• 1:封面
  • 2:要闻
  • 3:财经新闻
  • 4:公司
  • 5:市场
  • 6:市场
  • 7:评论
  • 8:艺术资产
  • 9:信息披露
  • 10:信息披露
  • 11:信息披露
  • 12:信息披露
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:信息披露
  • 16:信息披露
  • 17:信息披露
  • 18:信息披露
  • 19:信息披露
  • 20:信息披露
  • 21:信息披露
  • 22:信息披露
  • 23:信息披露
  • 24:信息披露
  • 25:信息披露
  • 26:信息披露
  • 27:信息披露
  • 28:信息披露
  • 29:信息披露
  • 30:信息披露
  • 31:信息披露
  • 32:信息披露
  • 33:信息披露
  • 34:信息披露
  • 35:信息披露
  • 36:信息披露
  • 37:信息披露
  • 38:信息披露
  • 39:信息披露
  • 40:信息披露
  • A1:基金周刊
  • A2:基金·基金一周
  • A3:基金·市场
  • A4:基金·投资
  • A5:基金·视点
  • A6:基金·焦点
  • A7:基金·互动
  • A8:基金·封面文章
  • A10:基金·海外
  • A11:基金·投资者教育
  • A12:基金·投资者教育
  • A13:基金·专访
  • A14:基金·专访
  • A15:基金·晨星排行榜
  • A16:基金·人物
  • 汇添富行业风向标
  • 天弘基金王登峰:货币基金常识的四大误区
  • 2015,“基”在牛途
  • 东方睿鑫热点挖掘混基23日正式发行
  • 长信基金谈洁颖:
    中长期看好股市走势
  •  
    2015年3月23日   按日期查找
    A5版:基金·视点 上一版  下一版
     
     
     
       | A5版:基金·视点
    汇添富行业风向标
    天弘基金王登峰:货币基金常识的四大误区
    2015,“基”在牛途
    东方睿鑫热点挖掘混基23日正式发行
    长信基金谈洁颖:
    中长期看好股市走势
    更多新闻请登陆中国证券网 > > >
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (400-820-0277) 。
     
    稿件搜索:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    2015,“基”在牛途
    2015-03-23       来源:上海证券报      

      ⊙固定收益部总经理、农银增强收益债券基金经理、

      农银恒久增利债券基金经理、

      农银汇理7天理财债券基金经理 史向明

      

      近期股票市场的上涨着实吸引人的眼球,2015股债双牛的看法也愈加深入人心。作为一位固定收益证券投资人员,在股票上涨的同时,我仍然想告诉大家的是,经历过2014年的辉煌,2015年固定收益类基金仍在牛途。没有债券牛市,就不会有整个资本市场的牛市。

      首先,货币、短期理财类基金仍是流动性资金的好去处。我们对2015年货币政策总体的判断是宽松的步伐根本停不下来,但决策层基于调整经济结构和汇率稳定的需要,货币政策的放松可能难以像2008年那样一蹴而就。对基础货币而言,2015年面临着外汇占款减少的巨大不利因素。叠加股市IPO需求、融资融券需求所带来的一些资金面波动,我们认为货币市场利率的下行并非一帆风顺,利率的下行很可能是缓慢而且充满波动的。这无疑有利于货币、短期类基金保持较高的静态收益,保证这类基金在2015年获得不亚于去年的投资回报。

      其次,债券基金仍是中长期期待保值增值资金的好归宿。今年以来(至3月19日),一级和二级债基的平均涨幅已经分别达到2.90和4.69%。我们认为,2015年债市小牛行情仍能期待,最主要的逻辑在于中国过去存量债务助推经济的模式正在发生改变,收入和利润的下滑不但损伤了私人部门的现金流量表,而且进一步影响到资产负债表。伴随着资产负债表的损害,私人部门扩张的意愿降低,并且银行不良贷款加速回升,抑制了银行的信用供给意愿。信用扩张减弱使得经济仍面临较大的下行压力,外加通胀低位,导致实际利率攀升,进一步抑制经济回升动能。这些情况会迫使央行在货币政策上采取一定措施,为了抑制经济下滑,不断宽松货币,为债市收益率下行保驾护航。

      对固定收益类基金来说,2015年“基”仍在牛途,如果您是低风险偏好投资者,那么这里定有一款是适合您的。