⊙记者 邵好 ○编辑 孙放
市场火了，上市公司的股东们也纷纷开始施展其纵横捭阖的谋略，或为巩固人心、或为铺路扩张、或为党同伐异，签署一致行动人协议的“按钮”被一次次摁下。而在股东结盟的背后，相关上市公司也都面临着各自的资本变局，其股价自然也随之剧烈起伏。
巩固人心 “无主”公司迎“共治”
昨日，积成电子发布公告称，公司股东杨志强、王浩、严中华、王良、冯东、孙合友、张志伟、耿生民于3月20日共同签署《一致行动协议》，协议签署后，上述股东将成为公司的实际控制人。其中，杨志强为公司董事长，严中华为副董事长，王良、冯东、孙合友、张志伟等皆为董事，而王浩为监事会主席、耿生民为股东代表监事；此外，除耿生民持股近700万股未入前十大股东榜外，其余七人皆分列积成电子第二至第八大股东，且都是公司的原始股东。
据协议，各方一致同意对决定和影响公司的经营方针、决策和经营管理层的任免等须经股东大会决议批准的重大事项保持一致行动。该协议自各方签署之日起生效，有效期三年。
事实上，这是积成电子自2010年上市以来，原始股东们首次签订《一致行动协议》，公司也第一次拥有了实际控制人。
公司上市五年来虽同任董监高，持股却一直各自独立，积成电子上述八大股东为何在当下选择结盟？公司在当日的公告中给出了答案。公司表示，由于股权分散，无控股股东和实际控制人，各主要股东单独持股比例均偏低。为降低公司控制权和管理层发生重大变更的风险，保持公司经营管理和未来发展战略的稳定性，前述八位股东成为一致行动人，从而提高其在公司股东大会、董事会的影响力，增强公司治理结构的稳定性。
在熟悉公司的分析人士看来，积成电子众股东此时结盟，或与公司第一大股东张跃飞因涉嫌非法吸收公众存款罪被批捕有关。就在半个月前，张跃飞及其控制的飞耀集团深陷民间借贷的泥潭，其个人被法院批捕，所持股权被司法轮候冻结。
尽管积成电子表示，张跃飞并非公司实际控制人，且未在公司担任任何职务，其被捕事项对公司的治理结构、生产经营和未来发展不会产生任何影响。但是，这种飞来横祸无疑给公司治理提了个醒：缺乏实际控制人很有可能“引狼入室”。
同时，记者注意到上述八名股东结盟后，其持股比例为28.59%，恰好不触及30%的要约收购红线，这也避免了积成电子重蹈2013年荃银高科众高管签署一致行动人协议后又被迫“弃盟”的覆辙。
铺路扩张 规避触碰借壳“红线”
如果说积成电子的股东结盟是算是一种“亡羊补牢”，那么近日中西部某创业板公司的股东签署一致行动人协议则可称为“创举”。该公司近日推出重组预案，拟通过定增及支付现金收购标的资产完成跨界。引人注意的是，该公司在公布预案同时，还抛出了一份现有控股股东与多位股东签署一致行动协议的公告。
公告显示，该一致行动人计划吸纳包括董监高在内的11名高管。在此时点如此操作，该公司的股东们有着自己的算盘——通过签署一致行动人协议，提高原股东在公司的持股比例，避免因收购造成控制人变更，从而触碰创业板不得借壳的红线。
从收购预案来看，该上市公司自身资产规模相对较小，拟收购的标的资产预估值占上市公司资产总额的比例超过300%，在此情况下，若再触发实际控制人变更，则将构成借壳，而借壳行为是创业板公司的“禁区”。
为规避借壳，该公司实际控制人不但通过参与配套募资的定增来增加持股，还以扩大一致行动人范围进一步巩固其控股地位，为上市公司完成本次定增“铺路”。
党同伐异 广拉盟友加入举牌战
除上述两类案例，记者在调查中发现，在举牌战场上，股东们签署一致行动人协议也是屡试不爽的武器。
如东方银星的股权争夺战中，捍卫控股权的银星智业便使用了这一招。面对豫商集团的频频举牌，前期一直观望局势的银星智业于2013年7月暗中实施反收购计划，强势捍卫控股权。
据东方银星彼时公告，由华宝信托发行的“时节好雨资本市场5号集合资金信托”在2013年6月28日至7月19日期间快速买入东方银星640.01万股股份（占总股本的5%），触及举牌线。
该款信托产品高位购股的幕后操盘方则是东方银星的控股股东银星智业。据介绍，银星智业委托自然人吴尚绩通过参与“时节好雨资本市场5号集合资金信托计划”购买东方银星股票。
而就在上述举牌前夕，银星智业、华宝信托及吴尚绩于当月16日签署了《一致行动人协议》，各方约定在有关东方银星经营发展的重大事项向股东大会行使提案权、表决权时保持一致行动。凭借此招，银星智业及一致行动人迅速拉开了与举牌方豫商集团的持股差距，达到保护控股权的目的。
除东方银星外，近年著名的举牌大战中，股东结盟也在各类“阳谋”及“阴谋”中被频频使用。最具戏剧性的如去年6月，上海新梅公告，“开南系”旗下六公司突签一致行动人协议，突然夺取了大股东之位。不过，随后监管部门便介入调查，并认定这一行为违反了相关规则，责令改正。并使上海新梅方面得以据此在近日召开的股东大会上判定“开南系”持股表决前无效。