(上接B53版)

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  二、登记机构

  南方基金管理有限公司

  住所及办公地址：深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦塔楼３１、３２、３３层整层

  法定代表人：吴万善

  电话：（０７５５）８２７６３８４９

  传真：（０７５５）８２７６３８８９

  联系人：古和鹏

  三、出具法律意见书的律师事务所

  名称：广东华瀚律师事务所

  注册地址：深圳市罗湖区笋岗东路１００２号宝安广场Ａ座１６楼Ｇ．Ｈ室

  负责人：李兆良

  电话：（０７５５）８２６８７８６０

  传真：（０７５５）８２６８７８６１

  经办律师：杨忠、戴瑞冬

  四、审计基金财产的会计师事务所

  名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

  住所：上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  执行事务合伙人：杨绍信

  联系人：陈熹

  联系电话：０２１－２３２３８８８８

  传真：０２１－２３２３８８００

  经办注册会计师：汪棣、陈熹

  四、基金名称

  南方启元债券型证券投资基金。

  五、基金的类型

  债券型。

  六、基金的投资目标

  本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。

  七、基金的投资方向

  本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。

  本基金对债券资产的投资比例合计不低于基金资产的８０％。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金不投资于股票。

  如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

  八、投资策略

  本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，进行债券投资时机的选择和久期、类属配置，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。

  （１）信用债投资策略

  本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。

  债券的信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用利差曲线的走势；二是债券本身的信用变化。本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析，判断市场信用利差曲线整体及分行业走势，确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资，减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。

  （２）收益率曲线策略

  收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。

  （３）杠杆放大策略

  杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。

  （４）资产支持证券投资策略

  当前国内资产支持证券市场以信贷资产证券化产品为主（包括以银行贷款资产、住房抵押贷款等作为基础资产），仍处于创新试点阶段。产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。

  （５）中小企业私募债的投资策略

  由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上限，整体流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定最终的投资决策。

  （６）国债期货投资策略

  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

  今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

  九、业绩比较基准

  本基金的业绩比较基准为：中债－信用债总指数。

  中债－信用债总指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，是全面反映信

  用债的总指标。该指数涵盖银行间市场和交易所市场，指数成份券种主要包括中期票据、短期融资券、企业债、公司债等信用债券。该指数具有广泛的市场代表性，能够反映较信用债券市场总体走势，适合作为本基金的业绩比较基准。

  如果今后法律法规发生变化，或者指数停止编制，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者市场上出现更加适用于本基金的业绩基准的指数时，基金管理人可以根据本基金的投资范围和投资策略，调整基金的业绩比较基准，但应取得基金托管人同意后，报中国证监会备案，并及时公告，无须召开基金份额持有人大会。

  十、风险收益特征

  本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。

  十一、基金投资组合报告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年２月１０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  本投资组合报告所载数据截至２０１４年１２月３１日（未经审计）。

  １１．１ 报告期末基金资产组合情况

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  １１．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期内未投资股票。

  １１．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期内未投资股票。

  １１．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  １１．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  １１．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  １１．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  １１．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  １１．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  １１．９．１ 本期国债期货投资政策

  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

  １１．９．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期内未投资国债期货。

  １１．１０ 投资组合报告附注

  １１．１０．１

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  １１．１０．２

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。

  １１．１０．３ 其他资产构成

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  １１．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  １１．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  十二、基金的业绩

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  南方启元债券Ａ

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  南方启元债券Ｃ

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  十三、基金费用概览

  一、与基金运作有关的费用

  （一）基金费用的种类

  １、基金管理人的管理费；

  ２、基金托管人的托管费；

  ３、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

  ４、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；

  ５、基金份额持有人大会费用；

  ６、基金的证券交易费用；

  ７、基金的银行汇划费用；

  ８、从Ｃ类基金份额的基金财产中计提的销售服务费；

  ９、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

  （二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

  １、基金管理人的管理费

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的０．７％年费率计提。管理费的计算方法如下：

  Ｈ＝Ｅ×０．７％÷当年天数

  Ｈ为每日应计提的基金管理费

  Ｅ为前一日的基金资产净值

  基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

  ２、基金托管人的托管费

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的０．２％的年费率计提。托管费的计算方法如下：

  Ｈ＝Ｅ×０．２％÷当年天数

  Ｈ为每日应计提的基金托管费

  Ｅ为前一日的基金资产净值

  基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

  ３、从Ｃ类基金份额的基金财产中计提的销售服务费

  本基金Ａ类基金份额不收取销售服务费，Ｃ类基金份额的销售服务费年费率为０．４％。本基金销售服务费按前一日Ｃ类基金份额资产净值的０．４％年费率计提。计算方法如下：

  Ｈ＝Ｅ×售服务费年费率÷当年天数

  Ｈ为Ｃ类基金份额每日应计提的基金销售服务费

  Ｅ为Ｃ类基金份额前一日基金资产净值

  销售服务费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给各销售机构，或一次性支付给基金管理人并由基金管理人代付给各基金销售机构，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

  上述“一、基金费用的种类中第３－７项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

  （三）不列入基金费用的项目

  下列费用不列入基金费用：

  １、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

  ２、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

  ３、《基金合同》生效前的相关费用；

  ４、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  （四）费用调整

  基金管理人和基金托管人可根据基金规模等因素协商一致，酌情调低基金管理费率、托管费率、销售服务费率，无须召开基金份额持有人大会。提高上述费率需经基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须于新的费率实施日前在指定媒体上公告。

  （五）基金税收

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

  二、与基金销售有关的费用

  １、申购费

  （１）对于申购本基金Ａ类份额的特定投资群体，申购费率最高不高于０．０８％，且随申购金额的增加而递减，如下表所示

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  特定投资群体指依法设立的基本养老保险基金、依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金（包括全国社会保障基金、经监管部门批准可以投资基金的地方社会保险基金、企业年金单一计划以及集合计划）。特定投资群体需在申购前向基金管理人登记备案，并经基金管理人确认。如将来出现经监管部门批准可以投资基金的其他社会保险基金、企业年金或其他养老金类型，基金管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入特定投资群体范围，并按规定向中国证监会备案。

  （２）除上述特定投资群体外，申购本基金Ａ类份额的所有投资人，申购费率最高不高于０．８％，且随申购金额的增加而递减，如下表所示：

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  （３）对于申购本基金Ｃ类份额的投资人，申购费率为零。

  投资人重复申购，须按每次申购所对应的费率档次分别计费。

  申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等各项费用。

  （４）本基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。申购份额的计算公式为：

  净申购金额＝ 申购金额／（１＋申购费率）

  申购费用 ＝ 申购金额－净申购金额

  申购份额 ＝ 净申购金额／申购当日基金份额净值

  例１：某非特定群体的普通投资人投资１０万元申购本基金Ａ类份额，假设申购当日基金份额净值为１．０１７元，对应申购费率为０．８％，则其可得到的申购份额为：

  净申购金额＝１００，０００／ （１＋０．８％）＝９９，２０６．３５元

  申购费用＝１００，０００－９９，２０６．３５＝７９３．６５元

  申购份额 ＝ ９９，２０６．３５／１．０１７ ＝９７，５４８．０３份

  例２：某特定投资人投资１０万元申购本基金Ａ类份额，假设申购当日基金份额净值为１．０１７元，对应申购费率为０．０８％，则其可得到的申购份额为：

  净申购金额＝１００，０００／ （１＋０．０８％）＝９９，９２０．０６元

  申购费用＝１００，０００－９９，９２０．０６＝７９．９４元

  申购份额 ＝ ９９，９２０．０６／１．０１７ ＝９８，２４９．８１份

  例３：某投资人投资１０万元申购本基金Ｃ类份额，假设申购当日基金份额净值为１．０１７元。则其可得到的申购份额为：

  申购份额 ＝１００，０００／１．０１７ ＝ ９８，３２８．４１份

  ２、赎回费

  （１）本基金赎回费率最高不超过０．５％，随申请份额持有时间增加而递减。具体如下表所示：

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  注：１年指３６５天

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  赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的２５％应归基金财产，其余用于支付登记费和其他必要的手续费。

  （２）赎回金额的计算公式为：

  赎回费用＝赎回份额（赎回当日基金份额净值（赎回费率

  赎回金额＝赎回份额（赎回当日基金份额净值（赎回费用

  例４、某投资人申购本基金Ａ类基金份额，持有三个月赎回１０万份，赎回费率为０．１％，假设赎回当日基金份额净值是１．０１７元，则其可得到的赎回金额为：

  赎回费用＝１００，０００×１．０１７×０．１％＝１０１．７元

  赎回金额＝１００，０００×１．０１７－１０１．７＝１０１，５９８．３元

  例５、某投资人申购本基金Ｃ类基金份额，３０天内赎回１０万份，赎回费率为０．５％，假设赎回当日基金份额净值是１．０１７元，则其可得到的赎回金额为：

  赎回费用＝１００，０００×１．０１７×０．５％＝５０８．５元

  赎回金额＝１００，０００×１．０１７－５０８．５＝１０１，１９１．５元

  ３、转换费

  基金管理人已于２０１４年１０月２１日日起开通本基金与公司旗下部分开放式基金间的转换，具体内容详见２０１４年１０月１６日发布的《南方启元开放日常申购、赎回、转换及定投业务的公告》和其他有关本基金转换公告。

  ４、基金管理人及其他基金销售机构可以在不违背法律法规规定及《基金合同》约定的情形下，对基金销售费用实行一定的优惠，费率优惠的相关规则和流程详见基金管理人或其他基金销售机构届时发布的相关公告或通知。

  十四、对招募说明书更新部分的说明

  本基金管理人依据有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对本基金的原招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下：

  １、在“基金管理人”部分，对基金管理人相关信息进行了更新。

  ２、在“基金托管人”部分，对基金托管人相关信息进行了更新。

  ３、在“相关服务机构”部分，对本基金的代销机构进行了更新。

  ４、在“基金的募集”部分，对本基金的募集情况进行了更新。

  ５、在“基金合同的生效”部分，对本基金合同生效说明进行了更新。

  ６、在“基金份额的申购、赎回”，对本基金开放申购赎回说明进行了更新。

  ７、在 “基金的投资”部分， 更新了投资组合报告和基金的业绩。

  ８、对“基金份额持有人的服务”进行了更新。

  ９、对“其他应披露事项”进行了更新。

  １０、对部分表述进行了更新。

  南方基金管理有限公司

  ２０１５年 ３月 ３日