36 |
| K | 房地产业 | 5,712.12 | 0.01 |
| L | 租赁和商务服务业 | 6,130.20 | 0.01 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 7,995,876.15 | 8.51 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002148 | 北纬通信 | 100,000 | 1,815,000.00 | 1.93 |
| 2 | 300359 | 全通教育 | 14,000 | 1,324,820.00 | 1.41 |
| 3 | 601688 | 华泰证券 | 52,019 | 1,272,904.93 | 1.35 |
| 4 | 600754 | 锦江股份 | 43,903 | 1,102,404.33 | 1.17 |
| 5 | 000685 | 中山公用 | 40,250 | 894,757.50 | 0.95 |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 16,594 | 459,321.92 | 0.49 |
| 7 | 002236 | 大华股份 | 14,157 | 310,746.15 | 0.33 |
| 8 | 600118 | 中国卫星 | 8,422 | 239,858.56 | 0.26 |
| 9 | 600037 | 歌华有线 | 13,552 | 196,368.48 | 0.21 |
| 10 | 300081 | 恒信移动 | 5,758 | 146,541.10 | 0.16 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 5,035,000.00 | 5.36 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 23,508,428.00 | 25.01 |
| 5 | 企业短期融资券 | 40,387,000.00 | 42.96 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 5,601,097.60 | 5.96 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 74,531,525.60 | 79.28 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1280089 | 12联泰债 | 200,000 | 20,774,000.00 | 22.10 |
| 2 | 041455002 | 14绵阳科发CP001 | 100,000 | 10,135,000.00 | 10.78 |
| 3 | 041459003 | 14苏汇鸿CP001 | 100,000 | 10,122,000.00 | 10.77 |
| 4 | 041456022 | 14新中泰集CP001 | 100,000 | 10,078,000.00 | 10.72 |
| 5 | 041464042 | 14健康元CP001 | 100,000 | 10,052,000.00 | 10.69 |
| 公允价值变动总额合计(元) | 6,840.00 |
| 股指期货投资本期收益(元) | 1,173,360.00 |
| 股指期货投资本期公允价值变动(元) | 6,840.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 49,755.79 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,002,633.33 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,849,192.16 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 3,901,581.28 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 110011 | 歌华转债 | 2,653,400.00 | 2.82 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002148 | 北纬通信 | 1,815,000.00 | 1.93 | 非公开发行 |
| 2 | 300359 | 全通教育 | 1,324,820.00 | 1.41 | 重大事项 |
| 3 | 600754 | 锦江股份 | 1,102,404.33 | 1.17 | 重大事项 |
| 4 | 300081 | 恒信移动 | 146,541.10 | 0.16 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 111,447,568.40 |
| 报告期基金总申购份额 | 3,865,244.90 |
| 减：报告期基金总赎回份额 | 34,667,266.28 |
| 报告期基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 80,645,547.02 |
国泰目标收益保本混合型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日