§１ 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１０月１日起至２０１４年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位： 人民币元
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注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：过去三个月指２０１４年１０月１日－２０１４年１２月３１日
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：截止日期为２０１４年１２月３１日。
本基金于２００４年６月１５日成立，建仓期６个月，从２００４年６月１５日至２００４年１２月１４日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。本基金于２００７年１１月６日大比例分红规模急剧扩大，建仓期３个月，从２００７年１１月５日至２００８年２月４日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§４ 管理人报告
４．１基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天益价值证券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天益价值证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
事前控制主要包括：１、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；２、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。
事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。１、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。２、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。
事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（１日、３日、５日）的季度公平性交易分析评估等。１、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，监察稽核部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。２、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
４．３．２异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现４次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况。
４．４报告期内基金的投资策略和运作分析
２０１４年四季度，在新增资金大量入市的背景之下，Ａ股市场价值被充分挖掘，低估值股票猛烈上涨。该季度内，本基金适度进行了配置的均衡化，但在低估值价值股的配置仍然不足，导致跑输业绩基准。
４．５报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金净值增长率８．６７％，同期业绩比较基准收益率为３８．１７％。
４．６报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期无需要说明的相关情形。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期未投资贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．９报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
５．９．１报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
５．９．２本基金投资股指期货的投资政策
本基金根据基金合同的约定，不允许投资股指期货。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
５．１０．１本期国债期货投资政策
本基金根据基金合同的约定，不允许投资国债期货。
５．１０．２报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
５．１０．３本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．１１．２申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本报告期本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．１１．３其他资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．１１．６投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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７．２基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§８ 备查文件目录
８．１备查文件目录
１、中国证监会批准设立富国天益价值证券投资基金的文件
２、富国天益价值证券投资基金基金合同
３、富国天益价值证券投资基金托管协议
４、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
５、富国天益价值证券投资基金财务报表及报表附注
６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
８．２存放地点
上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心二期１６－１７层
８．３查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：９５１０５６８６、４００８８８０６８８（全国统一，免长途话费）
公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｆｕｌｌｇｏａｌ．ｃｏｍ．ｃｎ
富国基金管理有限公司
２０１５年０１月２１日
| 基金简称 | 富国天益价值股票 |
| 基金主代码 | １０００２０ |
| 交易代码 | 前端交易代码：１０００２０ 后端交易代码：１０００２１ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００４年０６月１５日 |
| 报告期末基金份额总额（单位：份） | ５，３０９，６２６，９５７．４３ |
| 投资目标 | 本基金属价值型基金，主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面，遵循自上而下的积极策略，个股选择层面，遵循自下而上的积极策略。根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断，决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布，并进行动态配比以规避系统性风险的影响，最大限度地确保基金资产的安全。 |
| 业绩比较基准 | ９５％的中信标普３００指数＋５％的中信国债指数 |
| 风险收益特征 | 本基金为价值型证券投资基金，属于证券投资基金中的中低风险品种。 |
| 基金管理人 | 富国基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１４年１０月０１日－２０１４年１２月３１日） |
| １．本期已实现收益 | ５５４，９４６，００１．２２ |
| ２．本期利润 | ５４１，０６５，１１５．２６ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０９１０ |
| ４．期末基金资产净值 | ５，７８１，２２９，２２６．７７ |
| ５．期末基金份额净值 | １．０８８８ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ８．６７％ | １．４０％ | ３８．１７％ | １．４９％ | －２９．５０％ | －０．０９％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李晓铭 | 本基金基金经理 | ２０１４－０４－１５ | － | １０年 | 硕士，曾任华富基金管理有限公司行业研究员，２００６年４月至２００９年１０月任富国基金管理有限公司行业研究部行业研究员，富国天博创新主题股票型证券投资基金基金经理助理，２００９年１０月至２０１４年１０月任富国天源基金经理，２０１１年８月至２０１４年７月任富国低碳环保股票型证券投资基金基金经理，２０１４年４月起任富国天益价值证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ５，２６２，８３６，０１６．２３ | ９０．２５ |
| 其中：股票 | ５，２６２，８３６，０１６．２３ | ９０．２５ | |
| ２ | 固定收益投资 | ２７７，２９２，５０７．２０ | ４．７６ |
| 其中：债券 | ２７７，２９２，５０７．２０ | ４．７６ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | ２８０，６６８，５５９．６０ | ４．８１ |
| ７ | 其他资产 | １０，７５４，７４６．２８ | ０．１８ |
| ８ | 合计 | ５，８３１，５５１，８２９．３１ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | ９８，６４７，５４８．８０ | １．７１ |
| Ｃ | 制造业 | ２，４５８，６２３，４６７．５３ | ４２．５３ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | １０４，２９５，２４７．３６ | １．８０ |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 批发和零售业 | ９２６，３２４，６４４．１４ | １６．０２ |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | ６９１，７５８，８０３．８４ | １１．９７ |
| Ｊ | 金融业 | ２２９，６９８，３１５．２０ | ３．９７ |
| Ｋ | 房地产业 | ６１５，２３１，１３９．６８ | １０．６４ |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | ８４，４８０，０００．００ | １．４６ |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | １，６５４，０１０．００ | ０．０３ |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | ４６，８６５，５１６．２８ | ０．８１ |
| Ｓ | 综合 | ５，２５７，３２３．４０ | ０．０９ |
| 合计 | ５，２６２，８３６，０１６．２３ | ９１．０３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ００２１５３ | 石基信息 | ７，７８９，７１９ | ５１１，００５，５６６．４０ | ８．８４ |
| ２ | ６００３０９ | 万华化学 | ２０，３０９，０７２ | ４４２，３３１，５８８．１６ | ７．６５ |
| ３ | ６００２０８ | 新湖中宝 | ５８，０００，０００ | ４２４，５６０，０００．００ | ７．３４ |
| ４ | ００２０２４ | 苏宁云商 | ２８，０００，０００ | ２５２，０００，０００．００ | ４．３６ |
| ５ | ０００５８１ | 威孚高科 | ９，２６３，４４２ | ２４８，５３８，１４８．８６ | ４．３０ |
| ６ | ０００７１２ | 锦龙股份 | ８，４４４，７９１ | ２２９，６９８，３１５．２０ | ３．９７ |
| ７ | ０００８００ | 一汽轿车 | １４，２７５，０７２ | ２１６，１２４，５９０．０８ | ３．７４ |
| ８ | ６００６９４ | 大商股份 | ４，１３０，２８７ | １９７，９６４，６５５．９１ | ３．４２ |
| ９ | ０００６７１ | 阳 光 城 | １３，４３７，５５７ | １８６，３７８，９１５．５９ | ３．２２ |
| １０ | ６００８５８ | 银座股份 | １８，０００，０００ | １８１，０８０，０００．００ | ３．１３ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ２５０，１５２，０００．００ | ４．３３ |
| 其中：政策性金融债 | ２５０，１５２，０００．００ | ４．３３ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ２７，１４０，５０７．２０ | ０．４７ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ２７７，２９２，５０７．２０ | ４．８０ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １４０３２７ | １４进出２７ | １，１００，０００ | １１０，１６５，０００．００ | １．９１ |
| ２ | １４０４４４ | １４农发４４ | ５００，０００ | ５０，１１０，０００．００ | ０．８７ |
| ３ | １２０２２９ | １２国开２９ | ５００，０００ | ４９，８１５，０００．００ | ０．８６ |
| ４ | １４０２０７ | １４国开０７ | ３００，０００ | ３０，０４５，０００．００ | ０．５２ |
| ５ | １１００１５ | 石化转债 | ２０１，１６０ | ２７，１４０，５０７．２０ | ０．４７ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２，４９８，７８２．１６ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ６，７０９，２４６．２８ |
| ５ | 应收申购款 | １，５４６，７１７．８４ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １０，７５４，７４６．２８ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１００１５ | 石化转债 | ２７，１４０，５０７．２０ | ０．４７ |
| 报告期期初基金份额总额 | ６，６５６，５５９，５９４．６１ |
| 报告期期间基金总申购份额 | １４７，１０７，１５４．１４ |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | １，４９４，０３９，７９１．３２ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ５，３０９，６２６，９５７．４３ |
| 报告期期初管理人持有的本基金份额 | － |
| 报告期期间买入／申购总份额 | － |
| 报告期期间卖出／赎回总份额 | － |
| 报告期期末管理人持有的本基金份额 | － |
| 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（％） | － |
富国天益价值证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人： 富国基金管理有限公司 基金托管人： 交通银行股份有限公司 报告送出日期： 2015年01月21日