⊙新华社电

  尽管本周新股集中申购对资金面的扰动正逐渐退去，但就目前来看，银行间资金利率整体仍处较高水平。

  中债提供的数据显示，截至３月１２日收盘，银行间回购利率虽涨跌互现，可依然延续了高位震荡的格局。其中，隔夜、７天、１４天和２１天品种分别行至３．４３６％、４．７４３％、４．７３２％和５．５８２％的水平。

  在业内人士看来，促使现阶段资金利率居高难下的原因有两个。一是２０１５年ＩＰＯ冲击的“常态化”将整体抬升资金利率；二是从长期资金面的供给端来看，当下财政存款、一般存款、外汇占款都难以产生额外的资金供应，而央行基于经济结构转型的需求，显然会维持中性偏紧的货币政策，并由此带来资金供应不足。

  不过，“就最新公布的１至２月份宏观经济数据考量，鉴于其整体逊于市场预期，个人认为，在目前的经济形势下，后续货币政策应继续‘跑步放松’。”一位商行交易员在接受记者采访时如是称。

  招商银行高级分析师刘东亮指出，“即使考虑到今年２月以来的降息、降准，我们认为当前政策放松的幅度依然不够，频率也需要加快。”

  刘东亮预计，后续货币政策料会保持较快的放松节奏，“五一”前或再次见到降息、降准。同时，定向宽松与结构化宽松仍会继续，短期应压低货币市场利率，理顺传导机制；长期要压低贷款利率，降低实体经济负担，市场利率下行空间依然很大。

  多位受访的一线交易员均表示，２０１５年上半年降准或降息是大概率事件，后期资金面亦会向“稳中偏松”的方向发展。