§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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注：１．本基金系原南方多利中短期债券投资基金于２００７年８月２８日转型而来。
２．本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。
３．本基金自２００９年９月２３日起增加Ａ类收费模式，原有收费模式称为Ｃ类。
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方多利增强债券Ａ
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南方多利增强债券Ｃ
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３．２．２ 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：１．本基金系原南方多利中短期债券投资基金于２００７年８月２８日转型而来。
２．本基金自２００９年９月２３日起增加Ａ类收费模式，原有收费模式称为Ｃ类。
３．本基金建仓期为一个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度债券市场收益率先下后上，整体下行。１０月份宏观数据显示经济企稳，工业增加值同比８．０％超市场预期，但地产、基建、制造业三项投资增速向下，经济总体环比回升力度较弱，１１、１２两月公布的经济数据也仍然偏弱。通胀方面，ＣＰＩ和ＰＰＩ持续下行，１１月ＣＰＩ同比１．４％，创年内新低。整体宏观环境有利于债券市场。１０月份媒体报道ＳＬＦ范围扩大至股份制银行，央行也再次下调公开市场操作利率，释放货币政策宽松信号，收益率曲线开始大幅下行，一直到１１月中旬，资金面受新股等因素冲击收紧，债券收益率才有所回调，但１１月２１日央行超预期降息，又推动收益率再次下行。其中城投债在“４３号文”颁布后，市场兜底预期进一步增强，收益率下行幅度超过其他各纯债品种。但１２月９日中登公布的企业债质押率调整政策扭转了市场的兜底预期，市场开始担心城投资质的分化以及流动性风险，城投债为代表的信用债收益率掉头大幅上行，利率品种也受到一定冲击。四季度权益类资产在沪港通、降息和改革预期等利好因素的推动下实现快速上涨，转债市场平价和估值进一步抬升，可转债指数的涨幅达到４０％以上。
展望２０１５年，中国经济“新常态”，政府对经济增速下行的容忍度提高，重点放在结构改革，预计经济增长目标可能适度下调。全球经济放缓对ＣＰＩ和ＰＰＩ形成压制，猪周期暂未启动，通胀短时间内仍不足虑。经济基本面对债市而言偏乐观，货币政策也预计将维持偏宽松的基调。经过２０１４年年底的调整，债券市场的收益率也处在中性或略偏高的水平，收益率存在下行的空间。但是需要防范货币政策由宽货币向宽信用转变、地方政府债务黑天鹅事件对债券市场造成的冲击。
投资运作上，南方多利增强基金四季度持仓仍然以信用债为主，并对利率债进行了波段操作，同时持有一定仓位的可转债，整体为投资者带来了较好的收益。但是体现在信用债的久期和仓位、可转债的仓位上，整体风险偏好不高，未能充分享受牛市的收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本报告期南方多利增强Ａ级基金净值增长率为３．７３％，同期业绩比较基准增长率为２．４４％；南方多利增强Ｃ级基金净值增长率为３．６４％，同期业绩比较基准增长率为２．４４％。
４．５ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
５．１０ 投资组合报告附注
５．１０．１
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１０．２
本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。
５．１０．３ 其他资产构成
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５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。
２、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。
３、南方多利增强债券型证券投资基金２０１４年４季度报告原文。
８．２ 存放地点
深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼
８．３ 查阅方式
网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ
南方多利增强债券型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日