⊙张德良 ○编辑 杨晓坤

  当前A股主题投资迎来新一轮大风，包括“互联网+”行动计划在内，吹动的不仅是新产业新蓝筹，也包括传统产业大蓝筹。

  首当其冲的是“互联网+”行动计划，这是今年政府工作报告的热词，让互联网金融、商业、教育、文化传媒、农业等继续升温，百元股处处可看到“互联网+”的影子。不可否认，这批成长主题股的相对估值极高，伴随新三板的高速扩容以及新股发行注册制的到来，可能会因供求关系的改变而出现猛烈调整。然而，不能轻视这批互联网上市企业的先发优势，它们可通过购并等手段实现快速跑马圈地获取竞争力。像乐视网、东方财富、同花顺、金证股份、全通教育、光线传媒、物产中大等，我们不能确定这批互联网一定会成长为新蓝筹，但在强大的风力下，其趋势是明确的，即使是现在买入，或许也未晚，对于一个拥抱时代趋势的股市投资者（风险投资）来说，积极挖掘和配置才是王道。

  当然，更多投资者偏爱有“底线”的投资，目前的金融板块就是这样一个群体。大家都清楚，银行的“底线”来自宏观经济，像银行可能申请券商牌照、受益于地方债券转换（规模1万亿），在行业发展空间及风险控制上，对银行构成直接支持，目前1.1倍市净率（PB）的银行股完全有条件成为一轮行情的新热点。与之关联的保险、券商、地产以及基础建设等群体也会形成强大的投资弹性，又正好遇到“互联网+”金融这一阵大风。

  至于“资金进入股市也是支持实体经济”、“把军民融合发展上升为国家战略”、支持养老金入市以及证监会在美国路演A股等，则是更接地气的消息。当然，这些消息来得密集，市场还需要一段时间来消化。整体上，非常有利于大盘蓝筹股，特别是像消费、医药等长期成长的行业，最终也会进一步传导至强周期股。

  大盘蓝筹股也已开始行动。推动力来自于内部市值结构的推动，当前，创业板、中小板第一梯队市值已纷纷进入200亿以上甚至千亿行列，如苏宁云商、海康威视、歌尔声学、金螳螂、东华软件、大华股份、康得新、大北农、立讯精密、科大讯飞等，成为新蓝筹的有力竞争者，同时也为主板中市值（300-500亿）群体打开空间。比较其成长与估值，像中兴通讯、万华化学、同方股份、凤凰传媒、张江高科、浙江龙盛、招商地产等的比较优势明显。可以肯定，未来还会支持千亿市值的大蓝筹群体。与此同时，军民融合、国企改革等又与新蓝筹、大蓝筹股构成一脉相承的支持，目前央企（含军工）以及上海、广东、江苏等区域的国资整合已在加速。其中，军民融合上升为国家战略，所涉及的北斗、智能化、军工电子信息等领域会形成众多机会，包括中国卫星、海格通信、大立科技、高德红外、振华科技、同方国芯、机器人、奥普光电、中科曙光、欧比特、大唐电信等标的都值得反复关注。

  更可喜的转变还来自于市场内部结构的稳定性，所谓“二八”转换时已不再出现此前的剧烈震荡，即当大市值股转强时，小市值成长股并没有发生“踩踏”，显示市场信心已全面强化，标志着行情由单轮驱动正式转向双轮驱动，虽然这一次双轮驱动还只是主题推动，还缺乏盈利拐点的支持，但趋势投资已战胜所有。

  总体趋势上，小市值成长股显现长线魅力，中市值成长股则势不可挡，而大市值金融地产链品种则是杠杆资金的决战地。观察各大指数，领涨的创业板综指数，1月初实现扩张三角形突破后连续三个月加速，月涨幅分别为11.9%、13%，3月至今已超11%，短期有压力。创业板综指正在向大V形形态目标（2400点）突进，中小板综指已接近圆底形态目标（12000点），中证500指数的形态目标则还有11%，上证指数转向加速后形态目标3800-4100点。需要注意的是，各大指数有效推进需要创业板持续领涨作前提，主板的行情宽度与高度才会达预期，否则，会快速转入纯粹补涨式上攻。

  （执业证书：S1450611020014）