绩优基金看多后市行情

  蓝筹成长各有机会

  ⊙记者 王彭 ○编辑 长弓

  进入2015年以来，市场行情可谓跌宕起伏。一方面，在经济基本面疲软、工业企业利润增速放缓以及货币宽松预期未能兑现的情况下，没有新的驱动力拓展蓝筹股的上涨空间；另一方面，随着市场情绪从亢奋归于理性，业绩确定的个股能够消弭估值压力，获得溢价空间，特别是业绩超预期且估值合理的白马股更易获得市场的一呼百应。在此背景下，机构对于后市判断开始出现一些微妙变化，坚守蓝筹的与坚守成长的两派对立的同时，不少基金开始使采用截然不同的投资策略。

  凭借金融、地产板块的优异表现， 去年获得股票型基金冠军的工银金融地产认为，2015年稳增长仍是首要任务，货币政策和房地产政策持续放松，有望看到房地产销量逐步探底回升，经济下行风险可控，金融地产有望随着利率下行、基本面企稳迎来较好的表现。此外，博时主题行业的基金经理蔡滨也认为，低估值的优质蓝筹股依然是基金今年的首选。保险、银行、汽车、电力和家电等行业的龙头公司的估值依然非常具备吸引力。尤其是保险行业，良好的2014年业绩和值得期待的2015年“开门红”销售将驱动保险股获得良好表现的概率较大。此外，对于2014年表现落后的医药和新兴行业，也将加大挖掘力度，寻找那些盈利追上估值的公司，着手布局“被低估的增长”。

  在震荡市中，精选个股成为重中之重，不少基金将业绩和政策作为寻觅市场强音的两大主线。工银信息产业认为，未来一季度市场的流动性将继续保持充沛的状态，但过急的上涨难以持续，大盘的上涨斜率将明显放缓。由快涨变为慢牛，在此期间，符合政策导向的成长股和主题股将有所表现。汇添富民营活力的基金经理朱晓亮也是成长阵营的忠实拥趸。在他看来，随着资金推动的普涨不断演进，资本的边际作用会下降，市场本身的波动会开始加剧。市场的PE提升会慢慢结束，逐步开始转向寻找利润能够快速增长的公司。所以未来一年，仍然还是看好市场和转型的方向，投资还是应该回归到个股，对重点股票的业绩成长性和确定性进行筛选，从自下而上的角度去选择能够真正做大的公司。在策略上，他依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局，重点看好互联网对传统行业的渗透。

  在后市机会的研判上，机构对蓝筹股和成长股的布局依然充满信心。不少基金经理认为，2015年股票市场总体乐观，但大盘的波动性可能更加剧烈，成长股和蓝筹股可能均有机会，市场风格将会更趋均衡。