⊙戴若·顾比

  纳斯达克指数到达了5000点，投资者突然开始担心会重复2000年的科技泡沫破灭。这种担忧是虚假的，因为纳斯达克指数趋势的本质与2009年的趋势非常不同。还有，包括苹果、微软、亚马逊和谷歌在内的主要股票都是真正创造收入的企业。在2000年，许多纳斯达克上市的股票有着很大的梦想，但是没有收入。

  在2000年，在7个月时间里指数从1475点上涨到5132点，非常快速与强劲，涨幅达到247%。很明显这种上涨是不可持续的。将此与开始于2009年3月的纳斯达克指数趋势作比较。这个趋势在月线图上看得很清楚。

  纳斯达克指数于2009年3月从1265点开始上涨，到上周上涨到5002点，涨幅为295%。这一上涨花了6年多时间，而不是6个月。这是一个稳定的、可持续的上升趋势。从技术的角度看，5000点的位置并不重要。基于图表的技术目标位于5200点附近。这比2000年3月纳斯达克指数5132点的高峰要高一点。

  纳斯达克指数有一个上升趋势通道。趋势通道的下轨可用趋势线A显示。通道的上轨可以用趋势线B显示。在2013年11月，纳斯达克指数运行至趋势线B以上，并以此趋势线作为一条支撑线。如果纳斯达克指数形成一个回落，很有可能趋势线B会提供支撑，它目前位于4460点。

  纳斯达克指数的趋势在一系列水平的交易带中向上运行。我们可以测量交易带的宽度，并将测量的宽度距离向上投射，给出新的上方交易目标。使用这种方法计算，倘若指数突破至4640点以上，则在5200点附近有一个上方目标。如果市场从5000点附近的当前高点回落，那么在4640点附近有着良好的支撑。

  这是一个强势、稳定并且充分确立的上升趋势。纳斯达克指数没有显示出形成预示重要调整或趋势改变的形态，所以很有可能上升趋势在2015年的上半年会持续，向着5200点运行。

  有三种重要的形态预示着趋势的重大改变。其中的第一种形态是头肩形态。第二种是圆顶形态。第三种是衰竭尖顶形态，它出现在一段极度快速上涨之后。我们曾见到纳斯达克指数在2000年3月出现过第三种形态。这三种趋势反转形态目前都没有在纳斯达克指数图上出现。这显示出趋势方向在2015年上半年改变的可能较低。（编译：陈静）