上投摩根卢扬：尊重市场顺势而为 掘金牛市“安全”先行

  ⊙本报记者 张馨

  2015年伊始，上证综指如同过山车般的走势让A股市场的未来显得有些扑朔迷离，作为对市场走势坚定的乐观派之一，上投摩根转型动力混合型基金基金经理卢扬表示，目前市场波动率较以往明显增强，但牛市逻辑延续，每一次下跌都是珍贵的买入机会，牛市总是在质疑声中长大。卢扬特别指出，伴随着改革措施的逐一落实，本轮牛市才刚刚开始，未来尤以安全战略板块有望受益最多。Wind数据显示，截至1月27日，卢扬管理的上投摩根转型动力今年以来收益率达18.1%，在341只同类基金中位列第三。

  市场是最好的老师

  从业11年间，先后在加拿大和美国留学工作再回到国内，几经牛熊转换，也让卢扬对投资之道有了更深一层的理解。卢扬认为，市场是最好的老师，做投资的人需要时刻关注市场的变化，发现市场上涨的逻辑，当自己的投资组合与市场走向发生偏离时，及时反省调整，“股票和公司不是一回事，信心和业绩也不是一回事，必须做到尊重市场顺势而为，市场会告诉你该怎么做”。

  在投资中，卢扬坚持的原则是不带偏好，不执著于某种风格，持股适度分散，组合配置随市场而动，时刻寻找能够实现最大收益的板块和公司，同时珍惜每一次市场给予的买入和卖出的机会。卢扬认为，投资是一门艺术而非科学，无论是追涨止盈或是止损抄底，都没有明确的对和错，在实践传统投资方法的同时，对自己心态和情绪的管理同样重要。

  卢扬曾亲身经历过2007年美国次贷危机以及2008年A股市场的悲情大跌，卢扬笑称自己是熊市中成长起来的基金经理，在他看来，熊市并不可怕，熊市可以让自己更冷静，有更多的时间静心做研究，独立思考，同时也更注重风险控制。而在牛市中，则更需要平和的心态，把握每一次股价上涨的机会。

  牛市逻辑延续

  展望A股市场年内的走势，卢扬表示，改革是本轮牛市的根基。十八届三中全会后，伴随着从中央到地方一系列改革措施的逐一兑现、落实，中国经济和政治局面逐渐稳定，“只要改革的预期还在进行，整体市场还将维持一个继续向上的格局”。

  卢扬特别指出，资本市场是信心的晴雨表，当投资者对市场有乐观的预期时，市场的走势必然会呈现出积极向上的反应，通过资本市场实现的财富效应会转变成为消费或是投资，从而推动中国经济向前发展，整个过程会形成良性循环。短期来看，本轮牛市的轨迹不会因为个别板块的调整而发生改变，蓝筹股中包括银行、家电、汽车、建筑等板块仍然具备较大的上涨空间。

  尤其值得注意的是，1月23日中央通过《国金安全战略纲要》，使得国家安全成为长期的投资主题。据悉，卢扬管理的上投摩根安全战略股票型基金于1月26日起应时而发，作为掘金“利器”旨在帮助投资者把握杠杆牛市下的安全战略四大主题投资机会，投资者可通过中国银行等代销机构、上投摩根直销中心及官方网站认购。