2014年年度报告摘要
公司代码：600119 公司简称：长江投资
一重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年，公司顺利完成董事会、监事会和其他高级管理人员的换届工作，新一届经营管理层紧紧围绕公司"产业投资与投资服务"的战略功能定位，进一步加强公司存量资产管理和新投资项目拓展的力度，在报告期内保持了公司经营情况总体良好的势头，公司净利润水平同比继续增长。
1、报告期主要经营指标完成情况
2014年公司实现净利润4,076万元，比去年同期增长12.94%，公司盈利能力进一步增强；公司实现营业收入15.27亿元，与去年同期相比略有减少，主要是公司现有BT项目已在前期施工完成后确认营业收入，后续新项目工程暂未开工。
2、报告期主要经营工作回顾
（1）以陆交中心为核心的现代物流板块，坚持科技创新和物流管理转型，核心竞争力进一步提升。
陆交中心依托56135物流资源交易平台采集物流供需信息并提供担保交易，将全社会物流资源以智慧流通为中心进行合理配置，并不断创新商业模式，推出包括采购、加工、融资、销售、担保、保险、货物监管、结算、支付和信息技术服务等一整套增值服务。同时加强科技创新，报告期内陆交中心投入研发费用达到1,185万元，截止目前共申请获得16项计算机著作版权登记证书，继续保持行业技术优势，2014年上海市高新技术企业复审通过。2014年11月，陆交中心被商务部、国家标准委认定为全国第一批物流标准化建设30家重点企业、全国十大物流标准化信息平台之一。
报告期内，陆交中心“56135”网站完成大规模改版，改版后的56135平台中文名正式更名为“智慧流通网”，平台服务领域由物流电子商务B2B平台向商贸、电子商务配送、智慧供应链领域延伸。2014年4月，56135平台国内供应链管理和跨境供应链管理项目正式启动，平台业务覆盖融资、采购、物流、仓储、加工、销售等供应链管理环节，与之相配套的供应链管理系统、远程仓库监管系统、生产加工管理系统等相继上线。洋山港空箱运输交易平台项目于2014年3月正式启动，报告期内完成1.5万个集装箱的运输交易。2014年陆交中心实现营业收入5.96亿元，净利润615.46万元，同比均有大幅上升。
（2）长江联合金属交易中心项目获批成立，通过委托经营方式充分发挥合作各方优势并保障投资收益。
公司与南京长江发展股份有限公司、上海冉荣贵金属有限公司等共4家企业发起成立上海长江联合金属交易中心有限公司，其中公司出资2,000万元占40%股份。金属交易中心将在新常态下对金属现货贸易流通模式进行探索，搭建融信息流、资金流和物流等现代市场要素为一体的新平台。2015年2月，公司与金属交易中心其他股东签署补充协议，就共同委托上海冉荣贵金属有限公司负责经营金属交易中心，以及其经营所应达到的经营业绩、合法经营保证和补偿承诺等进行了协议约定。
（3）继续拓展BT投行项目的滚动开发。
报告期内拱极东路BT项目、张东路BT项目均完成第一期回购款的收取；西乐路BT项目公司按股东大会决议要求顺利实现减资。新项目的滚动发展取得突破，公司于2015年1月以1亿元增资扩股并购上海川南奉路工程管理有限公司，成为该项目公司的控股股东。川南奉路BT项目静态总投资约为65,186万元。
（4）资源类项目的投资管理向矿权运作的盈利模式转变，资源增储工作取得突破，提升了矿山资产的增值潜力。
长投矿业（由原安庆皖域矿业有限公司更名）根据矿山行业特点和基建过程中逐步发现的矿山增储潜力，及时将工作重点转向资源增储，通过以增储实现资产增值的矿权运作模式，来达到后期项目转让盈利退出的目的。报告期内，长投矿业加大投入、充分调动内部勘查力量并引进外部专业勘查队伍配合，对开采区范围的矿体分布情况展开新一轮深入勘查。目前长投矿业已获得安徽省国土部门备案的资源储量合计为矿石量260万吨，其中金属铜合2.18万吨，较收购时分别增长126%和111%。
（5）气象板块控股企业保持稳定发展。
公司控股的气象板块企业长望气象、上海气象厂坚持科技兴企，在报告期内继续保持业绩稳定，营业收入合计为110,574,507.53元，净利润合计为9,619,823.24元。
（6）小贷公司加强风险把控，提升业务能力。
长江鼎立小贷公司面对宏观经济变化导致行业风险有所提高的形势，在总结原有业务经验基础上，重新修订、增补和完善了各项业务管理制度，狠抓业务流程落实，加强经营业务的有效监管和风险把控。报告期内小贷公司累计发放贷款263笔，累计贷款金额67541万元，实现营业收入1,900.38万元，同比增长14.86%，净利润943.69万元，同比增长8.63%。
（7）仪电科技南翔厂房项目成功转让，在盘活资产的同时实现了合理投资回报。
报告期内，仪电科技成功通过上海联合产权交易所公开挂牌方式，以评估价11,051.91万元转让位于上海嘉定南翔镇的部分房地产（南翔厂房项目），在实现盘活存量资产，提高资金使用效率的同时，取得了合理投资回报，该项目的转让收益为1,166.60万元。
(一)主营业务分析
1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2收入
(1)驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司营业收入实现15.27亿元，其中物流企业13.68亿元，占全部营业收入的89.59%；BT企业0.33亿元，占全部营业收入的2.15%；气象企业1.11亿元，占全部营业收入的7.24%；其他0.15亿元，占全部营业收入的1.02%。
上年同期，公司营业收入实现15.59亿元，其中物流企业9.64亿元，占全部营业收入的61.82%；BT企业4.71亿元，占全部营业收入的30.20%；气象企业1.06亿元，占全部营业收入的6.78%；其他0.18亿元，占全部营业收入的1.20%。
报告期营业收入比上年同期减少了0.32亿元，减少率为2.06%。主要为报告期BT企业收入减少4.38亿元。报告期物流企业营业收入同比增加了4.04亿元，同比增长了41.93%。主要原因为子公司上海陆上货运交易中心有限公司供应链管理项目、子公司上海长发国际货运有限公司境外第三地到第三地货运代理业务同比大幅增长所致。
(2)订单分析
报告期内，物流企业随着创新业务的上线，营业收入同比大幅增长；气象企业产品订单稳定，营业收入保持稳步增长；BT企业由于BT项目均已在前期施工完成后确认营业收入，后续新项目工程暂未开工，导致营业收入同比大幅减少。
(3)新产品及新服务的影响分析
报告期内，物流企业创新业务主要为供应链管理业务及境外第三地到第三地海运代理业务，供应链管理业务实现营业收入4.71亿元、境外第三地到第三地海运代理业务实现营业收入2.33亿元，创新业务成为物流企业营业收入、营业利润的新增长点。
(4)主要销售客户的情况
报告期内，公司前五名销售客户营业收入金额合计为5.08亿元，占公司全部营业收入总额的比例为33.26%。
1
3成本
(1)成本分析表
单位：元
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(1)
(2)主要供应商情况
前五名供应商采购额合计为4.01亿元，占年度采购总额比例为31.07%。
4费用
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财务费用变动原因：主要为BT企业实现的未实现融资收益同比增加所致；
所得税费用变动原因：主要为上年同期退还了以前年度企业所得税所致。
5研发支出
(1)研发支出情况表
单位：元
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(2)情况说明
报告期内公司积极研发新品，研发费用主要用于56135物流信息交易平台园区管理系统、56135智慧电商城市配送管理系统、56135国内供应链管理系统、56135远程仓储监管系统、56135跨境供应链管理系统、北斗GPS高空气象探测系统、火箭探空仪、高速公路自动气象站、自动土壤水分观测仪、二维超声波风传感器等。
6现金流
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经营活动产生的现金流量净额变动原因：主要为报告期内BT企业收到第一期回购款所致；
投资活动产生的现金流量净额变动原因：主要为报告期内理财投资活动产生的现金净额同比增加所致；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因：主要为报告期偿还BT项目借款所致。
7其他
(1)发展战略和经营计划进展说明
报告期内，除BT板块未完成开发新BT建设项目外，其他板块均完成年初制定的经营计划。由于未如期开工建设新BT项目，导致公司营业收入未完成年初制定的预算目标。
营业收入目标16.00亿元，实际完成15.27亿元，完成预算95.45%；
营业成本、营业税金及附加、期间费用预算目标控制在15.45亿元，实际发生14.82亿元，完成预算95.91%。
报告期内，实现归属于母公司的净利润为4,076万元，上年同期为3,609万元，同比增长了12.94%，主要原因为子公司贡献的净利润同比增加所致。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明
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工业营业利润率同比下降的主要原因为地面气象仪器产品原材料成本增加所致；
供应链营业收入同比增加的主要原因为新开发了国内供应链管理合作项目以及跨境供应链管理项目所致。
2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(一)
(三)资产、负债情况分析
1资产负债情况分析表
单位：元
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(四)核心竞争力分析
1、公司作为有十多年历史的上市公司，在转型发展中，充分利用资本平台优势，运用了一系列收购、兼并、重组等资本运作手段，在实践中锻炼培养了优秀的投资人才团队，积淀了有自身特点的投资文化，使得公司在产业投资领域进行价值发现的方法、工具、手段和专业判断上具备了核心竞争能力。
2、以陆交中心为核心的现代物流主业始终坚持深化平台经济发展模式，经过多年的创新培育，"56135"已完成了从信息平台、物流资源交易平台向智慧流通平台的扩展和演变，并逐步发展成为为中小企业降本增效、标准化服务产品交易、行业诚信体系建设的综合型平台，其创新商业模式及行业引领作用获得社会高度认可，行业标杆地位进一步显现。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期内对外股权投资额为2,000万元，上年同期投资额为4,880万元，投资额增减变动数为-2,880万元，投资额增减变动幅度为-59.02%。
长江联合金属交易中心有限公司，主营业务为金属现货交易提供场所及相关配套服务。注册资本5,000万元，公司出资2,000万元，持有该公司40%的股份。报告期内，公司完成出资2,000万元。
(1)证券投资情况
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公司子公司上海仪电科技有限公司的联营企业上海新玻电子有限公司清算歇业，获得上海新玻电子有限公司所持有的北京鹫峰科技开发股份有限公司法人股股数15万股，每股面值1元，期末余额系按2014年12月31日流通股收盘价2.95元/股的50%计算，期末账面价值为221,250.00元。
(2)持有非上市金融企业股权情况
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2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)其他投资理财及衍生品投资情况
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3、集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
□适用√不适用
(2)募集资金承诺项目情况
□适用√不适用
(3)募集资金变更项目情况
□适用√不适用
4、主要子公司、参股公司分析
（1）公司主要子公司情况
1）上海陆上货运交易中心有限公司
公司注册资本金为26,000万元，主要业务为利用物流交易与信息服务平台，提供物流担保交易服务、远程仓储监管服务、电商城市配送管理、供应链管理等智慧流通服务。
报告期末该公司总资产为62,344.48万元，净资产为30,137.12万元。报告期营业收入为59，629.40万元，净利润为615.46万元；上年同期营业收入为30,128.77万元，净利润为201.37万元。净利润同比增长额主要来源于供应链管理项目。
2）上海长发国际货运有限公司
公司注册资本金为3,000万元，主要从事国际货运代理业务。报告期末总资产为9,350.68万元，净资产为5,788.39万元。报告期营业收入为38,924.61万元，净利润为474.65万元；上年同期营业收入为35,345.92万元，净利润为250.90万元。
3）上海西铁长发国际货运有限公司
公司注册资本金为140万美元，主要从事国际货运代理业务。报告期末总资产为10,024.01万元，净资产为3,743.00万元。报告期营业收入为37,906.37万元，净利润为573.29万元；上年同期营业收入为32,164.84万元，净利润为469.83万元。
4）上海长望气象科技有限公司
公司注册资本金为2,940万元，主要从事气象仪器生产。报告期末总资产为11,231.36万元，净资产为6,050.44万元。报告期营业收入为9,326.10万元，净利润为790.53万元；上年同期营业收入为8,527.26万元，净利润为1,079.80万元。净利润同比下降主要为报告期未收到军品增值税返还所致。
5）上海拱极东路工程管理有限公司
公司注册资本金为15,000万元，承接上海市浦东新区拱极东路（A30-两港公路）新建工程项目建设。报告期末总资产为49,905.70万元，净资产为18,240.65万元。报告期营业收入为3,278.92万元，净利润为2,638.96万元；上年同期营业收入44,495.89万元，净利润为552.85万元。
（2）公司主要参股公司情况
上海浦东新区长江鼎立小额贷款有限公司
公司注册资金为10,000万元，主要业务为办理各项小额贷款；办理小企业发展、管理、财务等咨询业务。报告期末公司总资产为13,436.06万元，净资产为11,114.85万元，报告期内公司实现营业收入1,900.38万元，净利润943.69 万元 ；上年同期营业收入1,654.53万元，净利润868.69 万元 。
5、非募集资金项目情况
□适用√不适用
3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
1、2015年中国经济步入新常态，实业投资领域也面临新的机遇与挑战。一方面新常态是一个调整结构以后的经济，很多产业需要不断升级，这为实业投资领域提供了众多有前景的投资机会和发展机遇；同时新常态下经济增长的动力更多来自创业活动和创新精神，这为投资活动提供了更多具有创新潜力的领域和标的。另一方面，新常态下的国内经济增长速度从过去的高速增长逐步走向中高速增长，经济结构主动调整带来了宏观经济的波动风险，特别是投资传统行业的增长潜力受到挤压，包括货币政策在内的宏观经济政策也将对投资企业的资金融通等日常经营活动带来不确定风险；此外，在投后管理方面，受资企业或投资合作对象对投资方的专业化水平提出了越来越高的要求，要从发展战略、经营模式和业务发展等多角度提供增值服务。
2、中国物流业出现平台整合、产业融合、跨界跨境的新特点。物流园区、“公路港”等实体平台，车货匹配的虚拟平台以及物流金融服务平台等迅速发展。产业融合也正由制造业与物流业的联动向商贸业、金融业等多产业融合转型。跨界经营开始成为常态，物流企业参与到采购、供应、分销、物流以及金融服务等供应链各环节中。此外，跨境物流和跨境电子商务开始成为新热点。移动互联时代，智慧物流向智慧供应链转变，商流、物流、信息流、资金流一体化运作趋势明显，物流业的科技创新和模式创新将催生庞大的行业投资机会。
(二)公司发展战略
1、发挥公司在项目资源获取以及投资禀赋的优势，在产业投资领域发现价值洼地；并以平台经济或创新商业模式整合各方优势资源，优化投资项目的管理、提高劳动生产率，进而提升项目价值，最终完成从价值发现向价值实现的转化；同时充分利用资源整合的杠杆效应，注重规模目标，努力打造产业投资与投资服务领域具有影响力的品牌。
2、上海陆交中心作为物流信息和交易的平台，要顺应互联网经济的发展，洞悉传统行业间整合、交叉和相互渗透形成的跨界时代的特征，不断加大对客户终端的开发力度，扩大资源整合平台、客户终端数量的规模，力求在资源整合和掌控客户终端上扩大现有优势。并在此基础上通过创新商业模式导入各种产品或服务，在满足客户需求，推动城市"智慧物流"向"智慧供应链"延伸的同时，实现自身的创新价值。
(三)经营计划
1、物流板块 充分发挥56135平台资源整合的优势，积极开发物流交易与服务创新产品，实现物流板块联动发展。2015年重点项目：跨境供应链项目、跨境电商项目、冷链配送业务与冷链仓库建设、O2O全国公路专线平台项目。
2、BT板块 公司将继续发挥上市公司融资平台的优势，并购1-2个新BT建设项目。
3、气象板块 公司将加大对气象企业新品研发投入，保持气象企业业绩稳定和持续发展。
4、资源类板块 根据工作重点转向矿权运作的盈利模式，继续加大资源增储的投入，力争资源储量实现更大突破，提升矿山资产增值潜力。
(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司将进一步拓展和优化融资渠道，逐步形成项目贷款、应收账款保理、并购贷款、产业基金募集、发行直接债务融资工具等多元化融资模式，以满足公司生产经营及项目建设所需资金。
(五)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
新常态下的国内经济增长速度从过去的高速增长逐步走向中高速增长，经济结构主动调整将带来宏观经济波动的风险。公司目前投资控股的现代物流主业以及基础设施BT建设板块、矿业板块、金融板块等子公司，其经营业务与宏观形势关联较为紧密。如果经济形势出现较大波动，将对公司经营目标的实现带来一定影响。
2、优质投资项目资源获取的风险
优质的投资项目资源是公司战略发展的生命线，公司努力通过多种途径，发挥公司平台优势，发掘优质市场投资标的，来满足公司规模扩张和持续健康发展的经营目标。但由于市场存在的各种复杂情况，客观上对公司短期内是否能发掘、掌控一定数量的优质投资项目，既评估具备良好的投资发展潜力，又能对接公司的优势资源和符合国家产业政策导向，具有不确定性。
四涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
自2014年7月1日起，公司执行国家财政部新修订的相关会计准则，并按照财政部新颁布的相关企业会计准则的规定，对照公司具体情况修订了原有公司会计政策和会计制度的具体内容,对相关会计政策进行了变更。 根据财政部《企业会计准则第 2 号-长期股权投资》要求，公司对参股11%的上海关勒铭有限公司长期股权投资调整为可供出售金融资产，公司将增加年初可供出售金融资产657,530.00元，减少年初长期股权投资657,530.00元。 根据修订后的《企业会计准则第30号—财务报表列报》要求，将递延收益单独列报公司增加年初递延收益14,243.720.43元，减少年初其他非流动负债14,243.720.43元, 上述会计政策变更，对会计政策变更之前公司资产总额、负债总额、所有者权益及净利润不产生任何影响。
4.2与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截至2014年12月31日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
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本期合并财务报表范围及其变化情况详见年报全文附注“八、合并范围的变更” 和 “九、在其他主体中的权益”。
董事长：居亮
长发集团长江投资实业股份有限公司
2015年3月27日